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黄金交易提醒：市场聚焦刺激计划谈判，金价千九关口拉锯，新冠疫情助美元王者归来，晚间关注“恐怖数据” © Reuters. 黄金交易提醒：市场聚焦刺激计划谈判，金价千九关口拉锯，新冠疫情助美元王者归来，晚间关注“恐怖数据” 周五(10月16日)亚洲时段，现货黄金徘徊于1908美元/盎司附近，此前美国总统特朗普在11月3日大选前再次点燃了人们对新冠病毒刺激计划的希望， 美国上周初请失业金人数意外上升，英国无协议脱欧风险再次回升，帮助金价周四收复1900关口，但欧洲新冠疫情迎来大爆发，美元的避险需求大幅增加，帮助美元创近两周新高，抑制金价涨幅。 日内重点关注美国9月销售数据，该数据俗称“恐怖数据”，一般会引起较大的市场反应。此外，欧盟峰会进入第二天，需继续关注英国脱欧的相关消息；对于美国刺激方案谈判、美国大选和新冠疫情，仍需保持关注。 特朗普称将寻求规模更大的新冠救助计划，金价再获逢低买盘支撑 美国总统特朗普周四表示，为了与众议院民主党达成一项协议，他同意寻求比白宫提出的1.8万亿美元规模更大的新冠疫情刺激计划。虽然参议院共和党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)淡化了这个想法；但努钦周四告诉众议长南希·佩洛西，如果他们能达成刺激协议，总统特朗普会亲自游说，让不大情愿的参议院共和党人也支持。 这给多头逢低买盘黄金提供理由，帮助金价回升至1900关口上方。 (现货黄金日线图) 白宫上周在与众议院议佩洛希的磋商中提出了1.8万亿美元的刺激提案。佩洛希拒绝了这一提议，并坚持她提出的2.2万亿美元救助规模。双方似乎不太可能在11月3日的大选之前达成协议。 特朗普称，他已指示财政部长努钦提出规模更大的刺激计划，并提供额外资金帮助美国工人。佩洛希和努钦预计将于周四再次通电话。 特朗普表示，“我们喜欢刺激计划，我们想要刺激计划，我们认为我们应该出台刺激计划，”特朗普排除了直接接受佩洛希提议的可能性，“因��她什么都想要。” 麦康奈尔指出，正在讨论更大规模。但他称，几乎所有参议院共和党人都支持一项规模小得多的、5,000亿美元的援助议案。“我的共和党同僚认为我们提出的5,000亿美元的计划，很有针对性，这是最好的方式。所以这就是我的提议。” 参议院的这项议案预计将于下周进行投票，其中包括为小企业提供资金，为学校提供援助，为企业提供免责保护，为失业补贴计划提供资金，并为医院提供援助。民主党人此前已经否决了一项类似的议案。 许多共和党人，特别是参议院的共和党人，已经认为白宫目前1.8万亿美元的提议规模太大。共和党人在周末与政府官员的电话会议中表达了这些担忧。 在周四的新闻发布会上，众议院少数党领袖麦卡锡(Kevin McCarthy)回避了有关他是支持1.8万亿美元的一揽子计划，还是支持祭出更大规模计划的问题。麦卡锡称，1.8万亿美元是“一笔规模非常大的资金”，但他补充表示，“我们的答案是什么并不重要，因为议长否决了任何能让磋商取得进展的提议。” 他认为只要佩洛希参与磋商，就不会在大选日之前就新的新冠援助计划达成协议。 努钦表示，他不会允许与佩洛希在病毒检测和追踪等国家策略上的分歧阻碍协议达成。 努钦在接受采访时表示：“我要告诉她，我们不会让检测这件事成为障碍，除了一些小问题以外，我们从根本上同意他们有关检测的措辞。这件事被过分渲染。” 努钦还澄清了他此前一天的发言，当时他称在大选前达成协议有难度。“我的意思是，在大选前达成协议有难度，但我们将继续努力，所以我不想说不太可能达成协议。目前还存在重大问题。” 美国众议长的发言人：佩洛西与财长姆努钦的刺激协议谈判取得一些进展； 美国众议院议长佩洛西的发言人Drew Hammill在推特上发帖称，财长姆努钦将接受民主党人对于全国新冠病毒检测计划的措辞，仅有“少量修改”。 Hammill在一系列推文中表示，佩洛西与姆努钦今天下午3:30进行了长达1个小时22分钟的通话姆努钦还告诉佩洛西，如果达成抗疫刺激协议，特朗普将与参议院多数党领袖麦康奈尔进行“权衡” 一位财政部官员证实了Hammill对通话描述的准确性。 根据Hammill，努钦在电话中说，他接受民主党人提出的全国冠状病毒检测计划，周五提出“小修改”意见，工作人员将在几个方面润色措辞。 ED&F Man Capital Markets分析师Edward Meir称，"焦点在于美国总统持续推动达成协议，令市场对经济刺激计划磋商重燃的希望，且金价未受美元强势的影响。但在美元如此坚挺的情况下，黄金价格涨幅可能有限。” 欧洲新冠疫情大爆发，股市下跌，美元创近两周新高，限制金价涨幅 尽管特朗普寻求更大规模刺激给金价提供支撑，但海外疫情再度爆发，尤其是欧洲的疫情，令欧洲股市大幅下跌，市场对美元的避险需求大幅增加，帮助美元指数创下两周新高至93.91，这限制了金价的涨幅；而且市场对大选前能否出台新一轮财政刺激仍有一定的怀疑。 (美元指数日线图) 由于法国和其他国家出现创纪录的新增冠状病毒感染病例，伦敦将禁止不同家庭在室内聚会，巴黎也将实行宵禁。 英国首相约翰逊政府周四宣布从本周末开始对英国首都伦敦实行更严格的限制。从周六开始，法国9个最大城市的居民在晚上9点至早上6点之间必须留在家中，持续时间四周。法国周四公布了创纪录的30,621例新增感染病例。 德国、意大利和爱尔兰的单日新增感染病例也在周四创下新纪录，西班牙的新增病例数量达到4月份以来最高。在法国实行宵禁的同时，德国总理默克尔恳求公民遵守社交距离规定并避免人群聚集，欧洲各地不同的应对方式在对疫情已经感到疲倦的公众之中、特别是住院人数较低的地区引起了混乱和不安。 从周五午夜开始，英国首都伦敦的数百万居民将无法与其他家庭在包括酒吧和餐馆在内的室内举行聚会。卫生大臣Matt Hancock周四对议会表示：“我知道这些限制对人们来说很困难，我讨厌我们必须采取这些措施，但我们必须实行，以确保人们的安全并防止未来遭受更大的经济损失。” 在伦敦以外，英国官员还试图通过区域性的“打鼹鼠”策略来驯服这种病毒，这种策略导致与病例数正在迅速增加的北部贫困地区的关系出现紧张。 在英国采取上述措施的同时，德国、意大利、奥地利和捷克均报告新增病例数达到创纪录水平，在伦敦，平均每10万人中有100例感染病例。 欧洲当局正在努力制定有针对性的战略来减缓疾病的传播，避免采取导致第二季度经济活动遭受重创的那种广泛的全国封锁。 默克尔在一次持续到周三晚上的会议上艰难地与德国的地方领导人达成共识。商定的重灾区防疫措施，包括在晚上11点关闭酒吧和餐馆以及延长强制戴口罩，看来并不足以控制疫情，但州政府官员仍然认为，进一步遏制措施是不必要和无效的。 德国卫生部长Jens Spahn周四称，“问题在于，新增病例日复一日增长，地方政府已经无力追踪，然后你失去了头绪，并且数字呈指数级增长。”截至周四上午，德国在24小时内报告了7173例新病例，超过了3月底疫情最严峻时期时的最高数字。 默克尔说：“从经济上讲，我们承受不起第二波疫情。” 欧洲大陆新冠病例数激增，削弱了全球对股票的需求，增加了市场对美元的避险需求。泛欧STOXX 600指数下挫2.1%，创逾三周来最差单日表现，法国CAC 40指数收跌2.1%创两周新的，德国股市收低2.49%创两周新低，意大利股指和西班牙股指的跌幅均在1.4%-2.8%间。 (斯托克600指数日线图) 澳新银行(ANZ)分析师Susan Kilsby和David Croy在一份报告中表示，“随着新病例增加，市场担心经济活动放缓，欧洲各地情势恶化都很明显，这对经济复苏势头是个重大打击，并加大了通缩风险。 澳洲国民银行(NAB)外汇策略师Rodrigo Catril称。“有观点认为疫情扩散和财政刺激措施撤出导致经济复苏陷入停滞，数据的表现与此看法一致。” 英国脱欧谈判代表反对欧盟提出的让步要求，约翰逊周五将亲自作回应 周五是欧盟峰会的第二天，市场仍在关注英国脱欧的相关消息。欧盟周四把球踢给英国一方，要求英方要么就新的经济伙伴关系做出妥协，要么在不到80天的时间里准备好应对贸易受扰。英国对此反应冷淡，表示“很失望”。这使得市场对英国无协议脱欧的预期有所回升，也给金价提供了一些支撑。 英国脱欧谈判代表表示，英国首相约翰逊将在周五做出回应，并阐述他对谈判的态度。 在欧盟新冠肺炎感染病例激增之际，戴着口罩、保持距离的欧盟领导人同意在今年年底前给予更多时间与英国就一项新贸易协定进行谈判。 欧洲理事会主席米歇尔(Charles Michel)称，“我们对缺乏进展感到担忧。我们呼吁英国采取必要行动，”欧盟希望达成协议，但不会不惜代价，欧盟也在为从2021年开始的断崖式英退做准备。 英国欧盟事务顾问弗罗斯特(David Frost)在推特上表示，他感到“失望”。他补充称，“还有人建议，要想达成协议，未来的所有行动都必须来自英国，这也让他感到惊讶。” 英国于今年1月脱离欧盟，在退欧���渡期期间，这两个疏远的盟友陷入了复杂的谈判，以确保从2021年起每年价值1万亿欧元的贸易不受关税或配额限制。 谈判缩小了双方在从社会福利到交通运输等诸多问题上的分歧，但迄今为止有三个争议领域阻碍了协议的达成：公平竞争、争端解决以及法国尤为看重的渔业。    此次冠状病毒疫情也扰乱了峰会的进程，因为峰会的主要参与者之一、欧盟执委会主席冯德莱恩的一名工作人员的病毒检测呈阳性后，她不得不突然离开会议，进入预防性的自我隔离。 法国总统马克龙在到达会场时表示，“如果达不到一些要求，我们可能无法达成协议，我们为此做了准备。” 荷兰首相吕特表示，考虑到经济低迷和全球不稳定，如果双方不能达成协议，那将是“疯狂的”。 不过，金融市场的许多人预计，未来几周还将经历戏剧化的反复，但双方最终会在11月初达成一项有限的协议。 关注美国大选：特朗普与拜登黄金时段市民大会打对台，提前投票选民涌现投票站 美国大选的相关消息仍是市场关注的焦点所在，一些分析师认为，特朗普扭转劣势的时间所剩无几，一旦拜登胜选，将会推出更大规模的财政财经，这也吸引投资者逢低买入黄金，给金价提供支撑。 美国总统特朗普和民主党总统候选人拜登北京时间周五上午正在举办市民座谈大会，取代第二场总统辩论会；另外，在那些允许民众提前现场投票的州，选民持续不断涌现投票站。    距离11月3日大选不到三周，共和党籍的特朗普正力图扭转局面。在一些全国性民调中，拜登的支持率以两位数领先。    选情白热化的北卡罗来纳州，周四展开为期逾两周的提前现场投票。本周更早就开始的乔治亚州和德州，选民投票非常踊跃。    地方媒体视频显示，在北卡州格林斯伯勒和温斯顿-塞勒姆，民众大排长龙等待投票站开门；而在该州最大城市夏洛特的两座体育场馆，凌晨也有很多人聚集，等待投票。 根据佛罗里达大学的美国选举预估，目前为止，将近1800万名美国人已经亲自或以邮寄方式完成投票，这相当于2016年总统大选普选总票数的12.9%。    在新冠病例与住院人数持续攀升的情况下，选民避免在大选当天排队投票，以确保自身安全，也要确认自己的选票不会被漏算。在特朗普声称邮寄投票会引发舞弊，却又提不出证据的情况下，许多人担心他将对这种相当普遍的投票方式提出异议。    特朗普阵营对最后时刻投下的选票大增寄予厚望。但路透/益普索从上周五至本周二的民调显示，今年尚未决定投给谁的可能选民少了许多，约为8%，而且他们选择把票投给拜登的机率与选择特朗普一样高。    四年前，在选战的这个阶段，同样在特朗普与希拉里之间犹豫不决的人，是现在的两倍以上。    路透/益普索民调显示，拜登在全国维持着10个百分点的领先幅度，在几个可能决定选举结果的战场州差距较小。    民主党筹款机构ActBlue周四表示，7-9月线上共筹集了15亿美元资金，为季度筹资最高规模。相比之下，共和党主要筹款平台WinRed周一称其同期筹款6.235亿美元。    市民大会于北京时间8:00开始，特朗普将在迈阿密举行，拜登将在费城举行.    值得一提的是，拜登的竞选团队周四表示，团队中有两人新冠检测结果为阳性，其中包括拜登的竞选伙伴贺锦丽(Kamala Harris)团队的一名工作人员，这给大选增加了一些不确定性。    拜登竞选团队在一份声明中称，拜登曾和上述检测结果为阳性中的一人同乘飞机，但并无密切接触，无需隔离。贺锦丽也未与这位工作人员有过密切接触，但其竞选团队表示，将取消贺锦丽周日之前的行程安排。 拜登的竞选经理Jen O'Malley Dillon在电话中对记者表示,“这说明我们对病毒的重视，自3月以来我们一直竭尽所能来确保我们工作人员、志愿者和选民的安全”。 摩根士丹利首席财务官Jonathan Pruzan周四表示，投资者预计民主党将在11月3日的大选中拿下白宫和参议院。“市场已经在消化对蓝潮的预期。从市场走势来看，投资者似乎并未对这种可能性感到恐惧。” 道明证券（TD Securities）商品策略师指出：“尽管有选举前的混乱局面，但应记住，在最终成立新政府并实施赢家政策之后，这种不稳定不太可能普遍存在。随着投资者超额现金，有足够的空间将投资组合转向商品，其他风险资产和黄金。” 道明证券认为，明年金价估计将升至2100美元，并指出未来几年，无论美国在谁掌权，都将需要大量政府开支。 道明证券报告称：“由此产生的创纪录的债务和赤字，货币化以及美联储在收益率曲线上的超低利率政策都暗示，一旦新政府在2021年初开始运作，黄金应该会持续反��。很有可能在未来两年内超过5万亿美元的大型财政支出计划被掌权者通过……降低实际利率和美元疲软将是帮助黄金迈向新纪录的重要因素。 。” 共和党人和民主党人之间在黄金方面的一个关键区别是后者愿意花更多的钱，这很可能将黄金的价格推高。 道明证券策略师指出。“我们认为，由民主党主导的政府更可能倾向于过度支出和货币政策刺激措施，这对黄金更有利。” 北京时间09:44,现货黄金现报1908.42美元/盎司。

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1200 Chinese Sentences (Part 2)

401. 我们回归了过去的规则. 402. 工程已经过半. 403. 你要茶还是咖啡? 404. 他看起来害怕了. 405. 这个牌子的葵花子很好吃! 406. 夜游秦淮河，别有风味. 407. 老师在黑板上用粉笔画了一个图表. 408. 护照上的照片需要标准像. 409. 茉莉开了花. 410. 这座花园朝南.

411. 这幅画太美了. 412. “好”是“坏”的反义词. 413. 我们让自己熟悉新环境. 414. 我要换衬衫. 415. 中国人是黄种人，他们有着黄皮肤和黑眼睛. 416. 会议7点开始. 417. 周末我或者在家做饭，或者出去吃. 418. 从这儿到海边几乎有3公里. 419. 做某事的机会. 420. 她极具天赋.

421. 这首诗她记得滚瓜烂熟. 422. 秋天是我最喜欢的季节. 423. 需要检查哪几项.424. 他头脑简单. 425. 奶奶身体很健康. 426. 我们在下个星期的某天见面好吗? 427. 他英语讲得很好. 428. 她教法语. 429. 市政府决定在城市的东南角新建一条文化街. 430. 冬天，她用暖水袋焐脚.

431. 我7点来接你. 432. 街道两侧，绿树成荫. 433. 我听说他结婚了. 434. 他讲话结束后，掌声络绎不绝. 435. 出口秀节目越来越受欢迎. 436. 我最喜欢的节日是圣诞节. 437. 问题得各个解决. 438. 我从图书馆借了几本书. 439. 我经常出差. 440. 我们将经过王子街.

441. 经理助理协同经理工作. 442. 从前，很久很久以前. 443. 这地方看起来很破旧. 444. 我们是老友了，经常举行聚会. 445. 找出句子的宾语. 446. 他的个性决定了他对职业的选择. 447. 她渴极了，一口气喝光了两瓶牛奶. 448. 孩子非常可爱. 449. 于是，美妙的对刻开始接踵而至. 450. 我把客人送到机场.

451. 我们的屋子没有安装空调. 452. 如果你想作一次网上环球旅游，该网站便是你的登机口. 453. 吵/ 哭是没用的. 454. 这条裤子很宽松. 455. 中国人用木制筷子吃饭. 456. 她的眼睛像天空似的那么蓝. 457. 活到老，学到老. 458. 她离开了家乡. 459. 我们把礼物打开吧! 460. 中国的历史非常吸引人.

461. 他歪着脸笑了. 462. 这个管弦乐队经常不断练习. 463. 他开了辆新车. 464. 我很了解他. 465. 他向邻居借了扁铲. 466. 语音室在二楼. 467. 望着绿葱葱的草地，我心旷神怡. 468. 马是草食动物. 469. 准备好了吗？我们马上就走. 470. 大米论公斤卖.

471. 我十分满意. 472. 他脱掉帽子. 473. 他坐在院子里，正在用箩筛筛米. 474. 希拉自己做面包. 475. 面条是一种男女老少都喜欢吃的食物. 476. 他没讲明白. 477. 他拿了季军. 478. 叫奶奶好. 479. 这种进入泰国河流的南美洲鱼种成为了这里的优势种群. 480. 万事开头难.

481. 我为她的艰难处境感到难过. 482. 他教高年级学生化学、物理和数学. 483. 您看起来年轻了许多. 484. 看那只鸟的颜色，真不可思议! 485. 我会尽最大努力.486. 为了爬山，我特意买了一双旅游鞋. 487. 整个盘子的重量超过260克. 488. 寒假结束后，她好像有点儿发胖. 489. 你想喝一瓶啤酒吗? 490. 我给你带来了一些葡萄.

491. 她说的不是普通话，而是地方话. 492. 其实不然. 493. 除了看书，他还有很多其他爱好. 494. 骑自行车既省钱又锻炼身体. 495. 奇怪的是我根本不认识他. 496. 他把这支铅笔放在办公桌第一层��屉里. 497. 他说话层次清楚. 498. 未来之秋将是多事之秋. 499. 穿上那件裙子一定非常性感. 500. 我先看新闻，然后吃晚饭.

501. 他对工作满腔热情. 502. 你认为这篇文章怎么样? 503. 你是认真的吗? 504. 学好一门外语不容易. 505. 如果我是你，就接受那份工作. 506. 带把伞过来，现在正大雨倾盆呢! 507. 他大约在上网. 508. 你没有理由生气. 509. 他声音低沉. 510. 别耽误时间!

511. 电子词典很好使. 512. 摩托车的发明改变了世界. 513. 经过这个夏天她真的瘦了下来. 514. 这些垫子真的很舒服. 515. 我叔叔在澳洲拥有一个私人牧场.516. 道路的两边分列着整齐的白杨树. 517. 他的数学底子好. 518. 刷牙是预防蛀牙的好方法. 519. 我该买双新袜子了，这双旧袜子的袜底已经磨破了. 520. 两个人的水平大致相同.

521. 我父亲是有轨电车司机. 522. 虽然下雨，但是不冷. 523. 地球围绕着太阳转. 524. 别忘了我们要买牛奶、糖和咖啡. 525. 我们特别为你准备了你爱吃的东西. 526. 这汤对胃疼很有帮助. 527. 人们的生活水平不断提高. 528. 他爱好体育，尤其喜欢踢足球. 529. 这种巧克力的味道醇浓香甜，很好吃.530. 我生怕着凉，多盖了条毯子.

531. 我的同事们热切盼望着成功. 532. 原则上，我们同意. 533. 等会儿，我得整整头发. 534. 突然，天开始下雨. 535. 图书馆要求绝对肃静. 536. 蚊子咬了我的腿. 537. 除彼得外大家都来了. 538. 我花了3小时/ 天完成. 539. 请来碗面条. 540. 农业生态园开园以来，每天的游客都人数过万.

541. 唉呀，我忘记带钱包了! 542. 我真为你高兴! 543. 他们很贪婪，愿意为了钱做任何事情. 544. 他是位有名的白案师傅. 545. 中国文化一直吸引着我. 546. 他的火车将在西客站停靠. 547. 好习惯的养成很重要. 548. 请问一下，洗手间在哪里? 549. 我当时正在洗澡，没法接电话. 550. 春, 夏, 秋冬是四季.

551. 正人先正己. 552. 香蕉特价的时候我买了一把. 553. 他和汤姆年龄相同. 554. 你相信星命吗? 555. 像成功人士一样思考. 556. 春夜还是很凉的，小心感冒. 557. 这间是校长室. 558. 你穿几号的鞋？ 559. 新闻联播每晚7点准时播出. 560. 我将到农村去呼吸新鲜空气.

561. 信不信由你! 562. 这比行李箱还要刺激. 563. 成功的真正秘诀是兴趣. - 杨振宁. 564. 熊猫的故乡是中国. 565. 我们需要清楚的指示. 566. 我觉得有三种选择. 567. 他把他的眼镜放在桌上. 568. 老师的要求非常严格. 569. 爷爷知道无数的故事. 570. 这个问题还不一定.

571. 清代历朝一共有十四位皇帝. 572. 他想了一会儿之后答应了. 573. 他俩爱好一样. 574. 以后我们去看电影. 575. 她以前是老师. 576. 我以为今天是周日. 577. 南茜一般白天都在家. 578. 他一边开车，一边哼着歌. 579. 一直走到十字路口，再向右拐. 580. 你喜欢哪种音乐?

581. 我得去趟银行.582. 你不应该这么懒惰. 583. 他的艺术影响遍于世界. 584. 用用脑子吧! 585. 做仸何事，首先要弄清游戏规则. 586. 王羲之的行草很有名. 587. 天黑了，路又滑，最好别出门. 588. 因为遇到堵车，所以我们迟到了. 589. 他表示他愿意提供帮助. 590. 月亮围着地球转.

591. 办公室的旧报纸和旧杂志越积越多. 592. 广播天气预报说今天全天以“晴朗少云”为主. 593. 我在火车上站3个多小时了. 594. 爸爸出牌特慢，其他人都着急了. 595. 老俩口每天照顾孙子，忙得不亦乐乎.596. 这张照片很美. 597. 镜头是照相机最重要的部件. 598. 我们的咖啡壶只煮卡布奇诺咖啡. 599. 两座高山耸峙，中间形成一道天然的大峡谷. 600. 他终于达到了目的了.

601. 我们种庄稼，养牲口. 602. 要抓住最重要的东西.603. 那是个完美的周末. 604. 成功的主要证明是业绩. 605. 祝你成功! 606. 注意，别把洋葱烧焦. 607. 我们有一本英俄字典. 608. 你要相信自己的能力. 609. 他总是对我很好. 610. 最近生意很冷清.

611. 你做完作业了吗? 612. 研究表明，白蔹有抗癌作用. 613. 她很喜欢看欧美的爱��电影. 614. 旅行安排在6月5日. 615. 蓝筹股通常是安全的投资. 616. 这光线太暗，看不了书. 617. 如果乘特快列车，你就能按时到达. 618. 你必须坚持按照计划进行.619. 中国传统推拿包括背部按摩. 620. 为了保护视力，我们快做做眼保健操吧.

621. 所有信誉良好的公司都给予保证. 622. 他把孩子抱在怀里，笑了. 623. 抱歉，什么. 624. 今天所有晨报的头版都刊登了同一个报道. 625. 报名时间3月1日至12月1日. 626. 这本书的厚度是那本书的3倍. 627. 商海竞争，本来就是大鱼吃小鱼. 628. 厨子笨，怨刀钝. 629. 这款超薄笔记本为专门人士制造. 630. 他本科毕业.

631. 我早就听了多少遍了. 632. 俄罗斯的标准流通货币是卢比. 633. 他的表达能力很强. 634. 请将你的全名和住址填在表格上. 635. 表演是一种模仿性艺术. 636. 他们为编写字典所做的工作是值得表扬的. 637. 我告诉他买几个馅饼和一些饼干. 638. 我们有信心，并且有实力赢得这场比赛. 639. 他是哲学博士. 640. 在巴西，不但年轻人，甚至老年人都喜欢足球.

641. 富不过三代. 642. 不客气。祝您愉快! 643. 他不得不出席伦敦的会议. 644. 这么大的事你不能撒手不管. 645. 这地毯不仅质量好，而且价格便宜. 646. 我��只完成了项目的第一部分. 647. 他擦一次鞋收一美元. 648. 我猜，这房子是她的. 649. 我们的工作才仅仅开始. 650. 我们将成批购进材料.

651. 我能看看菜单吗? 652. 我们参观了故宫博物院. 653. 晚饭差不多快做好了. 654. 无疑，这个比萨是我尝过最棒的. 655. 长城离这里有多远? 656. 长江滚滚，水势浩然. 657. 他投资办了一个螯虾养殖场. 658. 所有费用累计超过一万美元. 659. 不要吵了! 远处隐隐约约有弦歌传来! 660. 这些衬衫能用洗衣机洗吗?

661. 机会带来成功. 662. 李子在7月份成熟. 663. 他们正在设法成为美国公民. 664. 靠诚实劳动致富是光荣的. 665. 我会乘坐公共汽车. 666. 听到这个消息我很吃惊. 667. 我们重新布置了起居室. 668. 抽烟危害健康. 669. 我经常���北京出差. 670. 我坐的火车11点30分出发.

671. 他是八十年代出生的新派. 672. 沿路出现了很多好事情. 673. 我把文件传真给他了. 674. 我打开窗户你介意吗? 675. 一本词典起码要50块. 676. 他们从来不在孩子面前吵架. 677. 下次工作时不要那么粗心. 678. 你的答案八九不离十. 679. 打扮成工人. 680. 我正在工作，请别打扰我.

681. 在网上订票的话，你可以在家或者公司打印登机牌. 682. 百货商场里所有的电器都打折. 683. 他说他宁愿吃药也不打针. 684. 我想他大概60岁. 685. 他家住在使馆，因为他是一名政府官员.686. 我大约一小时后到. 687. 在海滩上到处都是戴遮阳帽的游客. 688. 他全权代表我们公司. 689. 我以蜂蜜代替糖. 690. 大夫先摸了摸我的脉.

691. 青年人当有家国之襟抱. 692. 当地的市场行情极具价值. 693. 一欧元当时价值8.7元人民币. 694. 这把刀是由高速钢制成的. 695. 他干上了导游. 696. 他们到处闲逛. 697. 坚持到底, 就是胜利. 698. 请接受我的道歉. 699. 公司给他加薪升职，他很是洋洋得意.700. 我们的生活是单纯的、朴实的.

701. 工程应该在年底竣工. 702. 地球围绕着太阳转. 703. 能告诉我你的地址吗? 704. 树叶纷纷从树上掉下来. 705. 他需要对咖啡市场进行调查. 706. 笔套容易丢，别随处乱放. 707. 在被动态中，主语并不执行动作. 708. 这个时段正是上班高峰，堵车是很正常的. 709. 肚子饱了. 710. 这个案子很难断.

711. 我想你是对的. 712. 我走近一点，想听清楚他们的对话. 713. 他就住在街对面. 714. 我们周五一起吃顿饭吧. 715. 蜜蜂采食花朵中的花蜜和花粉. 716. 大雨倾盆而下. 717. 名著缩略版很适合儿童阅读. 718. 具体会议时间请发短信息通知我. 719. 教育可以发展一个人的潜能. 720. 伦理与法律并无矛盾, 它要改进法律.

721. 他从事翻译有年头了. 722. 没有烦恼别自寻烦恼，有了烦恼尽量解决烦恼. 723. 这个想法太好了，以至于没人敢提出反对. 724. 他的电影通常反映了人们的日常生活. 725. 他研究范围很广. 726. 她工作很有方法.727. 我们应该分析问题的所有方面. 728. 你要朝那个方向走. 729. 这次来华访问的英国客人下榻在国宾馆. 730. 成功者决不放弃, 放弃者决不成功!

731. 我校每年七月放暑假. 732. 海洋很大，地球的四分之三是海洋. 733. 别总无所事事，出去找份工作! 734. 该国具有丰富的自然资源. 735. 北欧国家风景优美. 736. 故习需改，否则难成大事. 737. 这本书符合我们的要求. 738. 圣诞树装饰得极富想象力. 739. 他是个��色的父亲. 740. 我需要你的身份证复印件.

741. 足智多谋的人能够处理复杂的情况.742. 他对工作很负责. 743. 国际互联网改变人们的生活. 744. 为我们成功的合作而干杯. 745. 我的毛衣现在十分干燥. 746. 她的讲话彻底感动了帕特里克. 747. 我感觉好极了. 748. 我们是故交，感情一直很好. 749. 我从心坎上感谢你. 750. 他特别聪明，也很能干.

751. 我刚刚才到. 752. 他们家三代都是高级知识分子. 753. 他开着车为各百货商店供货. 754. 店主个子很高.755. 大约有五公里. 756. 只有用适合的工具和材料才能完成工作. 757. 他挣六位数的工资. 758. 我们拥有共同的信仰，分享共同的利益. 759. 5个就够了. 760. 她爱购物.

761. 孤单并不等于单独一人, 你可以挤身人群, 却很孤单. 762. 他估计价格只是每升几美元. 763. 他需要鼓励. 764. 听众鼓掌. 765. 她对顾客非常热情. 766. 我是故意这样做的. 767. 壁炉上挂着一幅画. 768. 这是组成公司的关键因素. 769. 观众们都很激动. 770. 他有管理经验.

771. 这件事光有热情是不够的. 772. 我喜欢听广播. 773. 网络广告不仅价格相对低廉，而且覆盖面广. 774. 昨天他进城逛了逛.775. 学校规定晚上11点半学生必须熄灯睡觉. 776. 伦敦是重要的国际保险中心. 777. 果然，我发现了一直在找的东西. 778. 经常运动可以延缓衰老过程. 779. 暗沙是海洋中的宝藏. 780. 她像少女般害羞.

781. 我们计划在寒假游览热带地区. 782. 他一路小跑赶回了家，身上汗津津的. 783. 你得快点。航班大约3小时后起飞. 784. 吃这么多垃��食品，对你的身体没什么好处. 785. 今天可真冷，就好像冬天已然来临. 786. 我忘了他的电话号码. 787. 我们的所有职员都非常合格. 788. 他是这个职位的合适人选. 789. 这个盒子是那个盒子两倍大. 790. 我昨天去了动物园，看到了猴子.

791. 什么不好意思？她脸皮厚得很. 792. 坐失良机，后悔已迟. 793. 读书不趁早，后来徒悔懊. - 张应昌. 794. 我们快到半当腰时，忽然下雨了. 795. 她从前是个护士. 796. 为了节省时间，他们以文传的方式互相联系. 797. 一开始，我怀疑这是个愚人节的玩笑. 798. 她的童年有许多美好的回忆. 799. 我想到公园活动活动. 800. 女孩子梳一个马尾辫，看着活泼可爱.

[fangzhouzi]

方舟子推特合集（314）2019.12.21-25

方舟子 @fangshimin 方舟子，本名方是民，科普作家，新语丝网站。 Translate bio California, USAxysblogs.org/fangzhouziBorn September 28, 1967Joined December 2010 44 Following 236.2K Followers 28.1K Tweets

方舟子 @fangshimin · Dec 20, 2019 被弹劾当天，川普在密歇根发表演讲，骂天骂地骂洗碗机：“以前洗碗机按一下按钮，轰，就像爆炸一样，5分钟后你打开门，蒸汽涌出来。现在妇女们告诉我，要按12次键，才出4滴水。”全场鸦雀无声，其身后听众面面相觑、强做笑颜，那一刻大概有不少川粉意识到他们是在支持一个从没用过洗碗机却自以为是的白痴 https://twitter.com/i/status/1208167760414437376

方舟子 @fangshimin · Dec 20, 2019 从报道看，那位赤贫老人早在2013、2014年就托村干部告诉银行会还钱，2015、2016年还过钱，并不是现在突然通知银行还钱的。银行如果有点人性，早就应该告诉老人不必还钱。不要说银行是否不当得利了，连这种赤贫老人那点血汗钱他们也好意思收？还找电视台跟拍？现在给慰问金能弥补得了其7年的含辛茹苦？ https://pbs.twimg.com/media/EMRRhXGUEAAiJTM?format=jpg&name=medium https://pbs.twimg.com/media/EMRRhW_VAAASlYl?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMRRhX3U0AEYtE_?format=jpg&name=small

foxson @foxson98 · Dec 20, 2019 看着这老人这样真是心酸，一个赤贫老人的死去的儿子欠钱，银行利用老人做宣传。同样是几千亿的坏账，你们可以直接冲销，这群人都是什么狗东西。

方舟子 @fangshimin Replying to @foxson98 而且还有一帮灭绝人性的人渣替银行的做法辩护，攻击批评银行的人。

方舟子 @fangshimin · Dec 20, 2019 停车等绿灯，看到前面这辆车挡板上的张贴，恍如隔世。 https://pbs.twimg.com/media/EMRahSkU4AADyUb?format=jpg&name=small

方舟子 @fangshimin · Dec 20, 2019 肯塔基共和党州长下台���赦免的一大批杀人犯、强奸犯中，包括一名在2018年因强奸、鸡奸、猥亵一名9岁女孩被判刑23年的罪犯，理由是女孩处女膜没有破裂，所以无罪。法医界的共识是，受性侵害的小孩中只有极少数（2%）能查出性器官损伤，那名罪犯的辩护律师甚至没把这作为辩护理由，因为知道不会被接受。 https://pbs.twimg.com/media/EMRk2d6VAAEIS7J?format=jpg&name=medium

方舟子 @fangshimin · Dec 20, 2019 加州丁香开始开花了，预示新的南加州野花季节来了。加州丁香有50多种，这是绒叶加州丁香(woollyleaf ceanothus)。南加州野花常年都有，只是多少的问题。有些野花每天都在开，包括加州荞麦、加州扫帚、加州灌木向日葵。我曾经读过一本关于加州每月野花的书，说11-12月什么花都没了，因为作者是北加州人 https://pbs.twimg.com/media/EMRyauoUEAAyadm?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMRya1uUUAA_ikO?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMRya-hUcAEqBrX?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMRybKnVUAAWFrc?format=jpg

方舟子 @fangshimin · Dec 20, 2019 退休才敢说真话又一例：去年退休的共和党参议员弗雷克发表文章《总统在受审，我的共和党参议员同事也在受审》。他问其前同事一个简单的问题，如果奥巴马做了川普那些事，他们会不会支持弹劾、罢免奥巴马？这还用问。如果弗雷克没退休，他也不敢面对这个问题。 https://pbs.twimg.com/media/EMR6v82U8AA469X?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 20, 2019 福音派基督教主要刊物《基督教今日》登出呼吁罢免川普的社论后，吓得福音派领袖们纷纷向他们心目中的救世主川普表忠心，川普则说那是个“极左刊物”，是想让桑德斯、沃伦当总统。只要敢批他的都是“极左”。其实该刊主编代表的是福音派中少数还有点道德感的人，想罢免川普后让神棍彭斯上台。 https://pbs.twimg.com/media/EMSCUiAU0AAxl2c?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMSCUpQU4AA2giV?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMSCUpTU0AAQPfP?format=jpg&name=360x360

方舟子 @fangshimin · Dec 20, 2019 脸书删掉了轮子媒体《大妓院》的600多个假账号，这些账号是《大妓院》用人工智能方法伪造用于散布支持川普的假新闻和阴谋论的，为此花了950万美元做广告。轮子相信川普是上帝派来的。我推特下那些华人川普应该不少就是轮子。 https://pbs.twimg.com/media/EMSKU3xU4AE3O2T?format=jpg&name=medium

方舟子 @fangshimin · Dec 20, 2019 蹭热点的报道：纽约王后区报纸《王后区人被弹劾》，宾州大学校报《众议院弹劾总统和1968年沃顿毕业生川普》。王后区报纸报道的最后一段真是神来之笔：川普父母葬于中村墓园，今年早些时候纽约检察���起诉该墓园滥用资金。 https://pbs.twimg.com/media/EMSR_-dU8AEldoU?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMSR_-dVUAAX8Qn?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMSR_-fU4AE1GrO?format=jpg&name=small

Mi @MIO131719 · Dec 21, 2019 好奇川普是怎么毕业的？

方舟子 @fangshimin Replying to @MIO131719 川普是先在一个比较差的大学学了两年然后靠老爸捐款转学宾州大学。教他的教授说他是教过的最笨的学生，他的同学说他是最差的学生，他竞选时给宾州大学发律师函禁止公布他的成绩单。

Dean @Dean_1q84 · Dec 21, 2019 所以像方老師這種讀很多書的高級知識分子只能嚷嚷，沒法當總統。

方舟子 @fangshimin Replying to @Dean_1q84 美国高级知识分子当总统的多了。奥巴马曾经是芝加哥大学法学院高级讲师，威尔逊曾经是普林斯顿大学教授，建国早期的总统亚当斯、杰斐逊、麦迪逊都是当时首屈一指的大知识分子。总有这种无知无畏的妄人喜欢嚷嚷。

George @chen869169 · Dec 23, 2019 再比如比尔盖茨……

方舟子 @fangshimin Replying to @chen869169 比尔.盖茨以高考成绩接近满分考入哈佛，在哈佛读书期间发表了一篇经典论文，提出的算法过了30年才被人改进。川粉要拿学霸比学渣？

方舟子 @fangshimin · Dec 20, 2019 政府发言人也一国一制了。 https://pbs.twimg.com/media/EMSXftfU8AEXteb?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 20, 2019 特首这家子也和白宫高级顾问康威夫妇一样，一个唱红脸一个唱白脸。 https://twitter.com/i/status/1208265071962361856

方舟子 @fangshimin · Dec 21, 2019 菲律宾批准金大米可供食用和做饲料。被反人类的人阻挠了这么久，过了这么多年，金大米终于要大规模种植了。 https://pbs.twimg.com/media/EMS_IEhUwAALvf4?format=jpg&name=medium

方舟子 @fangshimin · Dec 21, 2019 老白男人党：一个民主党众议员叛变后，目前众议院有196名共和党众议员，其中仅13名女性，7名拉丁裔，2名原住民，1名亚裔，1名非洲裔，而且这名非洲裔明年不干了。这种不具有人口代表性的党是不可能有前途的。相反地，231名民主党众议员包括89名女性，35名拉丁裔，50名非洲裔，13名亚裔，2名原住民。

方舟子 @fangshimin · Dec 21, 2019 2020年美国小姐是一名生物化学专业毕业生（正在读药学博士），她的才艺表演是一个很简单的化学实验，她作为美国小姐的活动是促进药物安全。这个应该是历史上首次有科学家当美国小姐。 https://twitter.com/i/status/1208531148843798529

方舟子 @fangshimin · Dec 21, 2019 讲科学违反了“相关法律法规和政策的要求”。请复旦党校张维为教授说说，这是什么样的比美国和西方多得多的“言论自由”。 https://pbs.twimg.com/media/EMWgM-JUUAAVDt2?format=jpg&name=900x900 https://pbs.twimg.com/media/EMWgM-LUEAAKXt6?format=jpg&name=small

方舟子 @fangshimin · Dec 21, 2019 1910年以来澳大利亚年均气温变化。澳洲受全球气候变暖影响可能比其他洲严重，毕竟它其实是个大岛。 https://pbs.twimg.com/media/EMWq3EjU0AEOjTZ?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 21, 2019 我上中学、大学的时候看书也喜欢在书上涂鸦，那时候书的用纸质量很差，就像一次性用品，没觉得爱惜的必要。后来书的装帧讲究了，就改了这毛病，看过的书跟新的一样。这本书当初作为批判材料只印15本，可能只有这本存世，在上面划线、批注就像乾隆在古画上乱写，属于破坏文物，只是这书价值不大。 https://pbs.twimg.com/media/EMW0aKTUcAAlam7?format=jpg&name=medium

方舟子 @fangshimin · Dec 21, 2019 查帕拉尔丝兰(chaparral yucca)也开花了。它只能由加州丝兰蛾授粉，不知这个季节有没有这种特殊的蛾子？ https://pbs.twimg.com/media/EMW_bqfU0AACfMf?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMW_bqmU0AEDov4?format=jpg

方舟子 @fangshimin · Dec 21, 2019 今年邻居们的节日灯火比往年更旺，“弹劾节”快乐。 https://pbs.twimg.com/media/EMXHkd8VAAkNsxH?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMXHkeCVUAAaTy3?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMXHkd_UEAAWR-x?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMXHkd9VAAAPAAw?format=jpg

方舟子 @fangshimin · Dec 21, 2019 美国允许购买纸烟和电子烟的年龄从18岁增加到21岁。8年来美国高中生吸烟比例从16%降到5%，吸电子烟比例反而增加到28%。川普本来说要禁止电子烟，被游说后不禁了，改成提高允许购买的年龄。 https://pbs.twimg.com/media/EMXhAkyUEAE9_N-?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 21, 2019 如果岭南大学中文系汪教授、文学博士哪天也要给杜诗做笺注，看到“赖有苏司业，时时乞酒钱。”得给说成无赖苏司业老是找杜甫要酒钱，然后再来一番人格分析。这些著名教授简直像是从《围城》跑出来的。 https://pbs.twimg.com/media/EMXt7E9UYAAIhKc?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMXt7E-UUAAeHQK?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMXt7FBU4AEMyF5?format=jpg&name=small

方舟子 @fangshimin · Dec 21, 2019 白宫今天被迫公开的电子邮件显示，在川普和乌克兰总统“完美”通话90分钟后，白宫预算办公室官员发电子邮件通知，接到命令暂时冻结给乌克兰的军援，由于事情敏感，要求保密。这算是“交易”的又一铁证了吧。 https://pbs.twimg.com/media/EMX1-YjUcAA8gxf?format=jpg&name=small

方舟子 @fangshimin · Dec 21, 2019 华盛顿州一名当了6届的共和党众议员参与训练年轻人参加“圣战”，目标是把美国变成基督教神权国家，杀光所有持异议的男人。并策划、参与了三次针对美国政府的持枪冲突。调查报告出来后，州议会共和党领袖要求他辞职，他说和川普一样受到民主党迫害，��决不辞职。接下去就看州议会会不会表决驱逐他了。 https://pbs.twimg.com/media/EMX_h2cUUAEh9qw?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMX_h2cU0AALNnD?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMX_h2aUcAI6Zay?format=jpg&name=360x360

Ian Johnson @iandenisjohnson · Dec 21, 2019 In this piece for @nytopinion NYT Sunday Review, I look at how the Chinese government, for the first time since the fall of the imperial system, is constructing a civil religion based on traditional faiths--and rejecting Christianity and Islam. Opinion | China’s New Civil Religion The Communist Party is reviving traditional beliefs for political gain — while cracking down on some faiths. https://t.co/6htZ6k9qm2?amp=1

方舟子 @fangshimin Replying to @iandenisjohnson and @nytopinion “jianyi zhengwei”  should be “jian yi yong wei” （见义勇为）.

方舟子 @fangshimin · Dec 22, 2019 危邦莫入：巴基斯坦一名大学教师从美国留学回国后，被指控在脸书上“亵渎神明”，被关押6年，今天判处死刑。他的辩护律师在家门口被人枪杀。这是中世纪的国家。 https://pbs.twimg.com/media/EMYHzG9UEAAf0ql?format=jpg&name=medium

方舟子 @fangshimin · Dec 22, 2019 浙大教授冯钢自称其师门规矩是男人半斤50度以上的酒量，鼓励“拼死喝酒”，原来都是一群酗酒的酒鬼，学的是酒囊饭袋专业吗？ https://pbs.twimg.com/media/EMbfeqIUcAAJX2A?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 22, 2019 年轻女人党：芬兰执政联盟5个党的领袖全都是女性，其中4个不到35岁，首相社民党领袖才34岁，出身贫穷单亲家庭，大学毕业后先当收银员再去选议员。北欧国家才是人类的灯塔。美国还是不行，一名29岁女酒保当了议员，共和党还老嘲笑她的出身，虽然智力不在一个档次。这名女议员以后说不定会当总统的。 https://pbs.twimg.com/media/EMbot_RU8AEsHbV?format=jpg&name=900x900

一国两制统一齐鲁 @Dffxx78809111 · Dec 22, 2019 Replying to @fangshimin 女人当家 房倒屋塌

方舟子 @fangshimin Replying to @Dffxx78809111 此人是从大清国翻墙过来的？

方舟子 @fangshimin · Dec 22, 2019 这个调查谁搞的？深圳龙岗看守所还有地方吗？ https://pbs.twimg.com/media/EMbwuHZUwAAAqQK?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 22, 2019 在过了最湿的感恩节之后，迎来了最湿的圣诞节。与此同时，在地球的另一面，整个澳大利亚在燃烧。 https://pbs.twimg.com/media/EMb4KBwU0AALItQ?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMb4KBwUYAEyp32?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMb4KBxVUAEF8Hw?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMb4KBxUYAAYl1w?format=jpg

方舟子 @fangshimin · Dec 22, 2019 这户人家以前的节日装饰会在窗台上放一个耶稣出生的塑像，是整个社区的节日装饰中唯一有宗教意味的。今年这家其他装饰照旧，不知为何那个塑像没了。整个社区的节日就没有一点宗教气息了。 https://pbs.twimg.com/media/EMcA-7EUEAAZAV3?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 22, 2019 川普脸色为什么那么橙，有人认为是紫外线灯照射的，有的认为是化妆，白宫则说是天然的、“因为基因好”。川普没化好妆就去参加白宫圣诞节晚会，谜团得解，原来真是化妆。其身边的人居然没人提醒他妆没化好，看来被弹劾后已乱成一团了。 https://pbs.twimg.com/media/EMcKx3eU8AALMjR?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMcKx3eU0AEDJQE?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMcKx3dUwAAIG_c?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMcKx3eUYAAwUI8?format=jpg&name=small

clyet @clyet · Dec 22, 2019 好奇为啥要画成橙色？

方舟子 @fangshimin Replying to @clyet 他那一代人认为橙色的皮肤表明有钱有闲经常在户外晒太阳，不然也要在室内照紫外灯，更省事的是用化妆品让皮肤变成橙色假装自己经常晒太阳。现在观念已经变了，经常晒太阳不涂防晒霜容易得皮肤癌，涂了防晒霜就不会让皮肤变橙色，所以橙色皮肤不流行了。

方舟子 @fangshimin · Dec 22, 2019 香港“城管”来了。 https://twitter.com/i/status/1208955234342428672

方舟子 @fangshimin · Dec 22, 2019 【活动通知】纪小龙教授《癌症知多少》《人体知多少》新书发布会暨科学猫头鹰读者新年联欢会 https://pbs.twimg.com/media/EMcq1DWUwAMmN2X?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMcq1DXUEAErJLD?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 22, 2019 美国减税实施两年，完全失败。经济并没有像川普说的那样腾飞，去年只增长2.9%，与2015年一样。财政收入减少到只占GDP的16.3%，支出反而增加到占GDP的20.8%，财政赤字创了记录，近1万亿美元。减税所得大部分(60%）被高收入人群（前20%）拿走了。 https://pbs.twimg.com/media/EMc0z_dUEAEU02-?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMc0z_WU4AALinH?format=jpg&name=small

Non-Canon @m_shiokawa · Dec 23, 2019 真的是看不同的媒体得出不一样的结论。今天 WSJ 的评论就在吹川普减税成效很大: Opinion | Tax Reform Has Delivered for Workers Two years later the data show that investment has increased, with wages and job participation rising. wsj.com

方舟子 @fangshimin Replying to @m_shiokawa 你不看看华尔街日报那篇评论是谁写的？分别是当年替川普搞减税的首席经济顾问和经济顾问委员会主席。他们不吹川普减税成效很大才怪。顺便说一下，那个川普首席经济顾问加里.科恩离职后说川普是“一个被小丑包围的白痴”，不知“小丑”包不包括他们自己？

??? shaw @mrsub???8th street @MakeTerry · Dec 23, 2019 Replying to @fangshimin 舟子太苛刻了吧，2.9的增长率全球能有几个？除了伟大的赢国

方舟子 @fangshimin Replying to @MakeTerry 减税前美国增长率就是2.9%。川普声称减税后增长率能达到4%-5%，而实际上仍然是2.9%。只有这种有阅读障碍的川粉才觉得“太苛刻”。

方舟子 @fangshimin · Dec 22, 2019 美国式恐怖袭击：在北卡一个小镇，一批居民在路边示威支持弹劾川普，一名川粉开着卡车冲向示威人群，跳下车挥舞“川普头兰博身”旗帜。在艾奥瓦，一名白人大妈故意开车撞倒走路上学的女高中生，因为看她像墨西哥人，幸好女高中生没被撞死，只是受伤，住院一周。 https://pbs.twimg.com/media/EMc9cGfUwAAsYSO?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMc9cGeUwAAsaQ4?format=jpg&name=small

方舟子 @fangshimin · Dec 22, 2019 川普同款：《华盛顿邮报》采访川普公司雇佣的非法移民女佣，透露了川普用来把自己脸皮涂抹成橙色的化妆品品牌，是一个廉价瑞士牌子，一管6.5欧元，他每天用2管半。现在这家公司正以此打广告。川粉要不要也都买来试试，让共和党变橙党？川普坚决否认用了化妆品，说是节能灯才让他脸色看上去是橙色。 https://pbs.twimg.com/media/EMdHreCU8AUkfe6?format=jpg&name=900x900 https://pbs.twimg.com/media/EMdHreCVUAA7Whq?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMdHrtNVAAU2X0X?format=jpg&name=small

方舟子 @fangshimin · Dec 22, 2019 在上海，不上学不上班是精神病，活动多也是精神病；不出家门是精神病，到处乱跑也是精神病；不和人接触是精神病，话多、乱管闲事也是精神病。总有一款适合你，能把你送进精神病院。 https://pbs.twimg.com/media/EMdN-MEU4AEzaGB?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 23, 2019 明年中国要全面建成小康社会，朝鲜要成为发达国家，这意思是说朝鲜比中国更发达了？中国人要争着移民朝鲜了？ https://pbs.twimg.com/media/EMdXUUiU4AUex5v?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 23, 2019 三八妇女节、五一劳动节、六一儿童节也都是外国节，也都抵制了吧。 https://pbs.twimg.com/media/EMgxcHHUcAAW0G9?format=jpg&name=small

方舟子 @fangshimin · Dec 23, 2019 母校的贺年卡来得很及时 https://pbs.twimg.com/media/EMg5r22U4AAPQDh?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 23, 2019 今日所见野花：使命熊果(mission manzanita)、加州永存花(California cudweed)、双色叶永存花(two-tone everlasting)、花环草(wreath plant)。 https://pbs.twimg.com/media/EMhI0fZU4AE5yAE?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMhI0fbUEAE0cMW?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMhI0gPU8AEGmb0?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMhI0npVUAEdhqJ?format=jpg

方舟子 @fangshimin · Dec 23, 2019 珍惜生命的美好，远离身边的黄右，因为那是一帮自私自利还要嘲笑有理想有追求尽力让世界变得更平等更宜居更可持续的人的渣滓。其实像连岳这种黄右应该只是在梦中接触过“白左”，却自作多情要“远离身边的白左”。 https://pbs.twimg.com/media/EMhO9D9UcAAg8-Z?format=jpg&name=medium

方舟子 @fangshimin · Dec 23, 2019 2018年民主国家数量上升到97个，占世界国家总数的62%，而1975年只有26%。2018年全世界有57%人口享有民主权利，1975年是32%。绿色是民主国家，橙色是非民主国家，蓝色是混合政体。 https://pbs.twimg.com/media/EMhWWUIUEAAs9aD?format=jpg&name=360x360 https://pbs.twimg.com/media/EMhWWhlUYAAc7-g?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMhWWhnUEAEL-sb?format=jpg&name=360x360 https://pbs.twimg.com/media/EMhWWhnVUAAfate?format=jpg&name=small

方舟子 @fangshimin · Dec 23, 2019 大国自信：94%的中国人认为本国走在正确的道路上，世界第一。倒是第一的英国这么认为的只有22%。 https://pbs.twimg.com/media/EMheMKfU4AAJVWC?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 23, 2019 川普骂天骂地骂风力发电：“我永远搞不懂风。我非常了解风车，我研究风车比谁都研究得好。”然后这个极端稳定的天才狠批风力发电昂贵、增加碳排放、杀死秃鹫。 https://pbs.twimg.com/media/EMhpSusU0AMuPtH?format=jpg&name=medium

方舟子 @fangshimin · Dec 23, 2019 川普被弹劾后的首次民意调查结果，52%支持弹劾并罢免川普，43%反对。川普支持率为41%。支持现在就罢免川普的明年应该不会投票选他了吧。 https://pbs.twimg.com/media/EMh193kUcAEXnhi?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMh193kUUAAtx9z?format=jpg&name=small

方舟子 @fangshimin · Dec 23, 2019 鸿茅药业获得中国中药协会颁发的“履行社会责任明星企业奖”，可谓实至名归，因为中药的社会责任就是为减少中国人口做贡献嘛。 https://pbs.twimg.com/media/EMh6vszUwAEmZK8?format=jpg&name=large

方舟子 @fangshimin · Dec 23, 2019 我每次听到共和党议员说历史会证明弹劾是错误的、川普如何伟大就觉得可笑。他们也好意思谈历史？不知道历史是历史学家写的？700名研究美国历史的历史学家联名支持弹劾川普，美国历史学会研究总统的专家不分党派一致评川普为史上最差总统之一，争论只是第一差还是第二差。未来的历史学家只会比现在进步 https://pbs.twimg.com/media/EMiE9pMU0AAHWxi?format=jpg&name=900x900

curie @curie_chang · Dec 23, 2019 想知道是谁和川普争第一差总统，是胡佛?

方舟子 @fangshimin Replying to @curie_chang 在川普之前一般认为美国最差总统是林肯的前任布坎南，留下了一个烂摊子让林肯收拾。布坎南其实是个好人，只是干错了职业，而川普是坏人干错了职业。这话不是我说的，是一个研究布坎南的历史学家说的，只不过他仍然认为布坎南第一差，川普第二差。

eosGoGoGo @yinubajian · Dec 24, 2019 过100年后再来评判吧，林肯伟大也是后世人抬上去的，当时没几个觉得他有多伟大。。

方舟子 @fangshimin Replying to @yinubajian 原来川粉是从100年前穿越过来的，还在林肯时代生活过，知道“当时没几个觉得他有多伟大”。这种人读过哪怕一篇当时的文献？看过哪怕一本林肯传记？和其主子一样都是不学而知的极端稳定的天才，“没人比我更懂林肯”，比美国历史学家更懂。

方舟子 @fangshimin · Dec 23, 2019 明令禁止过“不属于中国的传统节日”的节日，所以妇女节、劳动节、儿童节也要禁的，对了，元���也要禁，那也不是“中国的传统节日”。 https://pbs.twimg.com/media/EMiPLIIUcAAsYSU?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 24, 2019 英国跟踪调查14年的结果，每年参加一两次艺术欣赏活动（看画展、听音乐会、看戏剧）降低死亡率14%，如果参加得更频繁（一两个月一次或更多）则降低死亡率31%。 https://pbs.twimg.com/media/EMieQ3VU4AAOcoP?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMieQ3VUEAAVZzr?format=jpg&name=small

Jeffrey Li @askerlee · Dec 24, 2019 参加这些活动的人本身比较富裕，焦虑水平可能也低一些。这些confounding factors要回归掉才行

方舟子 @fangshimin Replying to @askerlee 又是个有阅读障碍还自以为是的，文中已指出独立于社会经济地位。

方舟子 @fangshimin · Dec 24, 2019 保健品痛风酒发明人、健康专家以身殉职，享年51岁。 https://twitter.com/i/status/1209612030895804416

方舟子 @fangshimin · Dec 24, 2019 宗教界人士要过革命化洋节，非宗教界人士禁止过洋节。 https://pbs.twimg.com/media/EMlstQzVUAEZJPn?format=jpg&name=360x360 https://pbs.twimg.com/media/EMlstQ2VUAAWOt4?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMlstQ1U4AAjusr?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMlstQzU0AEhzrf?format=jpg&name=360x360

方舟子 @fangshimin · Dec 24, 2019 “洋节”快乐！ https://pbs.twimg.com/media/EMlygGTU8AEukVu?format=jpg

方舟子 @fangshimin · Dec 24, 2019 美国飞机上的杂志居然也在介绍李子柒，真是走向世界了。 https://pbs.twimg.com/media/EMmmJ3tXsAADSZS?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMmmJ3vWwAAXg9Y?format=jpg&name=360x360 https://pbs.twimg.com/media/EMmmJ3sXUAIlP3f?format=jpg&name=360x360

方舟子 @fangshimin · Dec 24, 2019 此文总结川普的谎言和烂事比较全面。有一处笔误，川普给“风暴姐”的封口费是13万美元，沙说 | 现在的美国总统为什么会是一个超级大烂人？ https://t.co/4HCXE4ijLc?amp=1

方舟子 @fangshimin · Dec 24, 2019 发表新文章《炒菜应该用什么油？》 https://t.co/flrr5CeXla?amp=1

方舟子 @fangshimin · Dec 24, 2019 江西师范大学数学与信息科学学院院长开创了数学研究新领域，前途无量。 https://pbs.twimg.com/media/EMnAqUnU4AAzF5s?format=jpg&name=4096x4096

方舟子 @fangshimin · Dec 24, 2019 2007年美国通过一项法律，从2020年起淘汰白炽灯，全面改用节能灯。今天能源部长宣布取消这个决定，不再淘汰爱迪生发明的白炽灯，这将让美国消费者每年多付140亿美元电费。川普对节能灯有一种变态的仇恨，老是抱怨节能灯不好，让他脸色看上去很橙。 https://pbs.twimg.com/media/EMnL3ATU0AIVnSz?format=jpg&name=medium

方舟子 @fangshimin · Dec 25, 2019 罗永浩这身打扮，是预告下一步去卖拐？那倒是很可能“成功”。 https://pbs.twimg.com/media/EMq0lvGXkAEfKIA?format=jpg&name=small

方舟子 @fangshimin · Dec 25, 2019 还应该抵制西方低俗篮球，改踢东方高雅蹴鞠。 https://pbs.twimg.com/media/EMq_SakW4AAVITD?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 25, 2019 雪后落基山 https://pbs.twimg.com/media/EMrT6r6UEAAV_Ae?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMrT6tZU4AANYeZ?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMrT6wtUYAEJb82?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMrT63xUEAICfXh?format=jpg

方舟子 @fangshimin · Dec 25, 2019 在落基山的雪地上撒点儿野。 https://pbs.twimg.com/media/EMrfFYeUcAIH1Bz?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMrfFYiUUAA55Xn?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMrfFYhUcAAeBG2?format=jpg https://pbs.twimg.com/media/EMrfFYfU0AINzSF?format=jpg

方舟子 @fangshimin · Dec 25, 2019 发表新文章《批判性思维漫谈（科学猫头鹰微课实录）》 https://t.co/ep7uVhVbQk?amp=1

方舟子 @fangshimin · Dec 25, 2019 俄国又把自己当灯塔国了。 https://pbs.twimg.com/media/EMr1ydOU8AAw2kj?format=jpg&name=medium

方舟子 @fangshimin · Dec 25, 2019 川普说：“在圣诞节我们记住这个永恒的真理：每个人都是上帝亲爱的孩子。”被关在美墨边境集中营里申请避难的小孩除外。 https://pbs.twimg.com/media/EMr-gboUYAE1nc0?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMr-gbsUcAAT59i?format=jpg&name=small

方舟子 @fangshimin · Dec 25, 2019 这个报告人不知是谁，真有文化，用词都是四个字四个字的，有的用法我还是第一次见。 https://pbs.twimg.com/media/EMsFKPrU8AA-fJ1?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMsFKaQU0AEMjqR?format=jpg&name=small

方舟子 @fangshimin · Dec 25, 2019 《国家评论》是保守派的杂志，一向支持川普，圣诞节前夕居然也发表文章支持弹劾川普，都反了不成？《基督教今日》的社论看来打开了闸门。 https://pbs.twimg.com/media/EMsNN--UYAAb9C-?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 25, 2019 西安网友又开吃转基因。 https://pbs.twimg.com/media/EMsTB7QUcAAFBFZ?format=jpg&name=900x900

方舟子 @fangshimin · Dec 25, 2019 华尔街日报称，华为这些年来获得的政府各项补贴资助高达750亿美元，使其在国际市场上的价格优势高达30%，让对手很难与之开展合理竞争。要不要对该报记者来个跨国追捕？ https://pbs.twimg.com/media/EMsXOQHUEAAPcoC?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMsXOQIU8AAgOYv?format=jpg&name=small https://pbs.twimg.com/media/EMsXOQKUYAAMarR?format=jpg&name=360x360

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中国IBM

本文写于2002年4月。

公司只分两类：一类是对这个国家有贡献的公司，另一类是对这个国家没有贡献的公司。 ——周伟焜（IBM大中国区董事长兼首席执行总裁）

1995年，深圳。长城公司接IBM贵宾的专车上，周伟焜从车窗望出去，他看到了一个全新的城市，这个城市和他10年前看到的那个城市已经完全不同。 

1985年春节，久居香港的周伟焜一家曾跨过罗湖口岸到对面的深圳看了看，这是周伟焜1949年随家人移居香港之后第一次重返祖国大陆。一家人住进了当时最出名的深圳湾大酒店，他们在深圳的两天几乎全是在宾馆中度过的，因为1985年的深圳在香港人眼里，还是一个渔村，没什么好看的。所以，那次深圳度假，周伟焜最开心的事情是在那里能够和孩子们尽情地放烟花。 

10年过去，周伟焜已经很难找到当年深圳湾大酒店的位置，10年前尘土飞扬的地方已经被绿化得郁郁葱葱。深圳10年巨变和纽约10年不变之间的强烈对比，坚定了周伟焜接手IBM大中国区的信心。 

大中国 

1996年，北京，周伟焜和柳传志第一次会面。柳传志问周伟焜：“你在这儿能留多久？我每次跟IBM人吃饭，每次都不一样。” 周伟焜告诉柳传志，他会多留一段时间。周伟焜没想到他一直会待��柳传志“金盆洗手”。 

周伟焜1968年加入IBM，1985年到1988年负责IBM香港所有的市场和行政工作。此时，IBM中国大陆这边的人屡次喊周伟焜北上帮忙，周伟焜对此总是一笑了之。那时候，IBM在香港的业务比在中国大陆的还大，周伟焜犯不着迁移。 

1988年到1993年，周伟焜去了台湾，出任IBM台湾总经理。1990年和1991年是中国国际公共关系做得最好的两年，就是在那时，周伟焜转变了对中国大陆的看法。周伟焜此时认定，中国大陆一定会产生巨大的经济力量，“唯一猜不到的是时间与速度。”俯仰两岸三地，周伟焜意识到，“如果能凝聚三方的力量就会产生更大的奇迹。”所以，周伟焜为IBM设计出了“大中国区”概念。1990年，周伟焜打报告向IBM亚太总裁陈述了这一观点。1994年，IBM大中国区成立。IBM对大中国区寄望很多，所以，到1995年，仅一年时间，IBM大中国区的总裁就连着换了两任。 

照传统观点看，1991年、1992年、1993年，IBM在中国都做得不错，每年都有一两亿美元的营业额，每年都有利润，每年都有增长，所以，做的人都很开心。唯独郭士纳不开心，他说：“你们这样来做中国不行，要改变。”1995年，郭士纳在IBM喊出了“到中国去”的口号，逼很多人去中国，周伟焜就是其中之一。 

1995年，IBM负责全球销售的副总裁，整天地打电话问在澳大利亚负责亚太PC业务的周伟焜，“什么时候可以到中国。”那时候的关键是征得周伟焜太太的同意，IBM总部怕周伟焜以太太不同意为由，拒绝接手大中国区。 

到中国 

为周伟焜送行的时候，他的老板递给他一张纸条，上面是康柏PC与IBM PC在中国市场销量的对比。那时康柏PC一年的增长量就等于IBM一年的总销量，老板不能满意这个局面。 

IBM比康柏早来中国。早在80年代，IBM就在北京、上海设立了办事处。1992年，IBM投资1000万美元（后增资到3600万美元）建立IBM中国公司。当年，IBM中国就产生了利润，为此IBM中国为员工发了一美元纪念品。直到今天，很多人还将这个纪念品摆在桌子上。那时，IBM的利润主要来自大型机，100多个销售人员主要是跑银行等大型客户，有一些渠道，但是不多。 

1993年，IBM与当时的电子部签署了技术合作备忘录，在备忘录中，IBM承诺在中国本地生产IBM PC，电子部说本地生产PC，可以和电子部直属的长城公司合作。1994年2月，IBM与长城在人民大会堂宣布合资成立长城国际，注册资本1000万美元，总投资2800万美元，IBM占51%股份。长城国际的业务主要是生产IBM个人电脑系列产品以及长城系列计算机。 

1995年IBM PC在中国的销量增长了4倍，1996年在1995年基础上翻了一番，1997年又翻了一番。IBM PC自己和自己比，的确很成功，但还是被联想PC超过了。

 联想称自己在1996年已经成为中国第一，周伟焜则认为直到1998年IBM PC才被联想PC超过：“联想PC 1997年起飞，是因为其抓住了中国PC市场的战略转折点。1997年、1998年、1999年互联网起来了，中国家庭中的‘小霸王’要换成家用电脑，很多小的企业用两三台PC也就可以解决自己的问题，这些因素导致PC低端需求突然之间大增。家庭和小企业选择PC首先要选择他们看得懂的因素，价格最容易看得懂。IBM PC针对的是企业客户，企业客户需要的是品质、服务、科技。所以，1998年，联想PC开始超越了我们。” 

1934年，IBM商用处理机在北京协和医院开始运行；1936年，IBM将在远东的第一办事处设在了上海；1979年，IBM为沈阳鼓风机厂安装了中国第一台IBM370型计算机。 

1995年底，周伟焜抵达北京。此时，IBM在中国一共有600名员工，80%到90%是外国人，只有10位从中国本地提拔的经理。 

周伟焜到来的工作重点是投资和制造。长城国际之后，IBM一口气又和长城合资了另外三家公司，他们是： 

1995年9月成立的深圳长科国际电子有限公司。注册资本1000万美元，总投资1500万美元，IBM占71%的股份。主要开发、设计、组装和测试电子板卡，并为全球电子设备工业提供相关的顾问服务。 

1997年3月成立的深圳海量存储产品有限公司。注册资本2000万美元，最初投资2900万美元，1997年增资到4250万美元，1998年6月再次增资到1.12亿美元。IBM占80%股份。主要生产硬盘驱动器中的关键部件磁阻磁头万向架组件。 

2000年8月成立的北京金长科国际电子有限公司。注册资金约为1000万美元，总投资将近2500万美元，IBM占70%股份。主要进行印制电路卡的生产。 

《知识经济》：IBM这些合资是自愿的？还是中国政府引导的？ 

周伟焜：在1994年，国家规定一定要合资，IBM没有选择。而且，在那个时候，以IBM对中国市场的了解，合资是很恰当的。在中国，找到一个恰当的合作伙伴，所有的事情放在一起做，对IBM有帮助。 

《知识经济》：怎么这样喜欢和长城合资？ 

周伟焜：我跟王之很好，长城对IBM帮助很大：他们帮助我们联系深圳市政府；帮助将工厂和渠道建了起来；他们理解客户的想法，使我们少走了很多弯路。 

长城国际是IT合资公司中最成功的一个：有成长、有利润、没有尔虞我诈。现在IBM整个亚太的微机都在长城国际生产。 

《知识经济》：有舆论认为，长城没有IBM，早就没戏了？ 

周伟焜：我们只是尽到了一个合作伙伴的责任。IBM将技术、管理带了进来，将利润分了出去，这是我们的义务——只要我们答应了合资，这就是我们的义务。 

IBM并非总想肩负起这种义务，在可能的时候，他们更愿意选择独资。1997年，IBM在上海外高桥保税区成立上海国际商业机器工程技术有限公司，业务是为国内和国际客户提供全面的系统备件及援助服务。这是IBM在中国成立的第二家独资公司。1999年10月8日，IBM在深圳福田保税区初期投资2000万美元成立深圳国际商业机器技术产品有限公司。这是IBM在华的第三个独资公司，业务是生产、分销磁阻磁头，磁头平衡环组件以及磁头堆栈组件等信息存储产品，供原始制造商使用。尽管这个公司也设在深圳，尽管开业的时候，深圳市政府的领导也去剪彩了，尽管这个公司也做磁头，但这个公司和长城没什么关系。2000年，IBM又在上海投资3亿美元建立大规模有机芯片封装生产基地，主要生产微型板卡及高技术芯片载体，这项投资是IBM在中国迄今为止规模最大的一笔单项投资。这项投资亦为独资。 

《知识经济》：后来，IBM为什么不再愿意和王之合资成立新公司？ 

周伟焜：第一，中国法规后来已经允许独资。在过去几年里，中国政府对待外资有了很大的转变，原来是“既要所在，又要所有”，外资进来，各省市都希望在公司里面有一份。现在政府的法规是“不求所有，但求所在”，宽松多了。第二，IBM独资公司的产品纯粹都是出口。IBM在中国建一个工厂，产品只有一个客户，就是IBM，IBM为什么要合资？ 

在中国 

1995年底，周伟焜初到北京，最困难的事情是找房子住。周伟焜夫妇来到丽都花园，丽都说，“没有现房，请你排队等一下。” 周伟焜夫妇跑到东湖，东湖问，周伟焜在IBM职位有多高，“职位够高才能住。”周伟焜夫妇又到了丽京，丽京说，“只知道有一家有可能6、7月搬出来，你们要不就预定” 周伟焜和太太说就这样吧，咱们先住酒店等一段时间。1995年是外资投资中国的高潮，房子很难找。租金也是1995年最贵，其后一年比一年便宜。 

周伟焜现在有一个梦想，就是在上海黄浦江畔买下一座大楼的顶楼，坐在顶楼的窗前，看外滩的风景。 

和周伟焜一开始在北京租房子住一样，IBM在中国投资，起初也想得很简单：既然IBM在中国销售IBM产品，那么就地生产，省去运输等成本，肯定应该成本最低，所以，1994年、1995年，IBM在中国合资了不少工厂。在第二阶段， IBM看中了中国廉价的劳动力，于1997年将磁头的生产拿到了中国。2000年，IBM在上海投巨资建芯片载体工厂，标志着IBM在中国的投资进入“中国成为IBM全球供应链一环”的新阶段。和以前不同的是，IBM在上海建的这个工厂，全球只有两家，它为IBM全球供货。IBM将其中一家建在中国的理由有两点：一、中国有很多廉价的优秀工程师；二、WTO之后，中国会成为世界制造中心，芯片载体会在中国有很多客户。 

像在上海建芯片载体厂这类投资，IBM中国公司需要和IBM在全球的其他公司竞标。在竞标中，周伟焜有两个最大的帮手：一是美国的经济学家，他们总在说全世界经济的亮点在中国；一是全世界的媒体，他们总在说中国将会是未来。周伟焜在美国还有一个很好的伙伴，他就是郭士纳，郭士纳在不停地和IBM管理层讲中国的重要性。 

在招标过程中，如果审标团有机会来中国看一看，有机会让周伟焜介绍他们和中国政府见一见，那么IBM中国中标的机会就会大大增加。 

周伟焜现在感觉压力很大。原来IBM在中国的生产是独立的，仅和中国市场关联，现在，IBM中国成为IBM全球生产供应链中的一环，处在了牵一发动全身的关键位置。“以前，一个小工厂，每月生产1到2万台，也就是销售代表打打电话，现在每月要生产10万到20万台，不同的国家，不同的订单，管理和处理方式已经完全不一样了。” 

到2000年为止，IBM已在中国建立了9家合资企业，3家独资公司，11家分公司或者办事处，采购额和出口额都超过了20亿美元。周伟焜的目标是，把IBM中国公司变成IBM公司全球10大基地之一。IBM中国公司从事销售与管理服务的员工有2800人，从事制造的员工8000人。前者有100名左右的外籍人员，后者仅有10名左右的外籍人员。现在一线主管已经完全本地化。IBM在中国的分公司总经理，除上海外，全部由当地人担任。 

《知识经济》：IBM中国成为IBM全球10大基地之一，标准是什么？ 

周伟焜：有很多标准，通常是指营业额。经常有人问我，IBM中国公司将在IBM全球业务中占多少份额？我也没有一个特定的数字目标，不过，不久前，IBM董事长吉斯特纳来中国时讲到，希望到2008年中国承办奥运会时，IBM在中国的业务作到IBM全球业务前三名，这表现了IBM对中国市场的高度重视与信心。 

《知识经济》：能达到吗？ 

周伟焜：一个人很难得有机会在中国这么大的区域里施展。我们之所以定这个目标，就是要有一个方向，让大家朝这个方向做。 

为中国 

1995年，郭士纳发起美国最大的20余家公司总裁举办特别宴会，欢迎赴纽约参加联合国成立50周年特别纪念活动的江泽民主席。当时美国朝野都有一些人对中美关系发展持消极态度，此举向美国朝野表明了美国企业界对发展中美经贸合作、促进中美关系稳定发展的强烈愿望。江泽民主席回国后，特意致信郭士纳表示感谢。 

1997年3月，郭士纳第18次访华，江泽民在北京中南海会见了他，对于IBM公司看好中国市场，同中方建立了很好的合作关系，在促进中美高科技领域合作方面的积极努力给予充分肯定。在此期间，中国国务院副总理吴邦国也在北京会见了郭士纳。郭士纳表示，IBM公司愿意把它在中国的公司建成一个大型��司，为中国的现代化建设服务，为中国在高科技领域创造机会，希望用IBM公司的信息技术优势帮助中国国有企业的技术改造，提高国有企业的竞争力。1997年10月，江泽民主席访美期间，参观了IBM公司纽约总部。 

2000年6月，江泽民主席再次在北京会见了郭士纳。此次会谈中，郭士纳先生特别表明了IBM将积极参与中国西部大开发。 

在教育方面，1995年3月，郭士纳与中国国家教委主任朱开轩签署谅解备忘录，IBM中国高校合作项目正式开始运作。截止到2000年，IBM对中国高校所作的硬、软件设备及技术的捐赠总额已超过1亿美元。如此规模在IBM历史上没有先例。 

IBM对中国教育的捐赠开始于1985年。到1996年5月，分布在全国16个城市23所大学的IBM计算机技术中心全部落成，IBM为这23所大学共捐赠了3220万美元。1997年，IBM向其中的4所大学捐赠了总价值超过3200万美元的高端大型服务器S/390系统。 

到2001年，IBM将对中国教育的支持从高校合作延伸到更年轻的一代——儿童早期智力开发领域，将其在全球推广的一项公益事业KidSmart儿童早期教育工程带到了中国。在这项工程中，IBM从2001年下半年开始，通过与教育部的合作，计划在两年多的时间里向中国的非盈利性儿童看护中心及学前教育机构捐赠500台总价值近1000万人民币的“KidSmart Young Explorer”儿童电脑和配套软件。这些设备将支持在中国建立起100多个KidSmart中心。配合设备的捐赠，IBM将组织对中心教师的培训；在中心建立起来后，IBM还会组织员工作为志愿者到这些中心配合辅导老师的工作，进一步启发、指导孩子们使用电脑。 

与中国 

1995年9月，IBM第一次在发展中国家设立研究中心——IBM中国研究中心。中国研究中心是IBM在全球设立的第7个研究中心，其研发分布在三个领域：一、关于中国的语言、文化与信息技术如何交融方面的研究。已经开发出语音识别（普通话和方言）、手写输入、机器翻译、文字识别、建立中文页面等技术。自然语言理解是这一领域的关键组成部分。 二、关于信息技术如何在中国普及使用的研究。三、关于改善企业行为的技术和解决方案的研究。到2000年为止，IBM中国研究中心已获得三十余项专利。 

周伟焜很奇怪中国记者采访他，为什么总喜欢问“中国会不会沦为‘代工基地’？”在周伟焜看来，五年之后，中国成为全球电子产品生产基地是一件很好的事情。“不管什么模式，关键是发挥优势。我认为，未来几年中国将成为全球PC制造基地，PC业也可以做得很好。台湾的模式很成功，它有本事把生产成本降到最低。目前台湾的许多厂家已经把其全球生产基地转移到大陆。” 

周伟焜不认为中国会成为全世界的高科技中心，也不认为中国会是完全的“世界工厂”。“中国地方很大，12亿人口里面有2亿走在了前面，这2亿人口就相当于6个韩国。”“WTO后的中国会是一个比较平均的结构。” 

《知识经济》：中国怎会甘心，中国做“世界工厂”，你们来中国建研究中心？ 

周伟焜：IBM在1993年和电子部签署的合作备忘录里面，就承诺将研究力量向中国转移。1995年，IBM一位高级副总裁认为已经到了在中国建立研究中心的时候。 

《知识经济》：对IBM来说是兑现承诺，对另外一些中国人来说，他们觉得，这是在抢夺中国的人才，是釜底抽薪，这样发展下去，中国IT将永远被压在“食物链”的最底层。 

周伟焜：我希望这种心态在未来会淡化。这不是一场一定要分出胜负的球赛，不是有赢家就一定有输家。IBM的加入，只是一起将中国的市场变得更大。而且，我们很守规矩，从来没有从中国国家研究机构中挖过一个人，IBM中国研究中心100名研发人员都是从清华、北大、交大、人大招来的应届生。IBM给这些人很好的机会和培训，现在一线的经理都是中国人，这些人也不是全部都能留在IBM，他们从IBM流失一个，就等于IBM为中国培养一个人才。 

《知识经济》：IBM和中国民族计算机产业未来是一种什么关系？ 

周伟焜：中国信息产业和台湾、香港、全球相比，有很大的不一样，中国目前的市场还是以硬件为中心的市场，软件和服务都是辅助市场。硬件市场中大部分是微机，WTO之后，中国需要更多的应用。在过去6个月内，很多公司宣布转型，为什么？因为大家看到了应用的需求。未来的核心不是服务也不是软件，核心是解决方案。 

IBM现在已经与更多的国内软件公司合作，引进IBM技术和管理，来形成应用解决方案。中国一些软件公司和专业服务公司也已经冒了出来。这些公司往往很小，小公司在创新、应用上往往比大公司快。 

IBM在应用软件上不会和这些公司竞争，IBM反而会支持这些软件公司，希望他们能够成功。有人担心IBM会将国内做服务的公司吃掉，其实IBM服务只占全球的10%，应用方案不可能只有一家做，IBM将坚持开放和合作的原则，IBM再强大也不敢封闭自己对抗共同的标准。 

20年前，中国做出了对外开放的重大决定，这是一次巨大的战略转移。对于这次巨大的战略转移，有人说是危机，有人说是机会，不管是说危机的还是说机会的其实心里都很害怕。因为巨变之中会有很多未知，大家都不希望有太多未知的东西。许多事在意料之中，才让人放心。但就在这害怕之中，才会产生很多新的机会，涌现出很多新的英雄。 

——周伟焜 

从中国外经贸部对外公布的数字中不难看出，外资投资中国，1994年、1995年是一个高峰，1995年之后，开始放缓。有分析说，这是因为外资太天真，以为一进来，一年半载就能赚钱，其实不能，所以挫伤了积极性。 

周伟焜则认为，更重要原因的是：外资在过去5年里面，投资���型依然集中在人力密集类型行业，更大的投资游弋在中国门外，等待中国修改游戏规则，和世界保持一致。“外资要将更大的投资放到中国来，游戏规则不改变，他们当然有很多担心。” 

2001年，中国终于加入了WTO，外资大规模进入中国不用担心了，代之是中国企业的担心。 

周伟焜将这种担心比喻为“闹钟”。“中国银行业现在危机感很强烈，三年改革不成的话，狼就来咬你了。这种时间上的危机感迫使他们提高效率和速度。但如果我是花旗银行，我会到中国开3万到5万个银行网点��中国工商银行竞争吗？不会。定时会响的‘闹钟’压力无形之中迫使中国企业增加了竞争能力。” 

中国人周伟焜 

在采访的最后，我问周伟焜，“你家在悉尼，在北京工作。你认为自己是中国人？还是澳大利亚人？” 

周伟焜是澳大利亚公民。周伟焜顿了一下，先说：“我两个女儿在悉尼，这个问题，你问她们可能会更有趣。” 周伟焜又顿了一下，“我可以说我是一个海外华人，但我不想这样搪塞你。”“我可以告诉你，我在心底始终认为自己是一个中国人，由于种种原因，我拿了澳洲护照，我会尽一个澳洲公民的责任，但从心里面来说，我是一个中国人。” 

周伟焜称自己和北京街头的行人没什么区别，我说，“你可能对于中国的贡献更大。”周伟焜不同意这种说法。 

呼吸着北京郊外的新鲜空气，进行晨练的时候，周伟焜常对他太太讲，“不要埋怨了，中国12亿人有多少能像我们这样生活？”从1995年开始，周伟焜在北京已经待了7年，在IBM大中国区董事长兼CEO位置上也待了7年。IBM在中国的强劲发展使得周伟焜不用将工作换来换去就有很好的发展，从这个意义上说，周伟焜十分感激中国经济。 

周伟焜对他在北京有发展的稳定的工作很满意，他自豪地对我说：“你采访跨国公司在中国的总裁，通常都只采访一次吧？而我，你要采访两次。” 

2001年10月，参加APEC会议的周伟焜站在上海香格里拉楼顶看过外滩美丽的夜景。从香格里拉出来，上高架桥，15分钟就到了机场。顺畅和舒坦让周伟焜想起1994年他第一次在上海堵车的情景，那次，他在路上堵了一个多小时。那时，IBM在上海浦东的工厂还只是一些标识性的牌子。7年过去，物逝人非，当年在机场接他的小伙子傅斌已经升任IBM PC负责渠道的副总，当年的牌子也已经变成了高楼。1994年，周伟焜对于上海只是一个过客；2002年，周伟焜早上去上海，晚上回北京，上海变成了另外一个办公室。 

IBM简介

IBM，即国际商业机器公司。1914年创立于美国，是世界上最大的信息工业跨国公司，目前拥有全球雇员 30万多人，业务遍及 160 多个国家和地区。2000年，IBM公司的全球营业收入达到880多亿美元。 

IBM前身是1911年兴办的计算-��表-记录公司。它是由1886年成立的制表机器公司、1891年成立的计尺公司和1889年成立的国际时间记录公司合并而来的。该公司当时主要生产肉店盘秤、磨咖啡机、切肉机、时钟和各种简单的穿孔卡片制表机。

 1931年，IBM获得了向世界销售法林芬利翻译机的专卖权；1933年收买了电动打字机公司；1954年，公司研制的1740型和1750型大型计算机进入市场，并开始进行数据处理业务。同年，它的销售额在美国最大公司中排第六十一位。进入20世纪70年代，IBM成为世界计算机第一巨人。 

与IBM PC相遇在1981 

问：听说您80年代初回国的时候特地带了一台IBM PC，您怎么会想起来买它？ 

答：我是留美的访问学者。那会儿国内的计算机应用还很少，大家都觉得计算机比较神秘。一到美国，就体会到了计算机发挥的威力。那时候，美国学校里，师生都开始使用计算机，包括学生的习题、老师的研究，还有论文，计算机每天完成的工作数以千计。我所在的学校，各处都有很多终端，就是输入的地方。当时还是用卡片输入数据，先打卡片然后输入。 

回国的时候是1983年上半年，我想国家既然把我送过去，我就应该尽我所能回报。用什么方式呢？想来想去，决定买一台计算机，准备帮助单位作计算。至于买什么牌子、什么型号，说实话并没有多想。因为IBM的这种机型刚出来，当时一般人买得起的也就是这个，所以就挑了它。我请一位美国姑娘帮忙，她说：“你可以跟经销商谈谈，说是要带回中国的，看他能不能给一些优惠。” 

回国以后，因为汉化问题还没有解决，因此这台机器也就主要用于科学计算。事实上，我回来后就再也没有碰过这台机器，我把它送给了我们单位，后来又给了中国科学院计算所，就是现在的联想他们。从科研上讲，这台PC并没有产生多大的效用，但是起到了启蒙的作用，对当时的人们了解计算机有很大帮助。在随后的两年里，这种机器在国内多起来了，但是中国人对计算机认识上的偏差并没有很快改变。很久以后还有不少人认为，得有很高知识的人才能使用计算机；计算机要有很好的条件、环境；计算机只能搞计算，使用的时候要尽量避免维修。 

问：你怎么看IBM机器？ 

答：我个人比较熟悉大型机的那一套。那时候的PC机不能干什么大事，大型机是无法替代的。铁道部为了实施大规模的清算，特别购买了IBM的大型机，银行、航空等领域也非用大型机不可，这些方面还是IBM最可靠。如果使用一般的机器，工厂的系统坏了，不能生产了，怎么办？民��系统坏了，飞机不能起飞，怎么办？ 

我在美国参观过一个大型工厂，它每天除了进行内部的数据汇总，还要和供货商进行核对，所有这些都通过大型机和网络进行核对，很快，也很方便。当时我就想，在国内有时需要一个零部件，比如轴承，很可能要跑遍全国才能找到，有了网络，只要一查就行了，人家在哪里非常明确，节省时间，还省下了路费。如果全国都联上网络，那该多好。这是我1982年九、十月的想法。 

问：作为老知识分子，您对IT行业关心吗？ 

答：我还是比较关注的。特别是回国以后，我也从一名计算机用户开始转到做信息服务，一直参与农业部信息中心的组建。 

问：未来20年内，中国的IT业是否有希望赶超美国？ 

答：很难。我觉得IT业发展的重点是发展芯片等新技术，但建一个像样的芯片制造厂要几十亿元，在中国很难获得足够的支持力度。目前，我们很多所谓IT公司就是三、两个人在一起，攒机或者搞一个小软件，这样做不行。即使大一点的硬件公司，也还停留在攒机的水平上，核心技术仍然来自国外，关键的零部件也要依赖国外的供货，一旦上游停止放水，我们就难以维持。

 国产品牌PC，像联想、方正和国外品牌，跟IBM的差距主要也体现在这些方面。我们的IT业基础差、起步晚、积累少，加上整个经济基础差距较大，真正要成气候还需要一段时间。除了芯片，我们在操作系统和信息安全解决方案上也还落后，到目前为止，我还没看到属于自己的操作系统。 

来源：《知识经济》

作者：刘韧

周伟焜学习

周伟焜， 1946年生于湖南。毕业于香港大学。

1968年，作为数据中心服务部门的程序培训生在香港加入IBM，而后屡获擢升，历任市场和管理方面的多项职务，包括服务、系统工程、销售与市场及人力资源等。

1984年8月，周伟焜先生被任命为东京IBM亚太区总部集团领导的行政助理。

1985年8月，周先生被任命为IBM香港的业务总监，负责公司在香港的所有市场和行政业务。

1988年，周先生出任IBM台湾公司总经理。在担任这一职务期间，他于1990年入选“台湾杰出商业人士”。

1993年1月，周先生被任命为IBM澳大利亚公司服务部副总裁，并从1994年1月起担任IBMPC公司南亚太区总经理，负责IBM亚太地区除日本以外的PC业务。

1995年7月，周先生被任命为IBM中国公司总经理，并于1995年9月出任IBM大中华地区董事长及首席执行总裁至今。

在IT行业平均1．2年更换一次工作的大背景下，周伟焜从业29年，在IBM干了29年，实属不易。之所以能在IBM待这么久，最重要的原因是，周伟焜认为，在IBM总有新的东西要学，总能学到新的东西，在学到新东西的同时，又树立了自信。

“第一个10年，什么都学，不断地充实自己；第二个10年，学管理，现在是实践所学的管理。”就在这学习和实践之间，周伟焜很快花掉了29年。

从今天年轻人的眼光看，漫漫20年的学习过程，未免长久得有些不可思议。在这个许多年青人急于跳过学习过程直接创业的时代里，了解一下周伟焜29年的所为，或许能让我们静下心来，扪心自问是不是太心急了一些。

程序员是很开心的工作

周伟焜小学时写的作文《我的理想》，是做电子工程师，进香港大学念的也是电机工程。1968年进IBM之前，周伟焜并不知道IBM是做什么的，只是听他的教授说，IBM在聘工程师，就试着去应聘了。

周伟焜那天“运气不错”，经理正好有空，愿意和周伟焜谈一下。29年后的应聘者要见周伟焜焜可能都没有周伟焜当年的运气，“老实说，现在有人进来，要跟我谈一下，可能要经过几十个人和他说，‘你为什么非要见我们总裁？’”

周伟焜撞上了见经理的运气，但从此没了做电子工程师的理想，经理说，“我这个部门不是工程部门，我要请的是程序员。你要不要试一下？”经理劝周伟焜试一下的理由是，经理本人也是念电机工程出身。

周伟焜一试就感觉到，程序员是一个很开心的工作，“把一个程序写好，经过测试，达到了目标，交上去，再写下一个，很有满足感。”当时，写一个程序，比较复杂的要一个月，简单的要两个礼拜，周伟焜“一个月可以平均满足两次。”

程序员周伟焜醉心于“我又做成功了，你看这个程序多快”；醉心于同事的程序出了事，他能帮忙找出原因；醉心于“有机会表现自己的智慧”。

程序员做了一年多，周伟焜开始升迁为第一线的经理、第二线的经理，当他做到第三个年头的时候，已经当上了第三线的经理，负责五六个技术方面的部门，直接向总经理报告。

“并不是因为我特别聪明，是因为这个市场在成长。有需求，有生意，就有成长；有成长，就带来了机会。”

大家都有机会，为什么偏偏周伟焜抓住了机会？因为“我120%地投入。头两年，我是公司加班最多的人。那时候机器很贵，白天，机器要给客户做运算，自己的程序做测试，只有在晚上才有充足的时间。下班后，我要继续工作到第二天凌晨2点，然后在公司睡一觉，7点钟回家刷刷牙，9点钟再赶回来，重新开干。”那时候大家对程序员周伟焜的评价是“这个人很疯狂”。

三个月没卖掉任何东西

当周伟焜正有滋有味地写着能够表现自己智慧的程序的时候，总经理却对他说：“你要不要试试业务方面？”这个建议使周伟焜面临一个重要的抉择，这个抉择的代价是，要从一个程序三线经理转变为一个普通业务代表，重新开���。

周伟焜接受了这个挑战，“因为我要继续在IBM发展，要在这个行业干下去，只有懂得业务，才能算是一个真正的商业人。而且，做大事，每件事情都先要把基础建好，每件事情需要按部就班地去做。另外，我还年青，胆子比较大，敢于重新开始。”

擅长写程序的周伟焜，做业务头三个月一件东西也没卖掉，只有薪水，没有佣金，而一年以后，周伟焜就凭着自己的业绩升为业务经理。如此看来，周伟焜在IBM学习用了20年，并不是因为他学得慢，而是因为他要学的东西太多。就具体事务而言，周伟焜学得很快，比如跑业务，周伟焜仅用了一年就学到了经理水平。

“我不是大学里面考一、二、三名的人不是聪明绝顶的人，也不是口才很好的人，更不是别人很容易看到的星星。我只是一个很努力工作、很安静的人。在IBM公司，我得到了肯定，经理鼓励我，这些使我觉得，我好像比我本来想象的好一点。这样，开始对自己有了信心，这信心对我往后的发展帮助很大。”

“另外，这期间我还学习了计算机，学会了怎样管人。在学校也想做班长，但没有机会做。”

从总经理的立场考虑人事

当周伟焜青云直上至销售主管的时候，总经理又找到他，对他说：“我们觉得你不错。”周伟焜嘴里连声道谢，心里想“是不是要加薪水？”但总经理是希望和周伟焜谈谈他的未来，“你要不要试试人事部经理。IBM希望有机会提升的人，在不同岗位上都有尝试，使他在做决定的时候能够了解别人怎么想。”

别人回顾周伟焜的历史，说他在人事上又浪费了两年，而周伟焜却认为，那两年的人事经理经历使他学会了识别、判断、寻找、请进比自己更聪明、更富有经验的人。“一个好的人事经理，要能从总经理的立场上考虑人事方面的问题。”另外，“看到现在香港的骨干、中坚分子都是我当时请过来的”，也是一件十分开心、得意的事。

两年人事经理以后，周伟焜被调回市场部，负责整个市场的策划及每年的预算和计划，“有点像计委，我当计委主任。”这期间，“我学会了怎样分割市场？怎样去攻市场？在每个市场上放多少人？怎样做好计划？怎样代表香港公司和总部谈，下一年为什么只能成长15%，而不是16%。”

管比你强的人

大多数人都知道有人比自己强，但具体到某个人比自己强，却是很难说服自己承认，而管好比自己强的人，可能很多人连想都没敢想。但周伟焜在IBM亚太总部做亚太总裁助理的时候，学会了这些。“我过去的经验是管理能力比我弱的人，在这里我学会了管比我强的人。”

怎样管？“当一个人做到很高领导的时候，你只要做两件事情：一是，找对人，把恰当的人放在恰当的位置上；二是，把方向搞清楚，放手让手下去做。”周伟焜认为，这两点现在还让自己时时受益。

“一个���业成长到一定规模后，领导一定要有气量放手让比你有能力的人独立做事。这句话很容易讲，做却是很痛苦的事，因为，第一我们习惯了自己做事情，第二手下做事的方法，并不一定跟你的完全一样。很多时候，我们知道自己做事的方法也不是百分之百对，但在当自己做的时候，一定是以为自己是百分之百对，否则你不会去做。对大学生我们可以按照自己的理解教他做事的方法，他也会感激你。但当手下已经可以独挡一面的时候，特别是实际上他的能力比你还强的时候，每件事情，你还要告诉他，一、二、三、四、五、六、七、八、九，告诉他，‘你要这样做。’他就会觉得不舒服，他就不能发挥自己的才华，他就会离开。”

周伟焜管理比自己能力强的人的秘诀是放手让他去做事，自己手中掌握着关键的数字，防止山高皇帝远，出乱子。

周伟焜在IBM亚太总部还找到了自己作为分公司出身的IBM员工的自信。“一个在外资企业工作的人，总会以为，总部的人高不可攀，他们很伟大，他们每个人都很出名，而自己作为分公司的人只有听话的份。在亚太总部，因为我是总裁助理，很多时候可以拿着总裁的令箭，让总部的人做这做那。渐渐地我发现，总公司的人也是人，我们也是人，大家是平等的。他们有他们的经验，我也有我的经验，他们了解全球和IBM公司里的事情比我多，但我对亚洲的了解比他们每一个人都多。树立和傲慢有区别的这种自信，对你学会怎样和总部打交道会有很多帮助，因为这时你已经从思想上有了突破，知道了你和他们是平等的。所以，我希望在未来几年里面，能把我们中国区的主管放出去，到总部做事，过自信这一关。”

怎样的公司经得起风浪

周伟焜在IBM台湾的五年，是IBM台湾过去十多年里面最为顺利的五年，公司营收、利润、客户满意度、员工士气等方面都有不错的进步。在台湾，周伟焜学会了怎样全面地管理一家公司，怎样和媒体打交道，把IBM说得更好，以及怎样和官员坐下来谈事情。

周伟焜所谓“全面地管理一家公司”，是指一个公司的均衡发展，他认为，只有一个均衡发展的公司才是一个经得起风浪的公司。不能单是看业务，不能业务挂帅，而是需要在四五个层面上，很平衡地把公司稳步地推向前进。

“客户方面，要让客户在需要计算机的时候，就能想到IBM，客户用了IBM计算机，下一次还要用，就不会再想别家的；财务方面，一家财务不健全的公司，永远不会是一家成功的公司；员工士气方面，要有办法不断地鼓舞员工士气，让他们每一天都在学习，并且有胆量尝试怎样把事情做得更好；政府关系方面，要能让当地政府感觉到这家公司虽然是外资公司，但是它所做的贡献不会比一家本地公司少。中国从历史上就对外资有一份抗拒感，这个是历史传下来的，无法改变，但还是有办法使政府慢慢认识到，公司只有两类，一类是对这个国家有贡献的公司，其他的是另外一类。”

“我可以担保，一家公司并不是每一年都一帆风顺，在不好的年份，如果人事方面和财务方面追不上业务方面的成长，就会失控。”

危机和压力

周伟焜认为，好的年份，谁当总经理都可以很开心，只有在困难年份，在危机时刻，才能显出英雄本色。

1991、1992年，是IBM最不成功的两年，而周伟焜领导的IBM台湾却在这两年里取得了最好的业绩。

周伟焜在这个关键时刻所做的事是：鼓舞员工士气。方法是向员工说明，IBM在全球出的问题，是整个产业转型期的问题；寻求政府支持；加强客户信心，避免客户因为IBM全球有问题，对IBM台湾失去信心；多给媒体一些关于IBM台湾的正面消息，用以抵消一些负面的国际报道影响。周伟焜成功地做到了这些事情，顶过了这次危机。

周伟焜处理的另一个危机是裁员。“这件事我很少向外界讲，我不想把它放在履历表里，用以说明我在裁员方面有经验，是我的长处。裁员是一件很痛苦的事。”

裁员的背景是澳大利亚经济不景气，周伟焜要从所负责部门的1500人中裁员300人，尽管很痛苦，被裁人员的生活可能就此改变，周伟焜还是必须对经理团讲“不裁员有可能我们所有的人都活不下去”。接下去要做的事情是：确定谁去谁留；保留员工申诉的权利，并尽可能在公司其他部门安排其他工作给他们。最后，请一家顾问咨询公司，和每个被裁员工谈话，尝试帮他们找新工作，“这样做，可以让他们心里面好过一点，也能给他们一些帮助。”

这次裁员的所有事情三天之内全部完成。“如果你需要做这个决定，而你又不能很坚强地做这个决定，拖下去，会把事情搞得更糟。”

关于压力，周伟焜说每时每刻都有，“每年11月底到12月这段时间，都有恐惧感，担心是否能达到目标。因为，我们每年目标都定得挺高，每年都要冲到12月31号。特别是头几年，我感到很紧张。12月20号以后，我太太就会抱怨说，‘为什么你好像坐立不安，随便骂人。’”

在周伟焜看来，每一年都相当于在黑板上写字，到12月31号晚上，就不准你在黑板上写了，所以你要在不准写之前，拼命地写。但不管你写得多光辉，也不管你是多失败，1月3号，这个黑板就会被擦干净，重新开始。

以前周伟焜会把自己所承受的重负表现在脸上，“现在有压力，尽量不让别人看得到，也不把压力带回家。医生说，把压力放在心里面，是最笨的方法。但我以为，把压力带到家里，会把家人搞得都不舒服。”

51岁的长处

周伟焜承认，以他现在51岁的年纪，尽管他以前是程序员，尽管他现在仍然在很努力地学技术，但“用Java写程序，绝对写不过我女儿”。可周伟焜认为，管理者的技术水平只要能识破别人在撒谎吹牛就行了，并不需要比别人懂得多。

51岁的优势在于，“不管计算机行业怎么变化快，都还是需要有一批很有能力的人帮助年轻有为的发明家做管理。在未来，很多实验室的发明家会越来越年青，但也需要象我这样年纪比较大的，把年青人想出来的东西商品化。”

51岁的优势在于，“当一个新兴公司变为有规模的公司，必须有自己的管理机构，同时需要吸引更好的人进来。计算机行业的确是一个年青人的事业，但我要有办法吸引更多优秀的年青人来我们这个公司。我希望，新进来的员工前10年同样怀着学习的心情做事情。”周伟焜似乎在说，虽然计算机业每18个月更新一次，是年青人的事业，但那更多的是就技术人员而言，而对于管理人员，像他，仅学习一项就花了20年，怎么还能年青？

因此，周伟焜认为一家公司应该老、中、青相配合。“每一代人有每一代人的长处，并不是年纪老了，就要请他退休。”

51岁的优势还在于有经验，“目前我希望做的第一件事情不是做多少生意，而是用我过去的经验，把下一辈的人教出来。在我的经验帮助下，带出来十个、二十个人来。在三五年内把经营队伍培养起来，建立起一支队伍，生意才能长久。创业者讲究单打独斗，像我们这样成熟的企业则要讲团队合作。IBM是打群架的。”

采访手记

对周伟焜的采访，像IBMRS/6000上运行的一段程序那样被安排得准确无误，难以更改。

正式采访时间是1998年11月19日下午1：45至3：00，在此之前，要用15分钟时间和IBM公关部汤磊磊进一步讨论采访提纲，汤磊磊认为我们的采访提纲太过详尽，应该选择出10个重点问题。

采访时80%时间控制在周伟焜手中，所幸的是，周伟焜知道我们是什么性质的采访，这种采访，周伟焜在“国内第一次看到”，但他在香港、台湾、澳大利亚见到过许多这样的采访，所以，当周伟焜谈及IBM对所在国家的贡献方面跑得稍微远了一些的时候，就很自觉地转回来说，“今天是谈我，不吹IBM。”

周伟焜控制能力很强，尽管我们多次打断他对自己成长学习过程的回忆，试图在某些层面上深入下去，但周伟焜总能用简短的话语，对付我们的分支问题，然后迅速转回对往事的甜蜜回想。周伟焜像一个老练的新闻发布会主持人，给记者发问的时间始终被控制在能够控制的范围之内。

3：00到了。尽管汤磊磊一再看表，暗示采访应该结束了，但我们还是把采访延长了十五分钟。尽管加上这短短的十五分钟，对于写出我们眼中的周伟焜仍是远远不够的，因此你前面看到的基本上是周伟焜想向读者展示的自我，而不是采访之前，我们想看到的51岁年纪和18个月速度冲突之中的周伟焜。

周伟焜普通话说得很慢，但这比9年前他刚去台湾的时候，一句普通话不会讲强多了。那时候，周伟焜用英文同员工谈话，记者招待会，也用英文。过了几个礼拜，周伟焜决定学习普通话，他让人先把会议致词录在磁带上，自己对着录音一句一句地学。结果，周伟焜那三分钟的普通话演讲效果很好，旁人给的评价是“他讲普通话像讲英文一样好。”

在整理录音时，我又一次��受到了周伟焜的控制能力，在一个半小时的录音里竟没有一句过头的话，因此周伟焜也省去了文章成文以后修正的确认过程。周伟焜的普通话表达一定没有广州话或者英语精彩，但他谈话很少使用英文字眼，他知道入乡随俗。

1995年来北京，周伟焜认为，可以在这里闯一番天下，他把在北京的奋斗比喻成“在一个没有人的海滩上走路，往后看，可以看到你自己的每一个脚印。”

周伟焜喜欢和熟识的同事一起工作，他解释班底，解释一个主管过去会拉一批人过去的原因时说，“那是因为默契。我每天要做的事情很多，没有时间慢慢把默契建起来。”“事先大家就互相知道性格，互相了解，讲三句话，就知道在讲什么，不需要再解释三十句。”

周伟焜出生在湖南长沙，3岁时去了香港，现在“对湖南长沙的印象是零”。来北京3年了，还没有机会去湖南，“希望明年有机会去看一看出生的地方是什么样。”IBM在武汉有office，在长沙没有。周伟焜刚从武汉IBMoffice回来，但没有绕道长沙去看一看。故土是故土，工作是工作。

在IBM29年，周伟焜不仅找到了自己的事业，连“我老婆也是在IBM找到的”。29年的印迹是明显的，周伟焜身上明显有着许多属于IBM的沉稳、经验以及态度，29年成就一个IBM的周伟焜。

寄语：否定成功的虚弱

周伟焜今天的成就，被有的人一句话就否定了——熬出来的；王荣之300%的成长速度，也被有的人一句话就否定了─——他在亏损。

在这个打心眼里不认可传奇、不承认英雄的时代里，许多人在忙于给每一个传奇寻找着一个最微不足道的灰色原因。干得久而成功，是熬出来的；刚干就成功，是给他撞上了；过去成功，是“时无英雄，竖子成名”；现在成功，谁知道他是不是第二个巨人；年轻有为，是靠前辈栽培；老骥伏枥，让位给年青人会干得更好；在这方面成功的，在那方面并不突出；在那方面成功的，在这方面还不如我。

这种否定成功的逻辑，源自骨子里不愿意承认别人比自己强，比自己优秀。而周伟焜不同，他在默默地学习怎样管理比自己能力强的人，并认为这是一种管理经验，这是他的聪明。否定论者很虚弱。

每个人都不是生而优秀，每个成功里都包含着机缘和客观条件的成份，但每个成功的要素里决不仅仅只包含机缘和客观条件的成份，它一定还包含着未成功者所不具有的成份，一定蕴藏着未成功者无法企及的突破，每个人成功的背后都有值得每一个未成功者认真学习的地方。

成功之前，大家可能一样地普通，但有的人成功了，我们就应该有勇气承认他在某个方面取得了突破，然后向他学习，而不是让不服气的逞强蒙住了自己的眼睛。不承认成功的人永远不会成功。

35岁两次创业成功的苏启强一定不只是靠了吴铁的帮忙；33岁实现国产PC超越进口PC的杨元庆，也绝对不是只一个前辈栽培就能够完全诠释的。

来源：《知识英雄》

作者：刘韧、张永捷

评论：情与理的内战

 再怎么力求客观，历史的记录者们也很难摆脱价值取向的影子，尤其是在面向未来的时候。 

“你说将来中国最牛的公司，会不会就是IBM中国这样的公司？”动笔写这篇文章之前，刘韧终于忍不住问自己身边的同事。 

“你说呢？” 

“也许……是吧。”他的回答有些迟疑，不知道是不肯定还是不情愿。 

在这迟疑的背后，潜藏着大多数中国人一个共同的疑惑：我们会不会让、该不该让这些传统意义上的“外资”企业在自己的土地上出类拔萃、鹤立鸡群？假若果真如此，我们又该以一种怎样的心态去对待？ 

平心而论，在观念开放的道路上，中国人的脚步并不算慢。“入世”的协议还没有签，舆论的车轮就已经转向。 “不求所有，但求所在”，原本只是地方政府吸引外部投资的积极态度，仅仅两三年间，这杆标尺就由县界、省界移到了国界，“反正人家雇的是中国人，遵守的是中国法律，向中国的税务部门纳税，这跟国内企业又有什么两样？”甚至，有人提出，应该逐渐放弃“民族产业”的提法，将自己完全置身于国际竞争的大舞台。 

民族产业可以不提，但民族的概念不会自动消失。近两个世纪的痛苦经历，在中国人的心灵深处烙下了太深的印记。鸦片战争，日寇侵略，苏联老大哥逼债撤专家，美国核弹头“优先”指向中国……过去曾经发生、现在正在发生的这一切，在人们的神经细胞和脱氧核糖核酸里淤积成的肿块，决不会在媒体的指挥棒下一夜之间溶化。 

覆舟载舟，民心所向。任何明智的政府都会尊重民族情感，任何理智的社会都会引导民族情感。“发乎情，止乎理”，本身就是强大的建设性力量。 

只要还存在意识形态和文化传统的差异，中西之间的摩擦和碰撞就很难规避；只要经济发展的速度差一直像现在这样保持下去，中美两国就早晚有一天面临摊牌——跟老四超过老三、老三盖过老二不同，“王车易位”属于质的变化。在这方面没有清醒的认识那叫不讲政治。 

但事物的发展有一个过程。在这个过程中，轻重缓急的把握，战略战术的运用，都不是情感所能涵盖的内容。过早地将情感的因素引入其中，后果也许是灾难性的。 

日本通产省在解决日美贸易争端时，有一套行之有效的韬光养晦的统战策略，那就是与美国企业尽可能紧密地结成联盟，形成超越国界的利益共同体。我们的决策层在制定外资引进的过程中是否借鉴了这一方略，我等草民不得而知，但顺着这个思路，很多问题就会比较容易想清楚。 

从微软操作系统的后门，到英特尔芯片的序列号；从东芝笔记本的纰漏，到三菱、奔驰汽车的诉讼，我们看到，更多的是情绪的宣泄而不是理性的应对。怎样过滤掉这些信号中的噪声，清理出冷静理智的对策，是有心的战略家急需研讨的课题。 

你我都不是战略家，但我们都会认同，通过激发民族自豪感来发展事业的企业家是懂政治的企业家，企图凭借民族主义的长城拒敌于千里之外的政治家是拙劣的政客； 

你我都不是掉书袋的高手，但我们都记得一句话：“没有永远的敌人，也没有永远的朋友，只有利益是不可改变的。” 

作者：人民日报记者杨健

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欧市盘前：脱欧协议达成概率不到一半，亚洲股市集体下挫，8月非农或利好黄金 © Reuters. 欧市盘前：脱欧协议达成概率不到一半，亚洲股市集体下挫，8月非农或利好黄金 周五（9月4日）亚洲时段，外汇市场波动有限，投资者在等待晚间的重磅非农数据。受隔夜美股暴跌影响，市场风险偏好情绪转为谨慎，风险资产有所承压，大宗商品也有所下行，这不利于商品货币表现，同时日内亚洲股市也纷纷下跌，澳新货币触及一周新低。英国首相约翰逊要求英国渔民将其在英国沿海水域的捕获量翻倍，导致英国脱欧贸易谈判陷入僵局，《泰晤士报》报道，英国唐宁街认为，由于政府援助僵局，达成脱欧协议的可能性只有30%至40%。如果美国8月非农就业数据表现不佳，那么对黄金无疑是好消息，这意味着美联储会再次为市场注水；短期看涨黄金，因为美联储显然更愿意支持就业而非通胀。  本交易日主要关注美国非农就业数据。 亚洲时段行情回顾 亚盘时段，澳元兑美元触及逾一周新低，汇价现报0.7269，跌幅0.05%；受隔夜美股暴跌影响，市场风险偏好情绪转为谨慎，风险资产有所承压，大宗商品也有所下行，这不利于商品货币表现，同时日内亚洲股市也纷纷下跌，商品货币或开启回调态势。 亚盘时段，英镑兑美元三连跌，汇价现报1.3270，跌幅0.08%；英国首相约翰逊要求英国渔民将其在英国沿海水域的捕获量翻倍，导致英国脱欧贸易谈判陷入僵局，《泰晤士报》报道，英国唐宁街认为，由于政府援助僵局，达成脱欧协议的可能性只有30%至40%，此外近期美元回升，投资者在等待晚间的重磅非农数据，届时外汇市场波动可能再度放大。 亚盘时段，现货黄金探底回升，现货黄金现报1933.36美元/盎司，涨幅0.16%；黄金整体窄幅波动，但在1920附近获得支撑，全球股市暴跌，日内亚洲股市也有所承压，黄金获得一定避险需求，同时美元并未进一步走高。LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss称，如果美国8月非农就业数据表现不佳，那么对黄金无疑是好消息，这意味着美联储会再次为市场注水；短期看涨黄金，因为美联储显然更愿意支持就业而非通胀。  亚盘时段，国际油价震荡走低，美油现报41美元/桶，跌幅0.89%；布伦特原油现报43.72美元/桶，跌幅0.79%；本周周线势将下滑，因投资者焦点转向迟滞的需求及充裕的燃料供应。根据路孚特Eikon数据，抵达亚洲的原油数量在连续五个月增加后，9月料放缓，这个全球最大原油进口国的炼油商逐步消化膨胀的库存。在美国，炼厂柴油库存高企，短期内不大可能提高产量。加皇资本市场分析师Mike Tran称，炼油利润率低迷可能进一步压制油价上涨，我们预计今年秋季进一步减产以加快油品库存再平衡，减产导致美国汽油库存过去两个月急剧下降，尽管数据显示，过去六至八周驾车出行量已经基本在高位企稳。  亚洲股市行情一览 财经数据 财经大事 23:00  欧洲央行首席经济学家连恩在线上举办的欧洲央行年度研究会议发表讲话。 次日01:00  美联储埃文斯就当前经济状况和货币政策发表讲话。 亚洲时段消息回顾 提示：经济学家对美国8月非农就业新增人数的预期中值由139万降至135万； 英国首相约翰逊要求英国渔民将其在英国沿海水域的捕获量翻倍，导致英国脱欧贸易谈判陷入僵局；  《泰晤士报》报道，英国唐宁街认为，由于政府援助僵局，达成脱欧协议的可能性只有30%至40%；  盖洛普调查显示，韩国总统文在寅的支持率下降到45%，此前为47%； 日本自民党官员：日本执政党领导人竞选候选人将于9月12日在日本新闻俱乐部举行公开辩论； 印度新增确诊逾8.3万例，连续2天日增超8万例；据印度卫生部最新数据，印度新冠肺炎确诊病例升至3936748例。在过去24小时内，印度新增确诊病例83341例，连续37天日增超5万例，连续2天日增超8万例。新增死亡病例1096例，累计死亡68472例。  美联储官员淡化在下次会议上更新利率指引的可能性；亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，“目前，我认为美联储对支持经济和支持复苏的承诺没有很多不确定性，这样我们可以实现看起来更自然的经济发展。当我们到了所有人都清楚我们正在从紧急状态过渡到更稳定的状态时，那时候我认为你现在所说的那种前瞻性指引和明晰度将变得更加重要。我认为我们现在还没到那个情况”。   新冠疫苗最早或在美国大选前问世，白宫称未施压FDA要求快速批准；① 美国公共卫生官员和辉瑞均表示，一种新冠疫苗最早可能在10月底准备好上市，就在11月大选之前。预计新冠大流行可能是选民决定是否让特朗普总统赢得连任的主要因素。② 尽管11月3日与前副总统拜登的角逐对共和党总统特朗普而言利害攸关，但美国食品药物管理局(FDA)并无迅速批准一种疫苗的政治压力，白宫新闻秘书Kayleigh McEnany周四表示。③ McEnany在新闻发布会上表示：“没有人向FDA施压，要求他们做任何事。”④ 根据美国联邦疾病控制和预防中心(CDC)公布的文件，该机构已要求各州公共卫生官员准备最快在10月下旬向高危群体发放一种潜在新冠疫苗。⑤ 辉瑞周四表示，应该在10月底前就能知道与德国合作伙伴BioNTech正在联合开发的新冠疫苗是否安全有效。辉瑞表示，如果试验结果积极，将立即寻求让疫苗获批。瑞辉已经生产了数十万剂疫苗。⑥ 尽管如此，美国国家过敏暨传染病研究所所长福奇(Anthony Fauci)周四表示，新冠疫苗不太可能在10月底之前准备好。  全美商业经济协会（NABE）：美联储主席鲍威��将于10月6日在全美商业经济协会（NATIONAL ASSOCIATION FOR BUSINESS ECONOMICS）会议上发表讲话； 机构观点 分析师：美国8月非农若不佳，将利好黄金；①LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss称，如果美国8月非农就业数据表现不佳，那么对黄金无疑是好消息，这意味着美联储会再次为市场注水；②他称自己短期看涨黄金，因为美联储显然更愿意支持就业而非通胀。 财经网站Fxstreet分析师Joseph Trevisani前瞻8月非农；市场一直担心的第二波新冠肺炎疫情导致美国经济放缓没有发生，但没有糟糕的数据并不足以提振美元，令其走出五周来的低位，这需要好的消息，如就业人数的急剧增长。预计8月非农就业人数将增长140万，低于7月的176.3万，为5月开始复苏以来的最小增幅。失业率将从上个月的10.2%降至9.8%，为4月以来最低，就业不足率（U6）从上月的16.5%增至17.3%，为4月以来首次增长。 分析师：即使8月非农新增就业增幅符合预期，仍会威胁未来数月消费支出；① 纽约牛津经济研究院(Oxford Economics)资深分析师Lydia Boussour估计，就算就业岗���增幅符合预期，每两名遭到解雇的员工仍将有一人处于失业状态，失业长期处于高位的风险上升。② Boussour表示，“就业改善的趋势缓慢而磨人，对整体复苏是一个令人忧心的迹象。就业进展放缓且卫生健康情况欠佳，加上没有财政援助，有可能危及未来几个月的消费者支出反弹。”③ 就业增长缓慢对第三季国内生产总值(GDP)的影响可能有限。美国经济第二季GDP环比年率为创纪录萎缩31.7%，经济分析师估计第三季GDP环比年率可能反弹达30%。不过这将损及第四季GDP，因消费者支出受到打击。④ 疫情期间薪资大幅上升，那是因为流失的岗位集中在低薪服务行业，例如餐馆和酒吧。市场预计平均时薪同比增幅料从7月的4.8%降至4.5%。⑤ 8月预期增加的工作岗位可能多数为服务业岗位。制造业岗位料再增加5万个。人口统计方面聘雇的至少25万劳工可能提振政府部门岗位数据，但部分可能被教育岗位减少所抵销。⑥ 摩根大通分析师Daniel Silver称，“我们认为教育相关岗位将特别疲弱，因为许多地区的返校季可能异于往常”。  机构前瞻8月非农：预计美国8月新增135万个就业岗位，失业率跌至10%以下；多数经济学家预计，美国劳工部8月的就业报告将显示在今年春季经济触底，就业状况大幅改善之后，就业人数的增速会放缓。富国银行高级经济学家Sam Bullard在周四发表的报告中称，8月份的就业报告应该仍会令人鼓舞，显示出美国劳动力市场继续好转，仍在稳步复苏的道路上。尽管如此，招聘的速度正在放缓，复苏的状况将很大程度上取决于疫情的变化。值得庆幸的是，新冠肺炎病例增长在最近几周有所放缓，如果能够维持，将有利于招聘和整体经济增长的步伐。但是在秋冬季可能爆发的新一波疫情显然是劳动力市场转差的风险因素。  美国就业形式依然严峻，非农失业率可能会被低估；① 美国就业水平可能仍会比疫情爆发前水准减少约1150万。增加的工作岗位主要是先前被迫休无薪假或者被临时裁员的员工被召回。而且尽管新冠染疫人数增长有所放缓，许多疫情热点地区形势依然严峻。② 联合航空周三表示，正准备从10月1日开始，让16,370名员工休无薪假。美国航空已宣布员工数量将收缩40000人，包括19,000名自愿离职人员。福特汽车表示，打算在年底前将美国职位裁员1400人。大众轨道交通运营商也在考虑让员工休无薪假。③ 美联储本周发布一份报告，内容是根据美联储各联络窗口在8月24日或之前收集的情报，报告显示就业增长。不过美联储指出“部分地区也回报称就业增长放缓，聘雇活动的起伏加剧，特别是服务业，有越来越多的案例是休无薪假的员工遭到解雇，因为需求持续不振。”④ 宾州穆迪分析(Moody's Analytics)资深分析师Ryan Sweet表示，“当需求不存在的时候，餐饮及其他服务业领域的企业将不会持续召回员工，我们需要几周前那样的刺激措施。”⑤ 目前市场预计美国8约非农失业率为9.8%，但失业率可能被低估，因为有人被错误地归类为“有工作但没去上班”。8月中时至少有2920万人请领失业津贴。   美国8月就业增速料放缓，但失业率预计降至10%以下；① 随着政府提供的财政援助用尽，美国就业增长可能会在8月份进一步放缓，从而威胁经济从新冠疫情导致的衰退中的复苏之路。② 美国周五将发布备受关注的就业报告，而目前从运输业到制造业的各行业一些公司都在宣布裁员或让员工休无薪假。该份报告可能给白宫和国会施加压力，要求其重新启动陷入僵局的新一轮财政扶助方案的谈判，并且在距离总统选举只有两个月之际，有可能成为民主党和共和党两党的政治弹药。③ 帮助企业支付工资的那些计划要么已经失效，要么即将结束。每周600美元的额外失业救济金已于7月到期。经济学家将经济活动的急剧反弹归功于政府的慷慨相助。在3月中旬为了控制冠状病毒的传播而关闭企业之后，经济活动几乎陷入了停滞。④ 洛杉矶洛约拉玛利蒙特大学金融与经济学教授Sung Won Sohn表示，“疫情大流行确实破坏了我们的经济和社会结构，财政刺激措施的结束无助于改善局面。”⑤ 根据一项路透调查，受访分析师预计8月非农就业岗位数量可能增加140万个，其中一部分是2020年人口普查临时招聘的人手；失业率预估将从7月的10.2%降至8月的9.8%  荷兰国际：预测美国8月非农仅增加90万，失业率会上升；①荷兰国际集团的首席国际经济学家James Knightley表示，对此次非农新增就业并没有市场预期的那么乐观，预计新增将在90万；②这意味着失业率会有上升，尤其是美国联邦政府下一轮失业救济还不明朗的情况下，很多人会更积极地去找工作  西太平洋银行：美元反弹将是建立新空头头寸的良机；① 西太平洋银行资深外汇策略师Sean Callow称，美元若进一步反弹，将为建立新空头头寸提供良机。② Sean Callow表示，“由于收益率支撑减弱，美元仍有进一步下跌的空间，但由于选举不确定性，包括出现像2000年大选那样缺乏快速结果的可能性，美元也可能面临溢价风险”③ 本周美元上涨受到了多种因素推动，其中包括有越来越多的证据表明，尽管新冠疫情以及财政支持减弱吹来逆风，但美国第三季度经济的反弹速度超出了预期。④ 与此相反，欧元区数据疲软，欧元走强也让下周将召开会议的欧洲央行不适。此外，股市下跌也刺激了对美元的避险需求。  高盛：预测美国8月非农增加190万；①著名投行高盛预测，美国8月非农就业人数增加190万，失业率降0.4%至9.8%；②高盛还指出，疫情的卷土重来并没有导致美国阳光带的失业人数大幅增加。  美股大跌后，面临关键支撑考验；① 美股周四大跌，跌势严重到足以威胁标准普尔500指数自3月份低点反弹以来的上升趋势，当时人们对新冠病毒疫情的担忧达到顶峰。② 实际上，该指数的近月期货在亚洲周五上午跌破了该上升趋势线，如果收盘也跌破，从技术分析的角度来说，将构成看跌信号。③ 由于美国非农就业数据是一个潜在的风险事件，Pepperstone的Chris Weston在给客户的报告中写道，如果跌破上涨趋势线，那么未来走势可能会变得有些疯狂。  安联首席经济学家：美股很可能再跌10%；① 安联首席经济学家穆罕默德-埃里安（Mohamed El-Erian）在周四美股暴跌后表示，如果投资者态度发生转变，美股很可能进入回调区域；② 埃里安预测：我们可能很容易再下跌10%，如果人们开始考虑基本面的话；③ 他补充称：如果投资者心态从技术面转向基本面，那么市场将进一步下跌，但是否发生变化还需要观察。  国泰君安：未来一年看多农产品和能源，看平贵金属、国际定价的工业金属；① 国泰君安指出，20年大宗交易经验显示，大宗商品（除贵金属外）受经济基本面的影响更胜于流动性的影响，而贵金属则为流动性宽松（或实际利率下行）受益最确定的品种。典型事实是，大宗价格高点出现在2008年之前的全球高增长时期，而当经济放缓但全球央行QE大放水时，大宗虽阶段性有收益，但高点难超前期。流动性对大宗商品（除贵金属）的短期干扰不可能背离商品本身供需基本面太远；② 结合我们对经济的看法，未来一年，看多农产品和能源，看平贵金属、国际定价的（有色）工业金属。不过，国内定价的工业金属（如螺纹等）需要进一步考虑我国国内供给层面因素 （证券时报）  中金公司：海外市场仍将是积极因素主导的环境，短期波动不至于造成系统性压力和影响；① 隔夜美股市场再度出现“久违”的动荡，以科技龙头为首的纳斯达克指数调整尤为明显，收盘下跌近5%，为6月11日以来的最大单日跌幅；② 相比之下，价值股占比更多的道琼斯指数跌幅相对较小（-2.8%）、权重较为均衡的标普500指数则下跌3.5%。其他资产方面，10年美债小幅回落至0.64%，美元指数变化不大，基本持平于93附近，黄金则小幅下跌；③ 中金公司指出，隔夜市场的突然下跌可能更多是市场连续上涨并明显超买后的获利回吐；④ 目前的海外市场仍将是积极因素主导的环境（疫情改善），疫苗进展或财政刺激出炉都将进一步强化这一预期，短期的技术超买带来了一定波动，特别是可能导致阶段性的风格强弱切换，但尚不至于造成系统性压力和影响 （证券时报） 欧洲央行管理委员会下周将开会讨论货币政策，市场高度关注决策者们对于欧元汇率的看法；① 自从3月中下旬以来，欧元兑美元便走上了一条颇具气势的上涨之路。自从上周美联储宣布新的通胀政策，称容忍一段时间内的高通胀以来，欧元更是加速上涨，更是一度冲上了1.20，为两年来罕见景象。这引发了决策者的忧虑。媒体援引几位欧洲央行官员的话称，欧元升值带来了可能阻碍欧元区经济复苏的风险，因为在需求疲软的时候，汇率升值总是令人担忧。确切地说，欧央行官员们担心的不是欧元这段时间的涨势，而是更忧心这种上涨势头会持续下去。两位欧央行官员警告称，如果继续欧元汇率上涨，就将给欧元区的出口带来很大压力，压低物价，还会给决策者带来推出更多宽松政策的压力。② 一位欧洲央行理事会成员表示，美联储上周转向更为鸽派的平均通胀目标，推高了欧元兑美元汇率，并加大了欧央行进行战略评估的压力。欧洲央行计划在明年完成战略评估。欧央行官员们表示，现在的问题是：美联储已经做出了决定，因此市场可能会将欧元区的利率解读为结构性上扬，继而导致欧元进一步升值。媒体援引一位欧央行官员的话称，欧元走强可能令欧央行下周进一步下调通胀预期；③ 欧洲央行首席经济学家连恩（Philip Lane）周二称，欧元兑美元汇率对于欧元区的货币政策而言确实很重要，会影响政策的制定。外界认为，这表明连恩对欧元升值感到不安，因为这事关通胀。连恩讲话之后，市场开始抛售欧元，使得欧元兑美元涨势暂停，随后转为下跌，周三跌0.61%，回吐了上周四美联储主席鲍威尔讲话以来的所有涨幅，目前回到1.18附近；④ 值得注意的是，目前几乎没有分析师预计欧元的这波短暂下跌会持续。谈及欧元上涨的其他原因，媒体引述Cambridge Global Payments首席市场策略师Karl Schamotta的观点称，大量的投机性仓位起着重要作用。考虑到超买的状况，昨日的欧元回调感觉像是技术性回调。不过，Karl Schamotta还称，如果未来几个月有更多欧央行官员发表担忧欧元升值的讲话，那么可能削弱欧元进一步上行的动能。除了兑美元走高之外，本周，欧元兑一篮子贸易加权货币汇率接近历史高点，自今年2月以来累计上涨约8%。 

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欧市盘前：澳元创19个月新高；日本首相或因病辞职，日元走高80点，黄金回升20余美元 欧市盘前：澳元创19个月新高；日本首相或因病辞职，日元走高80点，黄金回升20余美元 周五（8月28日）亚洲时段，美元指数走低，商品货币继续走高，澳元创19个月新高，因经济继续复苏，市场风险偏好情绪整体回暖，同时，澳新银行上调澳元兑美元的预期。现货黄金探底回升20余美元，美元兑日元回落80余点，盘中一度创两周新高，因市场此前预计日本首相安倍晋三将表明继续担任首相的意愿，但最新据日本广播协会电视台28日报道，安倍晋三因为自身健康原因，已基本决定辞去日本首相一职，将在今天举行记者会见进行详细解释。 本交易日主要关注日本安倍晋三辞职传闻消息，日本首相安倍晋三将于北京时间16:00召开的记者会，晚间将有英国央行行长讲话。 亚洲时段行情回顾 亚盘时段，澳元兑美元大涨，汇价现报0.7292，涨幅0.45%；商品货币继续走高，澳元创19个月新高，因经济继续复苏，市场风险偏好情绪整体回暖，美元继续回落，同时，澳新银行上调澳元兑美元的预期；鉴于澳洲联储维稳，而中国经济复苏势头良好，澳元应该保持相对良好的表现，从长远来看，投资者应该逢低买入澳元；与此同时，澳元与全球股市的正相关关系预计将保持不变，这意味着如果目前的股市上涨趋势在未来几个月持续下去，那么澳元将受益。 亚盘时段，美元兑日元回落80余点，汇价现报106.4，跌幅0.16%；美元兑日元一度创两周新高，因市场此前预计他将表明继续担任首相的意愿，但最新据日本广播协会电视台28日报道，安倍晋三因为自身健康原因，已基本决定辞去日本首相一职，将在今天举行记者会见进行详细解释。安倍晋三本月17日和24日到庆应大学医院就诊，由于他被“溃疡性大肠炎”慢性病纠缠已久，近日一再入院检查，他的健康状况乃至政治前途引起大关注。 亚盘时段，现货黄金探底回升20余美元，现货黄金现报1943.86美元/盎司，涨幅0.74%；现货黄金延续日内涨势交投于1940美元上方高位，美联储鸽派立场仍未改变，但长期名义利率或将面临上行压力，这或将对金价未来的上涨造成一定的阻力，但通胀预期的回升将利好金银比进一步下行。且此前传闻称日本首相安倍晋三将辞职，这叠加了周末之前本已存在的市场避险需求，推动金价继续受到支撑。 亚盘时段，国际油价高位震荡，美油现报43.01美元/桶，跌幅0.07%；布伦特原油现报45.66美元/桶，涨幅0.13%；席卷美国德克萨斯和路易斯安那州石油行业核心地带的飓风强度不及预期。AxiCorp市场策略师Stephen Innes在一份报告中称，损失评估仍在继续，除非石油生产基础设施遭到持续破坏，否则风暴过后油价小幅下跌也并不令人意外。在风暴到来前，美国生产商已经关闭了156万桶/日的原油产能，占墨西哥湾总产能的83%。另外九家炼油商已经关闭了大约290万桶/日的产能，占美国炼油产能的15%。周四晚上，休斯敦港口正准备重启商业运输。该港口是美国最大的原油出口枢纽，运输能力约为60万桶/日。炼油业务方面，消息人士称，埃克森美孚准备重启德州博蒙特加工能力36.9万桶/日的炼油厂。  亚洲股市行情一览 财经数据 财经大事 日本自民党高级官员将于15:00（北京时间14:00）举行会议。 时间待定 日本首相安倍晋三计划举行记者会，或谈及身体状况。 21:05  英国央行行长贝利发表讲话。 亚洲时段消息回顾 美国民主党与白宫的刺激法案谈判仍未取得突破；① 美国众议院议长南希·佩洛西和白宫幕僚长Mark Meadows周四就陷入僵局的刺激法案谈判进行了三周来的首次交谈，双方依然没有取得任何突破。② 佩洛西说，民主党不会让步，白宫和共和党议员必须提高刺激方案的规模。“当他们准备这样做时，我们会准备就细节进行谈判和讨论。”③ 佩洛西表示，双方仍陷在“可悲的僵局中”，因为政府不承认专家和科学家都认为必须要提供的财政支持规模。民主党人愿意将3.4万亿美元的刺激法案规模减少到2.2万亿美元。而共和党人拟议的刺激法案规模只有1万亿美元左右。④ Meadows周三预测， 在9月底前不会与众议院民主党人就刺激法案达成协议，而且未来可能需要实施一些权宜措施，以便在10月1日以后继续为联邦政府提供资金，避免政府出现停摆。⑤ 对州和地方政府的援助，与学校完全开放挂钩的救助条件，以及每周的补充失业保险金是导致两党谈判僵持的几个最主要问题。民主党希望为州和地方政府提供9150亿美元资金，并把每周600美元的补充失业救济金维持到2021年，这大大超出了共和党的意愿。白宫的提议是向各州和地方政府拨款1500亿美元。  安倍晋三已基本决定辞去日本首相一职；据日本广播协会电视台28日报道，安倍晋三因为自身健康原因，已基本决定辞去日本首相一职，将在今天傍晚举行记者会见进行详细解释。 (人民日报)  美联储布拉德：美联储可能允许通胀率达到2.5%以弥补过去的不足；① 圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）说：“如果你想保持1995年至2012年确立的价格水平路线，你可能需要一段时间2.5%的通胀率。我们将尽力弥补过去的不足，但这要由委员会决定，而现在有不同意见”② Bullard表示，“委员会认为，让通胀在一段时间内高于目标以弥补以往的不足是明智的，然后，预料到这一点的市场将会把通胀预期固定在2%水平”③ Bullard称，美联储多年来一直未达到其2%的通胀目标，“我们认为这是因为有效下限会随着时间的推移拉低平均通胀率”。  安倍：力争到2021年中期，所有公民获得足够的疫苗；日本首相安倍晋三周五宣布了应对新冠病毒的新措施，其中包括将检测能力提高到每天20万次检测，并力争到2021年中期让所有公民获得足够的疫苗。 安倍晋三还表示，将从9月1日开始允许具有居留身份的外国人进入日本。 （中国日报） 波动率与股指罕见一并跳升 为美国股市亮起警灯；① Sundial Capital Research Inc．总裁Jason Goepfert报告表示，周三时芝加哥期权交易所波动率指数（Cboe Volatility Index， 简称VIX）涨幅超过5%，同时标普500指数上涨逾1%创下纪录新高，这种情况还是约二十年以来首次出现。② 他补充道，过往历史表明发生这种情形时，接下来的一个月股市跌幅中值一般会在1.2%。  欧洲央行首席经济学家：如果通胀目标需要，欧洲央行将调整政策；① 欧洲央行首席经济学家Philip Lane周四表示，欧洲央行的政策有助于把欧元区经济带上复苏正轨，根据通胀前景，必要时央行会对政策做进一步调整。② Lane在杰克逊霍尔年会上表示，“货币政策挑战包括两个阶段。一旦负面冲击已被充分抵消，第二阶段将确保适当调整疫情后的货币政策立场，以便及时向中期通胀目标靠拢”。③ 在Lane发表上述言论的几小时前，美联储主席鲍威尔公布了一种制定货币政策的新策略，可能会导致未来几年持续的低利率。鲍威尔说， 美联储将力求使通货膨胀率在较长一段时间内保持在平均2％的水平，这意味着在通胀率一段时期低迷后，美联储将允许通胀率超调。④ 欧洲央行也正在对货币政策策略进行评估，可能会改变维持物价稳定的使命。多年来，欧元区的通胀率一直未能达到略低于2％的目标。⑤ Lane说：“欧洲央行管理委员会随时准备适当调整所有政策工具。此外，应对疫情过程中吸取的新教训也将纳入我们对货币政策策略的评估之中”。  对美国经济的担忧加剧，超级富豪投资者俱乐部以现金为王；① 美国一群亿万富豪投资者正以前所未有的水平持有现金。有800多名投资者会员的俱乐部Tiger 21周四报告称，由于对美国经济受新冠疫情影响的前景感到担忧，成员总资产规模中的现金比例已提高至19%，疫情爆发伊始这个比例在12%左右。该组织表示，目前大约四分之一的成员预计危机将持续到明年6月底。② 该俱乐部主席Michael Sonnenfeldt表示，“持有现金比例上升是不同寻常的变化——从统计上讲，这是Tiger 21有史以来最大，最快的资产配置变化，在努力谨慎建立资源的同时，会员也积累了流动性，并且不会立即在这些领域再投资，以保持现金挺过这场风暴。”该俱乐部会员资产规模通常在1亿美元以上。③ 美国是受新冠疫情影响最严重的国家之一，死亡人数已达到近18万。第二季度该国经济经历了史上最严重的衰退，如果国会不能在今年秋季拿出1万亿至2万亿美元的纾困计划，经济将持续放缓。④ Tiger 21会员通常每月举行一次小型聚会分享观点，并就通常保守长期的投资展开辩论。报告称，即使多数人预计新冠危机将在今年持续存在，对美国长期经济前景仍然充满信心，并且仍在寻找“巨大的上升机会”  美国经济逐步重启，但就业市场疗伤速度缓慢；① 在过去一周中，小企业的人员配置、各行各业的工作排班和企业的空缺职位数量依然表现低迷，说明美国就业市场遭遇疫情重创后，复原的速度仍相当缓慢。② Homebase提供的截止8月23日当周小企业人员配置数据下滑；而根据Kronos提供的排班数据显示，多个行业的排班数量仅略微增加。③ 8月22日止当周初请失业金人数减少9.8万人，但仍超过100万。④ High Frequency Economics首席美国经济分析师Rubeela Farooqi表示，即便企业已经重新开门经营，工作岗位也有所回升，但裁员还在继续，反映出疫情对经济活动的干扰可能导致永久性的企业关门和就业流失，就业市场遭遇永久伤害的风险依然很高。⑤ 尽管过去一周的排班数量较此前一周增加1.2%，但这一增幅是来自学校重新开放。Chmura Economics整理的8月17日止当周空缺职位数量减少。⑥ 手机追踪公司Unacast和Safegraph数据分别显示，零售店客流量过去一周增加约1%和4.3%。⑦ 就业市场疲态有可能是对经济复苏力道和持续性的预警信号，经济复苏势头在5月和6月开始增强，而且早于预期，但随着美国南部和西南部疫情反弹，经济复苏势头有所减缓。  美国申请失业救济人数恢复下降，但美国劳动力市场形势依然严峻；① 在经历了前一周的意外上升后，上周美国申请州失业救济金的人数出现减少，表明随着新冠疫情缓和，劳动力市场开始逐步恢复正轨。② 该报告表明，在新冠病例增长放缓之际，就业市场将继续逐步复苏，下周公布的非农报告预计将显示8月份就业净增160万。不过，申请失业金人数仍远远高于疫情爆发前水平，而政府对于企业的财政支持减弱，国会无法就支持企业和失业者的刺激法案达成协议，都可能阻止就业市场的进一步回暖。③ 德意志银行的美国资深经济学家Brett Ryan表示，“有证据表明，那些开始失去州福利的人正在转向申请联邦福利”，这仍然显示出劳动力市场形势严峻，虽然8月前景仍然乐观，但是复苏步伐正在放缓。④ 周四公布的另一项数据报告显示，美国第二季度GDP降幅略小于初值，但由于修正后降幅依然是大萧条以来最大，所以并没有给市场带来多少安慰。⑤ High Frequency Economics的首席美国经济学家Rubeela Farooqi表示，即使企业已经重开，就业岗位恢复，但裁员现象依然持续，这是因为防疫措施对经济活动的干扰可能导致企业永久性关门，就业市场遭遇持久性伤害的可能性较高，这将拖累经济复苏步伐  特朗普正式接受共和党总统候选人提名：对美国未来4年的光明未来充满信心；在美国共和党全��代表大会上，特朗普正式接受共和党2020大选总统候选人提名并发表演讲。据美国有线电视新闻网（CNN）报道，特朗普在白宫南草坪发表接受提名演讲，他在演讲中说道：“因为你们的支持，今晚我站在你们面前，为我们在过去伟大的4年里共同取得的非凡进步感到自豪，并对我们将在未来4年为美国建设光明未来充满信心。”（环球网）  机构观点 杰克逊霍尔研讨会论文：新冠疫情可能给经济留下持久创伤；① 根据堪萨斯城联储年度货币政策研讨会上公布的一篇研究论文，由于企业和家庭转变行为方式，新冠疫情将给美国经济留下持久创伤。② 这篇题为“伤痕累累的身心：新冠对信念造成的长期伤痕效应”的论文通过研究诸多模型得出结论称，企业和家庭行为受到的长期影响将是深远的。受疫情影响，往常在怀俄明州杰克逊霍尔举行的研讨会今年改为网上举行。③ 圣路易斯联储的Julian Kozlowski、哥伦比亚大学的Laura Veldkamp和纽约大学斯特恩商学院的Venky Venkateswaran在论文中表示，“这场危机将对美国经济造成巨大而持续的不利影响，而且远超直接后果。”④ 尽管可以通过一些政策措施来缓解长期影响，但这篇论文反映了对疫苗研制成功后美国人仍不愿冒险的担忧。论文指出，十多年前的楼市崩盘以及1990年代日本资产价格暴跌，都引发了支出和借款行为的改变。⑤ 最引人注目的结论之一是，即便经济从短期打击中复苏，长远来看，美国经济产出仍可能减少3%至4%。⑥ 此文中心论点是人们会凭借过往经验来估计风险。巨大的冲击可能会重塑他们的信念，家庭和企业就可能在决策时更多考虑这种危险发生的可能性。  高盛：美联储9月或调整前瞻指引和资产购买计划；通胀率短期内很难超过目标水平。现在美国失业率高于10%，经济仍未从疫情带来的冲击中恢复。鉴于美联储的新策略，高盛首席经济学家Jan Hatzius表示，目前他预计9月份会议上美联储可能会调整前瞻指引和资产购买计划。  瑞银财富管理：美联储新政料加大美元贬值空间，或助欧元挑战1.20美元；① 瑞银财富管理投资总监办公室在周五报告中说，美国联邦公开市场委员会（FOMC）公布了更新长期目标声明及货币政策策略，新货币政策加大了美元的贬值空间。② 欧洲央行至今容许通胀“低于但接近2%”，美联储当前跟欧洲央行出现了根本性差距，美联储至今未曾实施过负政策利率，在2015至2019年经济改善期间甚至加息，因此塑造了美元独特的避险角色，在上个周期也是相对高收益的货币。③ 新政策框架显示美联储在重启加息周期前，将更耐心等待经济复苏，此不单意味美元的贬值空间加大，重塑美元独特性的概率也下降了。④ 欧元兑美元在消息公布后冲高回落；预期欧元继续在1.15至1.20美元间震荡只有当欧洲及全球经济持续复苏，汇率才有较强的突破能力，但美联储新政策框架料将助力欧元挑战1.20美元关口。 美联储对通胀和就业持更宽松立场，或导致未来数年持续低利率；① 美联储主席鲍威尔宣布了一种制定货币政策的新策略，将允许通货膨胀率在一段时间内超过传统上允许的水平，此举可能会导致未来几年持续的低利率。② 鲍威尔说， 美联储将力求使通货膨胀率在较长一段时间内保持在平均2％的水平，这意味着在通胀率一段时期低迷后，美联储将允许通胀率超调。此外，美联储还调整了对就业最大化问题的看法，以推动劳动力市场实现更广泛的增长。③ 鲍威尔在杰克逊霍尔年度央行政策研讨会上发表讲话称：“实现就业最大化是一个广泛的，包容性的目标。这一变化反映出我们对强劲劳动力市场所带来好处的肯定，特别是对于中低收入社群的许多人。”④ 鲍威尔说， 美联储将对通货膨胀采取更宽松的立场。⑤ 新策略旨在应对多年来过低的通货膨胀率。它赋予了美联储更大灵活性，相比过去，美联储将可以容忍更加强劲的就业市场及更高的通胀膨胀率。⑥ ING Financial Markets的首席国际经济学家James Knightley表示，“他们真的、真的、真的短期内不会提高利率，美联储的意思是利率会在更长一段时间内保持低位，不用担心通胀率上升”。  澳新银行：鲍威尔讲话后美元利空暂出尽，欧元及英镑后市或承压；① 澳新银行分析师指出，在美联储主席鲍威尔周四的讲话后，美元指数的短线政策利空已经基本得到释放，而与此同时欧洲第二波疫情还在进一步爆发，因此欧元及英镑在未来一段时间或面临更强的见顶下行压力；② 全球经济前景仍然不甚明朗，这会令美元的避险需求在此后继续维持在一定程度上，从而导致非美货币承压。同时，英国与欧盟的过渡期谈判进入最后冲刺，这一状况又会让欧系货币承受更大的压力，并抵消因为大选选情纷争而令美元汇价同样承受的压力。 太平洋投资管理公司：美元下跌才刚刚开始，亚洲货币将上涨；① 太平洋投资管理公司(Pimco)表示，美元下跌才刚刚开始，这个全球储备货币兑新兴市场货币有进一步的下跌空间。② Pimco驻香港的投资组合经理Stephen Chang称，虽然美元兑主要货币下跌，但在贸易加权基础上仍上涨约2%，并强于2019年平均水平。他一个重要的里程碑将是美国新刺激计划的通过。③ Chang说，“我们仍处于美元贬值的初期，需要注意的一个重要因素是美国是否会通过第四阶段的财政刺激方案，否则，财政支持的中断将导致重大的风险规避和美元看涨事件。”④ 随着特朗普政府竭力控制疫情，美联储承诺提供无限流动性以支持疲软的经济，美元承受的压力越来越大。自3月高点以来已下跌10％，对冲基金在两年来首次对美元转向看空。⑤ 除了一项创纪录规模的刺激措施外，美国国会还试图打破对一项新协议的僵局。⑥ 虽然大多数发达国家的货币都从美元贬值中受益，但亚洲货币走势滞后。亚洲的周期性复苏应该会使这些货币跑赢，特别是韩国和中国已经对公共卫生状况做出了很好的应对。由于风险偏好改善推动了对资产的需求，人民币和韩元都有望兑美元连续第三个月上涨。 青空银行：美联储低利率承诺使得美元下行趋势保持不变；① 青空银行(Aozora Bank)外汇产品经理Akita Moroga表示，伴随美联储将短期利率长时间维持在较低水平的承诺，美元的下行趋势依然未变。② Akita Moroga称，美联储有意维持宽松立场并压低短期收益率，那会使长期收益率的上行空间受限，因此美元的长期下行趋势依然没有改变”③ 美元兑日元会受到美国国债收益率上升的支撑，但是收益率的这种升势可能会出现逆转，因为低而稳定的短期利率会限制收益率曲线变陡，并使长期收益率限定在一定的区间④ 美元兑日元料会维持在105-107的区间之内，日内更大的关注焦点是北京时间16:00开始的安倍新闻发布会，因为市场行情中没有反映出安倍辞职的预期；但是在其任期还有一年，众议院任期也还有大约一年时间的情况下，安倍是否会暗示选举时间，这是一个更大的风险。 原油和汽油价格下跌，因飓风劳拉对炼油行业伤害不大；① 油价下跌，因飓风劳拉进入路易斯安那州，德克萨斯州墨西哥湾沿岸地区基本安然无恙，主要能源基础设施免遭重大损失；4级飓风劳拉登陆周四早间在路易斯安那州卡梅伦附近登陆，目前已经减弱为热带风暴；② 尽管这场风暴导致数十万人停电，并影响化工和液化天然气工厂，但德克萨斯州东南部的港口和炼油厂可能躲过了最坏的情况；周四美原油期货下跌不到1%，而汽油期货跌幅超过5%；美元走强也降低了对以美元定价的大宗商品的吸引力；③ Price Futures Group.高级市场分析师菲尔·弗林说，“破坏没有预期的那么严重，这给整个能源领域带来了更大的抛售压力，汽油价格下跌意味着炼油利润率可能恶化，意味着没有太多动机来迅速大量炼油”。  高盛：预计美联储到2025年才会加息；美国申请失业救济人数恢复下降，但美国劳动力市场形势依然严峻① 在经历了前一周的意外上升后，上周美国申请州失业救济金的人数出现减少，表明随着新冠疫情缓和，劳动力市场开始逐步恢复正轨。② 该报告表明，在新冠病例增长放缓之际，就业市场将继续逐步复苏，下周公布的非农报告预计将显示8月份就业净增160万。不过，申请失业金人数仍远远高于疫情爆发前水平，而政府对于企业的财政支持减弱，国会无法就支持企业和失业者的刺激法案达成协议，都可能阻止就业市场的进一步回暖。③ 德意志银行的美国资深经济学家Brett Ryan表示，“有证据表明，那些开始失去州福利的人正在转向申请联邦福利”，这仍然显示出劳动力市场形势严峻，虽然8月前景仍然乐观，但是复苏步伐正在放缓。④ 周四公布的另一项数据报告显示，美国第二季度GDP降幅略小于初值，但由于修正后降幅依然是大萧条以来最大，所以并没有给市场带来多少安慰。⑤ High Frequency Economics的首席美国经济学家Rubeela Farooqi表示，即使企业已经重开，就业岗位恢复，但裁员现象依然持续，这是因为防疫措施对经济活动的干扰可能导致企业永久性关门，就业市场遭遇持久性伤害的可能性较高，这将拖累经济复苏步伐。

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8月1日财经早餐：美元绝地反击回升超百点，黄金大涨11%录得八年半来最大月涨幅 8月1日财经早餐：美元绝地反击回升超百点，黄金大涨11%录得八年半来最大月涨幅 周五(7月31日)美元上涨，美元指数一度较日低回升逾100点，升至93.54，因在美元连续大跌后，投资者回补空头并获利了结；美元兑日元涨逾1%。现货黄金创历史新高至1983.36美元/盎司，金价本月涨近11%，录得2012年1月以来最大单月涨幅，因美元近期疲软、利率下跌，全球刺激行动以及对经济复苏的担忧。油价涨超1%，数据显示，美国钻井商连续第五个月削减石油钻井平台，提振了油价。 商品收盘方面，Comex12月黄金期货收盘上涨1%，报每盎司1985.90美元；WTI 9月原油期货结算价为40.27美元/桶，上涨35美分，涨幅0.88%；布伦特9月原油期货结算价为43.31美元/桶，上涨37美分，涨幅0.86%。 美股三大指数集体收涨，道琼斯指数收盘上涨114.70点，涨幅0.44%，报26428.32点；标普500指数收盘上涨24.90点，涨幅0.77%，报3271.12点；纳斯达克指数收盘上涨157.50点，涨幅1.49%，报10745.27点。 全球主要市场行情一览 美国股市走高，科技股飙升，有关白宫和美国民主党计划在周六讨论新刺激计划的消息给股市带来提振。纳斯达克100指数跑赢大盘，得益于苹果、亚马逊等科技巨头的强劲业绩。股市周五波动非常剧烈，标普500指数连续第四个月实现按月上涨。不过有关经济反弹停滞的迹象可能使股市难以获得进一步的上涨动能。尽管科技股表现出韧性，但RDM Financial Group的首席投资官Michael Sheldon预计市场可能在接下来一两个月进入区间盘整，因为存在很多不确定因素。 贵金属与原油 金价周五走高，现货黄金创历史新高至1983.36美元/盎司，截至收盘，金价本周涨近11%，录得2012年1月以来最大单月涨幅。渣打银行分析师Suki Cooper表示：“宏观环境仍然非常积极，金价继续跟踪实际利率…美元的极度疲软帮助进一步提振了金价。” CMC Markets首席市场分析师Michael Hewson指出，眼下黄金成为了最能够避险的资产。Hewson认为，市场对经济快速复苏的积极预期在消散，金价或许很快就能触及2000美元/盎司关口。  得益于美元稳步走弱和OPEC在产量方面的克制，原油价格在7月份走高。石油输出国组织及其盟国的大幅减产帮助原油期货4月份跌至零水平下方之后反弹，但是前所未有的减产力度将在几天之内放松。 OPEC+在减产大约10%之后，下个月的产量将会增加每天约150万桶。尽管如此，美国原油库存显示出收紧迹象，目前处于4月以来的最低水平。美元现货指数也创下了自2018年1月以来的最差月度表现，增强了以美元交易的大宗商品的吸引力。 Blue Line Futures LLC驻芝加哥的首席市场策略师Phil Streible表示：“原油库存大幅下降， OPEC和一些炼油厂在平衡市场方面做得很好。美元下跌也帮助支撑了原油” 然而，由于冠状病毒大流行冲击力需求，原油期货价格一直处于狭窄的交易区间内。埃克森美孚表示，进入2021年相当长时间后，石油消费才有望恢复    外汇 美元指数在本月最后一个交易日上涨，据报道，白宫和民主党计划在周六讨论新刺激计划。欧元走低，此前数据显示欧元区第二季度经济萎缩幅度创最大纪录。加元在G-10货币兑美元的普遍跌势中逆势上行。 美元尾盘上涨0.53%，至93.44，因在美元录得10年来最大月度跌幅后，投资者回补空头并获利了结；稍早，美元指数跌至2018年5月以来最低92.539。美元指数7月下跌4.04%，为2010年9月以来最大月度百分比跌幅，大部分跌幅发生在过去10天，因美国几个州新冠病毒病例激增，且近期一些数据显示经济复苏失去动能。 周五公布的数据显示，美国经通胀调整后的消费者支出已脱离4月低位，但仍低于疫情爆发前的水平，数据公布后，美元基本守住涨幅，随着交易的展开，美元走强。 BK资产管理外汇策略董事总经理Boris Schlossberg表示，美元本月进入了一轮非常严重的跌势，利率不断下降，这使得美元作为一种收益投资的吸引力大大降低，同时市场也开始意识到美元的政治风险。今天，我们只看到少量的空头回补，而一点避险意愿总是会导致资金流入美元。" 欧元兑美元下跌0.58%至1.1778，跌破1.18时触发止损；数据显示欧元区经济在第二季录得有记录以来最严重萎缩，7月欧元区通胀意外攀升，欧元几乎未受此影响。欧元5月时还曾跌破1.10美元，但在欧盟领导人本月同意通过共同举债筹资设立7500亿欧元经济复苏基金后，给区域合作带来重大提振，许多投资者再度青睐欧元。欧元贸易加权汇率处于2014年以来的最高水平。 欧元兑美元月涨幅达到4.84%，从而成为约十年来表现最好的一个月。对AT＆T将偿还8月3日到期的22亿欧元债务的预期，可能对欧元构成一些临时支撑，本周早些时候，该公司宣布了110亿美元的债务回购计划。欧元兑日元触及125.21日元的年内新高。 美元兑日元上涨1.05%至105.83，为3月以来最大涨幅，一位交易员称，在通向103.50的路上应该有一些障碍期权。美元兑日元在105.30上方触发大量止损；交易员称出口商报价缓慢上升。 美元兑加元下跌0.09%至1.3411，加元走势早些时候受到22亿美元执行价为1.3400、及23亿美元执行价为1.3500的期权限制，周五上午还有其它一些规模较大的合约到期，预计该国长周末结束后，加元交易活动将会回升。 其它货币对方面，英镑兑美元跌0.08%至1.3085，盘中一度升至1.3170，为3月9日以来最高；美元兑瑞郎涨0.44%至0.9129；澳元兑美元跌0.72%至0.7143；纽元兑美元跌1.04%至0.6629。 国际要闻 【在美国众议院议长佩洛西表示共和党没有足够票数延长600美元的补充失业保险计划后，白宫幕僚长Mark Meadows表示，政府愿意做出妥协】 【惠誉：将美国前景展望从稳定调整为负面】确认美国的评级为AAA级，预计美国2020年GDP增速将萎缩5.6%，2021年美国赤字占GDP比重将缩窄至11%。美国通胀率将保持在较低水平，2020-2022年的平均通胀率将低于1%。 【机构调查：在欧佩克+减产协议的约束下，欧佩克成员国在7月的减产执行率为94%；因沙特阿拉伯和其他海湾国家结束自愿减产，欧佩克7月石油产量增加97万桶/日至2332万桶/日】 【贝克休斯：美国石油和天然气钻井平台数量自二月份以来下降最少，美国7月31日当周石油钻井数180口，较上周下降1口】 国内要闻 【靴子落地！资管新规过渡期延长至2021底】7月31日，央行发布消息称，考虑到今年以来新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击，金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力。为平稳推动资管新规实施和资管业务规范转型，经国务院同意，人民银行会同发展改革委、财政部、银保监会、证监会、外汇局等部门审慎研究决定，资管新规过渡期延长至2021年底。

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欧市盘前：新西兰联储不放弃宽松，纽元回落60余点；黄金强势逼人，避险资金纷纷涌入 © Reuters. 欧市盘前：新西兰联储不放弃宽松，纽元回落60余点；黄金强势逼人，避险资金纷纷涌入 周三（6月24日）亚洲时段，美元指数交投于96.6附近，纽元兑美元回落60余点，新西兰联储维持利率在0.25%不变，与市场普遍预期相符，但该联储表示经济风险偏下行，货币政策委员会讨论了扩大资产收购计划(LSAP)的利弊，不排除进一步扩大的可能性，从而在可预见的未来将市场利率维持在低位。现货黄金突破1770大关，再创逾七年半新高，新冠病毒新感染病例数激增，打压了投资者对较高风险资产的信心，投资者增加黄金资产的配置，避险资金流出股市转向黄金ETF资产。国际油���陷入震荡格局，此前美国API原油库存超预期增加，可能预示着市场仍处于供需过剩状态，这打击了投资者最近的看涨情绪。 本交易日主要关注美国EIA库存报告，此外关注美联储官员讲话。 亚洲时段行情回顾 亚盘时段，纽元兑美元回落60余点，汇价现报0.6463，跌幅0.43%；新西兰联储维持利率在0.25%不变，与市场普遍预期相符，但该联储表示经济风险偏下行，货币政策委员会讨论了扩大资产收购计划(LSAP)的利弊，不排除进一步扩大的可能性，从而在可预见的未来将市场利率维持在低位。 亚盘时段，澳元兑美元三连涨，汇价现报0.6944，涨幅0.2%；澳元强于其他商品货币，一方面澳洲疫情控制的较好，投资者对澳洲经济复苏充满期待，而日内亚洲股市纷纷走高，贸易局势有所好转，这整体上推动了澳元再度走高。  亚盘时段，美元兑日元窄幅震荡，汇价现报106.58，涨幅0.06%；美元兑日元周三亚洲时段仅仅是录得了技术性回升，但过去两周以来的下行趋势仍然完好，下方支撑位在5月初的前低105.99，失守后随着基本面消息的进一步发酵，美元兑日元将有大概率回踩105这一关键心理关口，而这也是日本央行能够容忍的汇率底线，一旦日元继续升值，日银可能入场出手干预。市场更担心美国自身的经济恢复前景可能慢于全球其他国家地区，这一押注令美元今年以来的避险低位重新受到挑战。而日元则因此成为避险资金改换门庭的首选。 亚盘时段，现货黄金突破1770大关，现货黄金现报1770.54美元/盎司，涨幅0.13%；现货黄金持坚于逾七年半高位附近，受益于避险需求。因对新冠感染人数跳增的担忧以及出台更多刺激举措以支撑经济的预期，提振了金市需求。6月21日止当周，美国新冠病毒病例数较前周激增25%。美元指数盘旋于上日触及的逾一周低位附近，这也有助于提振金价。新冠病毒新感染病例数激增，打压了投资者对较高风险资产的信心，投资者增加黄金资产的配置，避险资金流出股市转向黄金ETF资产。 亚盘时段，国际油价陷入震荡格局，美油现报40.22美元/桶，跌幅0.37%；布伦特原油现报42.71美元/桶，跌幅0.05%；此前美国API原油库存超预期增加，可能预示着市场仍处于供需过剩状态，这打击了投资者最近的看涨情绪，Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示，看起来，在触及3月6日以来的高位后，油价遇到了一些技术阻力，然后我们看到了一些获利了结。分析师表示，市场对美国采购经理人指数(PMI)有点失望，该报告显示，美国从新冠疫情引发的低迷中反弹的速度没有欧元区快。 财经数据 财经事件 时间待定   IMF发布修订后的《世界经济展望》。 次日00:30  芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)于一场线上活动，就当前经济状况和货币政策发表讲话。  次日03:00  圣路易斯联储主席布拉德发表讲话，主题为“新冠肺炎和经济”。 亚洲时段消息回顾 消息人士：至少16艘载有委内瑞拉石油的油轮被困在海上，买家避开委内瑞拉的石油货物，以避免被美国制裁； 新西兰联储利率决议要点一览；① 货币政策：维持利率不变，准备在必要时使用额外的货币政策工具，更广泛的工具包括定期贷款工具和降低官方现金利率，将在8月概述是否准备部署替代工具；② 经济前景：经济风险偏下行，6月份季度数据将显示经济活动大幅下降，继续失去工作和减少活动的程度仍不确定；③ 资产购买：资产收购规模维持在600亿纽元，将维持大规模资产收购计划(LSAP)，必要时将扩大LSAP；④ 纽元升值：纽元近期的升值对新西兰的出口收入造成了额外压力；⑤ 疫情影响：全球各国为了防疫采取的边境管控强化了新西兰经济所受的负面影响。  英国将进一步放松疫情防控措施；随着疫情缓解，英国政府23日宣布将进一步放松疫情防控措施，包括：7月4日起，酒吧、餐厅和理发店可以恢复营业，但必须严格遵守相关防控规定；电影院、博物馆、图书馆等场所如果能做到安全有序，也可重新开放；在人与人之间无法保持相隔2米的地方，社交距离可缩短为1米但要采取防护措施。不过，英国各地的防控措施调整并未同步。英国政府公布的这些新举措仅适用于英格兰，苏格兰等其他地区是否调整由当地政府决定。英国卫生部23日发布的新冠疫情数据显示，该国累计确诊病例306210例，累计死亡病例42927例。（新华国际）  山东黄金集团：迈进全球产金企业前十；6月24日上午10点，由英国金属聚焦公司主办的世界黄金年鉴发布会正式公布了全球产金企业前20排名数据（数据截至2019年底），山东黄金集团以47.94吨的黄金产量成功跻身全球产金企业第10位。自2017年起，山东黄金集团连续三年居中国第一产金企业。2019年，集团黄金产量达到47.94吨，较“十二五”期末增幅33%。目前，公司保有黄金资源储量2126吨以上，各类矿产资源总价值突破8000亿元。（新浪财经） 连续数月遭投资者赎回后，5月对冲基金吸引资金流入； 据数据供应商eVestment，对冲基金行业5月流入资金17亿美元，为2月以来首次净流入。不过该公司在一份报告中称，今年迄今的赎回规模仍超过300亿美元。今年对冲基金一直在应对极端的交易环境，3月股市暴跌时，一些业内最大的对冲基金也受到了重创。彭博汇编的数据显示，今年前五个月该行业亏损约5％，同期标普500指数下跌5.8％。包括Seth Klarman旗下Baupost Group在内的一些公司已经向新资金开放，希望能利用疫情引起的市场混乱获利。“这不是一个行业应有的成长和繁荣方式，” eVestment在报告中称。“自2014年年中以来，对冲基金的资产管理规模一直在近3万亿美元的水平。业绩成了防止资产缩水的主要原因”。 美国14%受援小企业准备在救助贷款用尽后裁员；全美独立企业联盟（NFIB）调查显示，大约14%通过美国政府工资保障计划（PPP）获得贷款的小企业主预计，一旦他们耗尽了资金，将不得不进行裁员。47%的企业主表示，预计未来一年将需要更多财政支持。30%的企业主表示，截至6月中旬的销售额还不到疫情前的一半。  英国和欧盟将错过评估未来金融市场准入的最后期限；据外媒报道，金融业高管和欧盟官员表示，英国和欧盟将错过在6月底前对未来金融服务行业跨境交易进行评估的最后期限，目前距离可能出现的英国无序退欧只有六个月时间。英国于今年1月脱离欧盟，并将在截至12月底的过渡期内继续遵守欧盟的规定，相应地，英国金融公司仍享有全面的欧盟市场准入。未来能否直接进入欧盟市场，将取决于欧盟是否认为英国的监管“等同于”欧盟的标准。欧盟和英国去年同意，他们将“尽最大努力”在6月30日前完成评估。 波罗的海干散货运价指数升至逾7个月高位，因船运活动增加；波罗的海干散货指数周二涨3.8%，或59点，报1617点，创去年11月5日以来新高，主要受益于各类船舶交易活动和费率均有所增加。海岬型船运价指数增加185点，或4.9%，报3976点，为9月24日以来新高，日均获利增加1308美元，报26672美元；巴拿马型船运价指数涨18点，报1222点，日均获利涨157美元，报10997美元。 海上钻井公司面临破产潮；① 在能源价格历史性下跌的背景下，为主要石油生产商运营海上钻井平台的公司将面临四年后的第二波破产潮。据行业消息，七家最大的海上钻井公司中的四家：钻石海上钻井公司（Diamond Offshore Drilling），来宝集团(NE.N)， Seadrill Ltd SDRLN和Valaris Plc已寻求债权人保护，或开始进行可能导致破产的债务重组谈判；② 另外两家公司正在向他们的债权人求助。太平洋钻井公司(PACD.N)上月表示，可能需要修改债务条款，并正在寻求其他融资方式，以防债权人不接受新条款。石油公司Shelf Drilling (SHLF.OL)的高管说，该公司正寻求与债权人就明年生效的贷款条款进行谈判 机构观点 华泰期货:API原油库存增加成品油库存下降；昨日API公布库存数据，其中原油库存增加，成品油库存下降，且降幅较大超出市场预期，这对油市来说是一个令人欣慰的信号，随着需求复苏，近期美国地区成品油从库存和现货升水等指标来看均有改善，炼厂利润也出现修复，不过目前离全球成品油库存正常化还有很长的路要走，尤其是中间馏分的煤柴等，当前制约炼厂开工率的不仅仅是低迷的加工利润，还有不同产品需求恢复速度的不一致，煤油与柴油的需求复苏要慢于汽油与石脑油，这对炼厂调整其产品结构以及提升整体开工率形成较大的挑战。 新冠疫情挥之不去，美国新一轮经济刺激也近在眼前了； ① 美国财长姆努钦周二接受媒体采访时表示，美国政府正与国会就新一轮刺激措施进行讨论，这有可能会在7月通过；姆努钦称，新的刺激举措是“我们目前正在认真考虑的”。他还预计，美国经济将在年底前走出衰退；② 美国总统特朗普也曾表示，他在考虑进行新一轮经济刺激，希望这能在“接下来几周内”发布。据媒体报道，特朗普团队内部曾讨论推出1万亿美元刺激计划，以促进就业；③ 在特朗普所在的共和党内部，议员们在考虑是否继续对低收入个人与家庭的直接发钱。特朗普倾向于支持这一做法，不过共和党议员之间存在意见分歧，反对的声音认为这样做可能得不偿失；④ 在上述采访之前，姆努钦当天与共和党议员进行了会面。会面结束后他表示，希望花点时间认真思考，不管采取什么举措，会更加聚焦于增加就业；⑤ 这可能也与此前封锁措施对美国就业造成的严重冲击有关，因为经济活动停摆，美国失业人数急速飙升，疫情后首次申请失业救济的人数累计超过4000万；⑥ 姆努钦在上述采访中表示，如果美国新增确诊人数再度明显走高，他与特朗普都不倾向于再度关闭经济。他提到，3月企业活动关停后时，医疗资源出现严重短缺，呼吸机也不够用，“现在情况已经很不一样了。” 摩根士丹利分析师指出，预估欧元兑美元在未来一年间将维持横盘震荡走势，2021年中期仍将持于1.12的水平；一方面，欧盟救市新政暂时有望缓解欧元区进一步走向解体的焦虑和恐慌，限制欧元汇价下行空间，但另一方面，全球避险情绪的持续存在仍将令美元指数保持坚挺，也限制以欧元为首的非美货币有太多上行突破空间； 四大利多助推现货黄金续刷逾7年半高位；① 日内现货黄金持续走高，续刷逾7年半高位至1774.65美元，因美元走软叠加疫情二次蔓延风险加剧，同时黄金ETF持仓持续刷新7年高位，此外全球持续巨量宽松降低了黄金的持有成本。② 随着近期经济数据略有改善，同时市场对于美元的流动性需求减弱，美元持续走低，这对金价构成支撑；③ 同时隔夜数据显示，美国新冠肺炎超233万例，单日新增确诊接近4万，同时有消息称，欧盟国家或暂时禁止美国游客入境，因未能控制疫情，这使得市场对于疫情二次蔓延导致经济再度封锁的担忧情绪回升，因此市场仍继续持有黄金；④ 同时6月24日黄金ETFs数据显示，截止6月23日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1169.25吨，较上一交易日增加3.21吨，黄金ETF持续增加，尤其是在基金经理也在逐步的增持黄金之际，对金价构成支撑；⑤ 此外各国央行广泛实施货币刺激举措，这不仅会引发通胀，还描绘了更加疲弱的经济图景，使黄金看起来更具吸引力，因黄金被视为一种对冲通胀和货币贬值风险的工具。 大华银行分析师指出，短期到中期期限内，欧元兑美元都料将保持横盘震荡走势，波动区间大致在1.1200到1.1450之间，原因在于美元指数在美联储更多宽松预期面前承压的前景将利多以欧元为首的非美货币，但是欧元区内部经济环境充满不确定性的状况仍会限制欧元的上行空间；  花旗：金价至少可以企稳在1700美元水平；花旗称即便不考虑疫情环境下现实的尾部风险（比如一次巨大的通缩冲击或者市场流动性事件），金价至少可以企稳在1700美元水平，而且有30%的可能性在2020年下半年走高至1800-1900美元区间。  兴业投资：新政策提振贵金属，A股强势多点开花；①5月中旬，生态环境部、工信部等4部门发布了《关于调整轻型汽车国六排放标准实施有关要求的公告》，明确了自2020年7月1日起，全国范围实施轻型汽车国六排放标准；②国六作为新一代的排放标准，相比较国五而言，前者对尾气处理提出了更高的要求。在此背景下，轻型柴油车需加装DOC+DPF+ASC催化剂，而汽油车需增装GPF催化剂。从整个产业链来看，新型排放标准刺激催化剂的需求增加，从而有效提振催化剂原材料——铂族金属（铂金、钯金、铑金）的需求。因此，整体需求的提升将促进催化剂市场得到进一步扩容，铂族金属的价格有待进一步走高，相关板块、概念与产业或将迎来重大变革和行业机会。③根据世界铂金投资协会（WPIC）统计，国五完全切换至国六A（2020年实行）将带动国内钯金用量增加40%，铂金用量增加10%~15%，铑金用量增加50%-100%。④国六标准的实施，不仅对贵金属市场有刺激作用，而且利好消息对资本市场有短期提振效果。自6月份以来，尾气处理板块异军突起，其整体上涨15.9%，跑赢大盘将近13个百分点。资金流向方面，6月份以来共有6只相关概念股呈现大单资金净流入态势，合计吸金5.41亿元。  继续关注金价的上破机会；国内来看，央行净投放2000亿元，而10年期国债利率上冲至2.91%，目前看我们仍预计短期期债将维持区间震荡，主要逻辑在于6月流动性较5月宽松，可以把握区间震荡的机会。海外而言，欧元区、美国6月制造业PMI初值改善，显示复工复产推动经济复苏。后续继续关注金价上破可能，从短期来看尚未完全计价的风险包括：风险资产定价复苏进度过高（疫情二次传播），美国大选风险（特朗普支持率下降），6月26日美联储公布银行压力测试结果，从长期来看，美联储以及全球央行的持续扩表支撑金价进一步走高。此外从“聪明钱”的持仓来看，全球黄金ETF总持仓已经超过1亿美元，是2013年历史次峰值的123.5%，而目前金价仅为历史峰值的92%左右，一旦金价形成上破态势则后续上升空间较大。近期境内外风险资产有脱钩的表现，外盘的调整风险持续积累，而内盘则相对稳健。