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Damas y caballeros, que se inicia. Credit Agricole y BNP rebaja inminente. Moody de calificaciones a largo plazo de Aa3 de apoyo sistémico normalizado, Outlook negativo BFSR, permanece en revisión para examinar el impacto de los problemas de financiación en el perfil de crédito adicional a la revisión iniciada el 15 de junio 2011 Paris , 14 de septiembre, 2011 - Moody 's Investors ha anunciado una ampliación de su revisión de la calificación C + Banco independiente fortaleza financiera (BFSR) de Société Générale SA (SocGen), lo que equivale a una evaluación de referencia de crédito independiente (BCA) de A2 en el calificaciones de largo plazo a escala, originalmente anunciado el 15 de junio de 2011. Mientras que Moody llegó a la conclusión que la base de SocGen de capital en la actualidad ofrece un colchón suficiente para cubrir sus griego, portugués, y las exposiciones de Irlanda, Moody anunció que ampliará su opinión para rebajar de la C + BFSR a considerar las consecuencias de la fragilidad potencialmente persistente en el financiamiento de la banca mercados, dada su continua dependencia de la financiación mayorista. Tal como se anunció en nuestro comunicado de prensa del 15 de junio de 2011, sin embargo, la revisión de Moody también incluyó una re-consideración de los supuestos de apoyo sistémico en cuenta en Société Générale a largo plazo de la deuda y las calificaciones de depósitos en nuestro enfoque de incumplimiento conjunto (JDA). Moody ha concluido hoy este aspecto de la revisión por la degradación de la deuda SocGen y las calificaciones de depósitos en un escalón a Aa3 desde Aa2. La perspectiva de las calificaciones de deuda a largo plazo es negativo. Moody anticipa que el impacto de la revisión de la BFSR se limitaría a una rebaja de un primer nivel, que no sería en sí mismo impacto las calificaciones a largo plazo, dada nuestra hipótesis de apoyo revisado para Société Générale, que anticipan un aumento elevar a un nivel de calificación más baja independiente . Sin embargo, una conclusión con una perspectiva negativa sobre la BFSR llevaría a una visión renovada negativo en las calificaciones a largo plazo. Ante esta posibilidad, estamos manteniendo nuestra perspectiva negativa sobre las calificaciones a largo plazo durante la revisión de la BFSR. El Prime-1 a corto plazo calificaciones han sido confirmadas. Moody será publicar comunicados de prensa por separado en otras instituciones cubiertas por la revisión anunciada el 15 de junio de 2011. CLASIFICACIONES DE MOTIVOS En su comunicado de prensa de 15 de junio de 2011, Moody anunció una revisión de la BFSR y calificaciones de largo plazo de los tres grupos bancarios franceses ( BNP Paribas, Credit Agricole SA y Société Générale), debido a preocupaciones sobre la posible contradicción existente entre sus calificaciones y su exposición a la economía griega (Grecia se clasifica Ca, las perspectivas de desarrollo), ya sea a través de sus tenencias de bonos del gobierno o el crédito que se había extendido a el sector privado griego. En el caso de Société Générale, la revisión incluyó una reconsideración de las tres muescas de apoyo sistémico incluyen en su deuda a largo plazo y las calificaciones de depósitos. Teniendo en cuenta el cambio en el entorno de políticas públicas a nivel europeo, Moody llegó a la conclusión de la revisión que el levantamiento excepcional aplicado anteriormente a Société Générale ya no es apropiado. Como resultado de Moody ahora aplica los mismos supuestos de apoyo sistémico para Société Générale como a BNPP y CASA, también se considera altamente probable que reciba ese apoyo, lo que resulta en dos niveles de elevación de su independiente A2 BCA.Consequently, Moodys ha rebajado a largo plazo calificaciones de deuda y depósitos a Aa3 desde Aa2. Moody cree que Société Générale tiene un nivel de capital, de acuerdo con su BFSR, que pueden absorber las posibles pérdidas es probable que incurra en el tiempo de sus bonos del gobierno griego y de permanecer con un capital de un nivel consistente con su BFSR, incluso si la calidad crediticia de los bonos del gobierno de Irlanda y Portugal se deteriorara aún más. Esta evaluación incluye los supuestos de pérdida que son significativamente mayores que las alteraciones que el banco ya ha reconocido. Sin embargo, durante la revisión, Moody preocupaciones acerca de los desafíos estructurales a la financiación de los bancos y los perfiles de mayor liquidez, a la luz del empeoramiento de las condiciones de refinanciación , y han llevado a una extensión de la revisión. La continua revisión se centrará directamente en los problemas de financiación y liquidez de Société Générale que, dado el entorno actual, podría llegar a ser a largo plazo las limitaciones para el desempeño de su franquicia. [Traducción: más rebajas de la inminencia de] impacto limitado de las exposiciones soberanas griego y de otro perfil de riesgo global Desde el inicio de la revisión para la versión anterior, Société Générale, junto con muchas otras instituciones financieras, ha expresado su intención de participar en una propuesta de reestructuración de la deuda griega. Esto dio lugar a su reconocimiento ofEUR395 millones en impedimentos en el segundo trimestre de 2011 (1). Société Générale fue capaz de absorber cómodamente esta cantidad, ya que reportó ganancias netas de EUR747 millones en el trimestre y continúa la construcción de sus ratios de capital. Sin embargo, al 30 de junio de 2011, Société Générale todavía tenía las posiciones netas de bonos del gobierno griego de EUR1.9 millones de dólares (2), prácticamente todos los cuales han sido afectados. El riesgo residual para el grupo de estas exposiciones es modesto, sin embargo , en vista de Moody. Las tenencias de otros no de grado de inversión periféricos bonos del Estado europeos de los países no son una preocupación importante, dado la exposición total, incluyendo la cartera de negociación de sólo 400 millones de euros a Irlanda y 600 millones de euros a Portugal, y las cantidades estos han disminuido desde entonces un poco más (3). Tenencias del gobierno italiano y español de bonos son más grandes en EUR5.0 millones y millones de exposiciones EUR2.3 respectively.SocGen 's para el crédito al sector privado griego son más grandes, sino también modestos, y se encuentran principalmente en su filial del Banco General de Grecia (Geniki, E / Caa1 / B1, en revisión para posible baja), que la cartera bruta de EUR4.3 millones al 30 de junio de 2011. Estos préstamos son de calidad deficiente en general, y el banco tiene provisionados EUR1.0 millones de dólares, un 24% de la cartera de préstamos, con un costo del riesgo en el primer semestre de 2011 de alrededor del 9% anual (4). La exposición de SocGen a Irlanda y Portugal de crédito del sector privado son más pequeños, en EUR2.8 millones de dólares y EUR0.9bn, respectivamente, a finales de 2010, de acuerdo con las revelaciones Europea de Bancos. En su revisión, y en el contexto de una prueba de esfuerzo cubrir cartera de préstamos globales SocGen y las exposiciones de financiación estructurada, Moody se considera un escenario de caso grave de determinadas explotaciones de los bonos, con cortes de pelo muy superior a la discapacidad que el banco ha alreadyrecognized: 60% para Grecia, el 50% en Irlanda, el 50% de Portugal, 10 % para España y el 7% de Italia. Teniendo en cuenta las deficiencias que ya hizo en contra de algunos bonos griegos, creemos resultantes pérdidas antes de impuestos ascendería a alrededor de EUR1.6 millones de dólares, aproximadamente el 3,4% del núcleo de SocGen de capital de Nivel 1 después de impuestos o 32bps de activos ponderados por riesgo, con medidas de mitigación posibles mediante la reducción dividendos. Supuestos de pérdida de crédito al sector privado se basa en las anteriormente publicadas por Moody, consulte "European Banking Supuestos pérdida de crédito", publicado el 2 de agosto de 2010. Para todo el grupo, el impacto potencial de estas exposiciones se diluye considerablemente e incluso a nivel internacional de SocGen las operaciones de banca minorista, que incluyen Geniki, el banco ha tenido beneficios como los ingresos en otros lugares compensar las pérdidas griegas. Moody considera SocGen a ser suficientemente rentable y con capital que puede absorber más pérdidas potenciales relacionadas. El banco cuenta con franquicias fuertes, una buena diversificación geográfica y un amplio abanico de actividades empresariales. Moody también tiene en cuenta las posiciones del banco legado de productos de crédito estructurados, así como deficiencias en la gestión de riesgo que fueron expuestos por el fraude de comercio descubierto en early2008 (y las consiguientes mejoras en la gestión de riesgos), además de la naturaleza volátil del capital de Société Générale de negocio de mercados, que en común con los de muchos otros bancos, se caracteriza por una cierta complejidad y la opacidad del perfil de riesgo, así como una base de clientes relativamente confianza y minúsculas. REVISIÓN DE LA CONTINUACIÓN DE ENFOQUE EN BFSR perfil de financiación y nbsp; Sin embargo, la financiación al por mayor de Société Générale, la mayoría de los cuales es a corto plazo, sigue siendo alto en términos absolutos y pueden representar una vulnerabilidad dada la tensión del mercado considerable. Durante el verano, la preocupación por las exposiciones soberanas y la salud de los balances soberanos crecieron significativamente. Esto fue más evidente en el comportamiento de los fondos de EE.UU. del mercado de dinero, que son una fuente importante de corto plazo dólares de los EE.UU. para los fondos de SocGen.These llegó a ser particularmente reacios al riesgo, lo que resulta en una menor disponibilidad y menores plazos para este tipo de financiamiento. Para más detalles, véase Comentario Especial de Moody, "Los bancos de la UE: más fuerte liquidez y las acciones del Banco Central mitigar la volatilidad reciente, pero siguen siendo preocupaciones a largo plazo", señala Moody de que Société Générale tiene participaciones significativas en el centro de los activos bancarios elegibles, que. los informes que deben alrededor de EUR79 millones, y EUR26 millones de dólares en otros activos líquidos a finales de agosto. Además, Société Générale tiene pleno acceso a la liquidez del banco central del Eurosistema en las principales monedas. Como tal Moody cree que SocGen puede resistir el impacto de crédito a corto plazo negativos de la contracción de la financiación en dólares, y la financiación del euro sigue siendo abundante. Aún así, la cantidad de los requisitos del banco de financiación mayorista lo hace vulnerable a un deterioro en el mercado de gama sentiment.At - 2010, desde un punto de vista estrictamente contable, los títulos de deuda y los préstamos interbancarios ascendieron a EUR216 millones, o 25% de su balance total excluidas las reservas técnicas de seguro y sus derivados, el 64% de los cuales vencerán en el plazo de tres meses, y el 79%, dentro de un año (5). Moody espera SocGen a continuar mejorando la cantidad y la calidad de la liquidez, reducir su dependencia de los mercados mayoristas, y alargar la duración de sus préstamos, en anticipación a los desafíos planteados por el ratio de financiación neta estable y Ratio de cobertura de liquidez que se presentó por Basilea III. Sin embargo, dada la probabilidad de que las condiciones de financiamiento bancario seguirá siendo frágil y propenso a la interrupción, siempre y cuando persiste la preocupación sobre los soberanos europeos, y la posibilidad de que la interrupción a ser más marcada y sostenida en el tiempo, Moody, mantiene su opinión sobre la BFSR SocGen. La revisión se extendió evaluar el potencial de una mayor perturbación, el aumento de socavar el modelo de negocio de SocGen y solvencia debido a su continua dependencia de financiación a corto plazo, así como el impacto potencial sobre las consideraciones de crédito, en particular la rentabilidad. A LARGO PLAZO CLASIFICACIONES DE LA DEUDA Y DEPÓSITO INFERIOR A se refiere a Francia Aa3 de Moody como un apoyo a los países de alto, en el que SocGen juega un papel fundamental como intermediario y cuyo sistema bancario es integral. En su comunicado de prensa del 15 de junio, 2011, Moody dijo que volvería a evaluar la hipótesis de apoyo sistémico en cuenta en sus calificaciones a largo plazo de SocGen. La calificación de largo plazo incorpora una elevación de tres de primera clase de su equivalente intrínseca solidez financiera en la escala de calificación de largo plazo (superior a la media de Francia), en comparación con la elevación de dos grados asignados antes de la rebaja de Moody de la calificación de fortaleza financiera el 14 abril 2009, y la elevación de dos grados asignados a ambas BNPP y CASA. Moody todavía evalúa la probabilidad de apoyo sistémico para SocGen en el caso de la angustia de ser muy alta, pero ahora cree que, dado el cambio en las europeas entorno amplio de política pública, la elevación excepcional aplicado anteriormente a Société Générale ya no es apropiado y los supuestos de apoyo sistémico para Société Générale debe estar en consonancia con los de BNPP y CASA. Esto se ha traducido en una rebaja de la deuda a largo plazo y las calificaciones de depósitos a Aa3 desde Aa2, y en dos niveles de elevación del equivalente de la entidad A2 independiente fortaleza financiera de la escala a largo plazo, de tres escalones con anterioridad. PERSPECTIVAS DE LA DEUDA A LARGO PLAZO Y NEGATIVO calificaciones de depósitos en las perspectivas para la deuda a largo plazo y las calificaciones de depósitos de SocGen son negativos. Esto refleja la aplicación de JDA de Moody. Moody anticipa que el impacto de la revisión de la BFSR se limitaría a una rebaja de un escalón a C, lo cual no sería en sí mismo impacto las calificaciones a largo plazo, dada nuestra hipótesis de apoyo revisado para Société Générale, que prevé elevar a mayor a menor level.However calificación independiente, una conclusión con una perspectiva negativa sobre la BFSR llevaría a una visión renovada negativo en las calificaciones a largo plazo. Ante esta posibilidad, estamos manteniendo nuestra perspectiva negativa sobre las calificaciones a largo plazo durante el periodo de revisión. SENSIBILIDAD Claves para la evaluación Dada la actual revisión de rebaja en BFSR SocGen, una actualización es poco probable. Del mismo modo, una actualización del depósito a largo plazo y la calificación de la deuda también es poco probable en un futuro previsible, dada la actual revisión de rebaja en el BFSR Los principales factores que podrían conducir a una menor BFSR incluyen.: - una reconsideración de la financiación del banco y perfil de liquidez en el contexto de su modelo de negocio más amplio, y el impacto de su estructura de financiación actual y futura en las consideraciones de crédito, principalmente la gestión de riesgo y rentabilidad; - una prolongación o intensificación de desafíos a las condiciones de refinanciación, lo que resulta en una menor liquidez y / o posición de financiación en el punto de vista de Moody; - aumento del riesgo soberano en la zona del euro - un deterioro inesperadamente fuerte en los mercados de capital del banco las actividades; - la expansión agresiva de actividades de mayor riesgo o de un fallo real en la gestión de riesgos, - aún más importante deterioro de calidad de activos, en las actividades de préstamo o en su estructura relacionados con el crédito exposiciones, - aumento de la incertidumbre sobre la capacidad del banco para fortalecer el capital y la liquidez en el avance de Basilea tres requisitos o deterioro de las condiciones del mercado La rebaja en un primer nivel de la BFSR -. como podría resultar de la revisión actual - no se traduciría en una rebaja de la deuda y las calificaciones de depósitos . El último, sin embargo, en teoría, ser degradado como consecuencia de una rebaja de varios de primer nivel de la BFSR o después de una reducción en la expectativa de Moody de la probabilidad de apoyo sistémico para extenderse a SocGen en el caso del estrés, ninguno de los cuales Moody espera. OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y VALORES HYBRID Las calificaciones de obligaciones subordinadas de fecha SocGen se hacen muescas a la orilla de soporte completo, a largo plazo las calificaciones de depósitos GLC. Las calificaciones de las obligaciones híbrida del banco se hacen muescas de BCA ajustada SocGen de A2, de acuerdo con Moody Directrices para Bank Securities Valoración híbridos y deuda subordinada publicado el 17 de noviembre de 2009. factores de calificación claves y la sensibilidad para otras entidades AFECTADOS POR ESTE ANUNCIO calificación para todas las demás entidades afectadas por este anuncio de calificación, por favor refiérase a las razones anteriores. Pero no se preocupe. En las palabras inmortales de Freddie Mercury ... Damas y caballeros, que se inicia. Credit Agricole y BNP rebaja inminente. Moody de calificaciones a largo plazo de Aa3 de apoyo sistémico normalizado, Outlook negativo BFSR, permanece en revisión para examinar el impacto de los problemas de financiación en el perfil de crédito adicional a la revisión iniciada el 15 de junio 2011 Paris , 14 de septiembre, 2011 - Moody 's Investors ha anunciado una ampliación de su revisión de la calificación C + Banco independiente fortaleza financiera (BFSR) de Société Générale SA (SocGen), lo que equivale a una evaluación de referencia de crédito independiente (BCA) de A2 en el calificaciones de largo plazo a escala, originalmente anunciado el 15 de junio de 2011. Mientras que Moody llegó a la conclusión que la base de SocGen de capital en la actualidad ofrece un colchón suficiente para cubrir sus griego, portugués, y las exposiciones de Irlanda, Moody anunció que ampliará su opinión para rebajar de la C + BFSR a considerar las consecuencias de la fragilidad potencialmente persistente en el financiamiento de la banca mercados, dada su continua dependencia de la financiación mayorista. Tal como se anunció en nuestro comunicado de prensa del 15 de junio de 2011, sin embargo, la revisión de Moody también incluyó una re-consideración de los supuestos de apoyo sistémico en cuenta en Société Générale a largo plazo de la deuda y las calificaciones de depósitos en nuestro enfoque de incumplimiento conjunto (JDA). Moody ha concluido hoy este aspecto de la revisión por la degradación de la deuda SocGen y las calificaciones de depósitos en un escalón a Aa3 desde Aa2. La perspectiva de las calificaciones de deuda a largo plazo es negativo. Moody anticipa que el impacto de la revisión de la BFSR se limitaría a una rebaja de un primer nivel, que no sería en sí mismo impacto las calificaciones a largo plazo, dada nuestra hipótesis de apoyo revisado para Société Générale, que anticipan un aumento elevar a un nivel de calificación más baja independiente . Sin embargo, una conclusión con una perspectiva negativa sobre la BFSR llevaría a una visión renovada negativo en las calificaciones a largo plazo. Ante esta posibilidad, estamos manteniendo nuestra perspectiva negativa sobre las calificaciones a largo plazo durante la revisión de la BFSR. El Prime-1 a corto plazo calificaciones han sido confirmadas. Moody será publicar comunicados de prensa por separado en otras instituciones cubiertas por la revisión anunciada el 15 de junio de 2011. CLASIFICACIONES DE MOTIVOS En su comunicado de prensa de 15 de junio de 2011, Moody anunció una revisión de la BFSR y calificaciones de largo plazo de los tres grupos bancarios franceses ( BNP Paribas, Credit Agricole SA y Société Générale), debido a preocupaciones sobre la posible contradicción existente entre sus calificaciones y su exposición a la economía griega (Grecia se clasifica Ca, las perspectivas de desarrollo), ya sea a través de sus tenencias de bonos del gobierno o el crédito que se había extendido a el sector privado griego. En el caso de Société Générale, la revisión incluyó una reconsideración de las tres muescas de apoyo sistémico incluyen en su deuda a largo plazo y las calificaciones de depósitos. Teniendo en cuenta el cambio en el entorno de políticas públicas a nivel europeo, Moody llegó a la conclusión de la revisión que el levantamiento excepcional aplicado anteriormente a Société Générale ya no es apropiado. Como resultado de Moody ahora aplica los mismos supuestos de apoyo sistémico para Société Générale como a BNPP y CASA, también se considera altamente probable que reciba ese apoyo, lo que resulta en dos niveles de elevación de su independiente A2 BCA.Consequently, Moodys ha rebajado a largo plazo calificaciones de deuda y depósitos a Aa3 desde Aa2. Moody cree que Société Générale tiene un nivel de capital, de acuerdo con su BFSR, que pueden absorber las posibles pérdidas es probable que incurra en el tiempo de sus bonos del gobierno griego y de permanecer con un capital de un nivel consistente con su BFSR, incluso si la calidad crediticia de los bonos del gobierno de Irlanda y Portugal se deteriorara aún más. Esta evaluación incluye los supuestos de pérdida que son significativamente mayores que las alteraciones que el banco ya ha reconocido. Sin embargo, durante la revisión, Moody preocupaciones acerca de los desafíos estructurales a la financiación de los bancos y los perfiles de mayor liquidez, a la luz del empeoramiento de las condiciones de refinanciación , y han llevado a una extensión de la revisión. La continua revisión se centrará directamente en los problemas de financiación y liquidez de Société Générale que, dado el entorno actual, podría llegar a ser a largo plazo las limitaciones para el desempeño de su franquicia. [Traducción: más rebajas de la inminencia de] impacto limitado de las exposiciones soberanas griego y de otro perfil de riesgo global Desde el inicio de la revisión para la versión anterior, Société Générale, junto con muchas otras instituciones financieras, ha expresado su intención de participar en una propuesta de reestructuración de la deuda griega. Esto dio lugar a su reconocimiento ofEUR395 millones en impedimentos en el segundo trimestre de 2011 (1). Société Générale fue capaz de absorber cómodamente esta cantidad, ya que reportó ganancias netas de EUR747 millones en el trimestre y continúa la construcción de sus ratios de capital. Sin embargo, al 30 de junio de 2011, Société Générale todavía tenía las posiciones netas de bonos del gobierno griego de EUR1.9 millones de dólares (2), prácticamente todos los cuales han sido afectados. El riesgo residual para el grupo de estas exposiciones es modesto, sin embargo , en vista de Moody. Las tenencias de otros no de grado de inversión periféricos bonos del Estado europeos de los países no son una preocupación importante, dado la exposición total, incluyendo la cartera de negociación de sólo 400 millones de euros a Irlanda y 600 millones de euros a Portugal, y las cantidades estos han disminuido desde entonces un poco más (3). Tenencias del gobierno italiano y español de bonos son más grandes en EUR5.0 millones y millones de exposiciones EUR2.3 respectively.SocGen 's para el crédito al sector privado griego son más grandes, sino también modestos, y se encuentran principalmente en su filial del Banco General de Grecia (Geniki, E / Caa1 / B1, en revisión para posible baja), que la cartera bruta de EUR4.3 millones al 30 de junio de 2011. Estos préstamos son de calidad deficiente en general, y el banco tiene provisionados EUR1.0 millones de dólares, un 24% de la cartera de préstamos, con un costo del riesgo en el primer semestre de 2011 de alrededor del 9% anual (4). La exposición de SocGen a Irlanda y Portugal de crédito del sector privado son más pequeños, en EUR2.8 millones de dólares y EUR0.9bn, respectivamente, a finales de 2010, de acuerdo con las revelaciones Europea de Bancos. En su revisión, y en el contexto de una prueba de esfuerzo cubrir cartera de préstamos globales SocGen y las exposiciones de financiación estructurada, Moody se considera un escenario de caso grave de determinadas explotaciones de los bonos, con cortes de pelo muy superior a la discapacidad que el banco ha alreadyrecognized: 60% para Grecia, el 50% en Irlanda, el 50% de Portugal, 10 % para España y el 7% de Italia. Teniendo en cuenta las deficiencias que ya hizo en contra de algunos bonos griegos, creemos resultantes pérdidas antes de impuestos ascendería a alrededor de EUR1.6 millones de dólares, aproximadamente el 3,4% del núcleo de SocGen de capital de Nivel 1 después de impuestos o 32bps de activos ponderados por riesgo, con medidas de mitigación posibles mediante la reducción dividendos. Supuestos de pérdida de crédito al sector privado se basa en las anteriormente publicadas por Moody, consulte "European Banking Supuestos pérdida de crédito", publicado el 2 de agosto de 2010. Para todo el grupo, el impacto potencial de estas exposiciones se diluye considerablemente e incluso a nivel internacional de SocGen las operaciones de banca minorista, que incluyen Geniki, el banco ha tenido beneficios como los ingresos en otros lugares compensar las pérdidas griegas. Moody considera SocGen a ser suficientemente rentable y con capital que puede absorber más pérdidas potenciales relacionadas. El banco cuenta con franquicias fuertes, una buena diversificación geográfica y un amplio abanico de actividades empresariales. Moody también tiene en cuenta las posiciones del banco legado de productos de crédito estructurados, así como deficiencias en la gestión de riesgo que fueron expuestos por el fraude de comercio descubierto en early2008 (y las consiguientes mejoras en la gestión de riesgos), además de la naturaleza volátil del capital de Société Générale de negocio de mercados, que en común con los de muchos otros bancos, se caracteriza por una cierta complejidad y la opacidad del perfil de riesgo, así como una base de clientes relativamente confianza y minúsculas. REVISIÓN DE LA CONTINUACIÓN DE ENFOQUE EN BFSR perfil de financiación y nbsp; Sin embargo, la financiación al por mayor de Société Générale, la mayoría de los cuales es a corto plazo, sigue siendo alto en términos absolutos y pueden representar una vulnerabilidad dada la tensión del mercado considerable. Durante el verano, la preocupación por las exposiciones soberanas y la salud de los balances soberanos crecieron significativamente. Esto fue más evidente en el comportamiento de los fondos de EE.UU. del mercado de dinero, que son una fuente importante de corto plazo dólares de los EE.UU. para los fondos de SocGen.These llegó a ser particularmente reacios al riesgo, lo que resulta en una menor disponibilidad y menores plazos para este tipo de financiamiento. Para más detalles, véase Comentario Especial de Moody, "Los bancos de la UE: más fuerte liquidez y las acciones del Banco Central mitigar la volatilidad reciente, pero siguen siendo preocupaciones a largo plazo", señala Moody de que Société Générale tiene participaciones significativas en el centro de los activos bancarios elegibles, que. los informes que deben alrededor de EUR79 millones, y EUR26 millones de dólares en otros activos líquidos a finales de agosto. Además, Société Générale tiene pleno acceso a la liquidez del banco central del Eurosistema en las principales monedas. Como tal Moody cree que SocGen puede resistir el impacto de crédito a corto plazo negativos de la contracción de la financiación en dólares, y la financiación del euro sigue siendo abundante. Aún así, la cantidad de los requisitos del banco de financiación mayorista lo hace vulnerable a un deterioro en el mercado de gama sentiment.At - 2010, desde un punto de vista estrictamente contable, los títulos de deuda y los préstamos interbancarios ascendieron a EUR216 millones, o 25% de su balance total excluidas las reservas técnicas de seguro y sus derivados, el 64% de los cuales vencerán en el plazo de tres meses, y el 79%, dentro de un año (5). Moody espera SocGen a continuar mejorando la cantidad y la calidad de la liquidez, reducir su dependencia de los mercados mayoristas, y alargar la duración de sus préstamos, en anticipación a los desafíos planteados por el ratio de financiación neta estable y Ratio de cobertura de liquidez que se presentó por Basilea III. Sin embargo, dada la probabilidad de que las condiciones de financiamiento bancario seguirá siendo frágil y propenso a la interrupción, siempre y cuando persiste la preocupación sobre los soberanos europeos, y la posibilidad de que la interrupción a ser más marcada y sostenida en el tiempo, Moody, mantiene su opinión sobre la BFSR SocGen. La revisión se extendió evaluar el potencial de una mayor perturbación, el aumento de socavar el modelo de negocio de SocGen y solvencia debido a su continua dependencia de financiación a corto plazo, así como el impacto potencial sobre las consideraciones de crédito, en particular la rentabilidad. A LARGO PLAZO CLASIFICACIONES DE LA DEUDA Y DEPÓSITO INFERIOR A se refiere a Francia Aa3 de Moody como un apoyo a los países de alto, en el que SocGen juega un papel fundamental como intermediario y cuyo sistema bancario es integral. En su comunicado de prensa del 15 de junio, 2011, Moody dijo que volvería a evaluar la hipótesis de apoyo sistémico en cuenta en sus calificaciones a largo plazo de SocGen. La calificación de largo plazo incorpora una elevación de tres de primera clase de su equivalente intrínseca solidez financiera en la escala de calificación de largo plazo (superior a la media de Francia), en comparación con la elevación de dos grados asignados antes de la rebaja de Moody de la calificación de fortaleza financiera el 14 abril 2009, y la elevación de dos grados asignados a ambas BNPP y CASA. Moody todavía evalúa la probabilidad de apoyo sistémico para SocGen en el caso de la angustia de ser muy alta, pero ahora cree que, dado el cambio en las europeas entorno amplio de política pública, la elevación excepcional aplicado anteriormente a Société Générale ya no es apropiado y los supuestos de apoyo sistémico para Société Générale debe estar en consonancia con los de BNPP y CASA. Esto se ha traducido en una rebaja de la deuda a largo plazo y las calificaciones de depósitos a Aa3 desde Aa2, y en dos niveles de elevación del equivalente de la entidad A2 independiente fortaleza financiera de la escala a largo plazo, de tres escalones con anterioridad. PERSPECTIVAS DE LA DEUDA A LARGO PLAZO Y NEGATIVO calificaciones de depósitos en las perspectivas para la deuda a largo plazo y las calificaciones de depósitos de SocGen son negativos. Esto refleja la aplicación de JDA de Moody. Moody anticipa que el impacto de la revisión de la BFSR se limitaría a una rebaja de un escalón a C, lo cual no sería en sí mismo impacto las calificaciones a largo plazo, dada nuestra hipótesis de apoyo revisado para Société Générale, que prevé elevar a mayor a menor level.However calificación independiente, una conclusión con una perspectiva negativa sobre la BFSR llevaría a una visión renovada negativo en las calificaciones a largo plazo. Ante esta posibilidad, estamos manteniendo nuestra perspectiva negativa sobre las calificaciones a largo plazo durante el periodo de revisión. SENSIBILIDAD Claves para la evaluación Dada la actual revisión de rebaja en BFSR SocGen, una actualización es poco probable. Del mismo modo, una actualización del depósito a largo plazo y la calificación de la deuda también es poco probable en un futuro previsible, dada la actual revisión de rebaja en el BFSR Los principales factores que podrían conducir a una menor BFSR incluyen.: - una reconsideración de la financiación del banco y perfil de liquidez en el contexto de su modelo de negocio más amplio, y el impacto de su estructura de financiación actual y futura en las consideraciones de crédito, principalmente la gestión de riesgo y rentabilidad; - una prolongación o intensificación de desafíos a las condiciones de refinanciación, lo que resulta en una menor liquidez y / o posición de financiación en el punto de vista de Moody; - aumento del riesgo soberano en la zona del euro - un deterioro inesperadamente fuerte en los mercados de capital del banco las actividades; - la expansión agresiva de actividades de mayor riesgo o de un fallo real en la gestión de riesgos, - aún más importante deterioro de calidad de activos, en las actividades de préstamo o en su estructura relacionados con el crédito exposiciones, - aumento de la incertidumbre sobre la capacidad del banco para fortalecer el capital y la liquidez en el avance de Basilea tres requisitos o deterioro de las condiciones del mercado La rebaja en un primer nivel de la BFSR -. como podría resultar de la revisión actual - no se traduciría en una rebaja de la deuda y las calificaciones de depósitos . El último, sin embargo, en teoría, ser degradado como consecuencia de una rebaja de varios de primer nivel de la BFSR o después de una reducción en la expectativa de Moody de la probabilidad de apoyo sistémico para extenderse a SocGen en el caso del estrés, ninguno de los cuales Moody espera. OBLIGACIONES SUBORDINADAS Y VALORES HYBRID Las calificaciones de obligaciones subordinadas de fecha SocGen se hacen muescas a la orilla de soporte completo, a largo plazo las calificaciones de depósitos GLC. Las calificaciones de las obligaciones híbrida del banco se hacen muescas de BCA ajustada SocGen de A2, de acuerdo con Moody Directrices para Bank Securities Valoración híbridos y deuda subordinada publicado el 17 de noviembre de 2009. factores de calificación claves y la sensibilidad para otras entidades AFECTADOS POR ESTE ANUNCIO calificación para todas las demás entidades afectadas por este anuncio de calificación, por favor refiérase a las razones anteriores. Pero no se preocupe. En las palabras inmortales de Freddie Mercury ...

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Los secretos de un buen diseño de la vivienda: más allá de lo obvio

Si usted comienza su negocio en línea y en busca de una empresa de diseño web que cumple con todas sus necesidades para el sitio, usted entiende que se debe implementar un paso muy serio, ya que la confianza de su empresa junto con su reputación y su futuro. Por lo tanto, es muy importante para tomar la decisión correcta. Hay varios factores que deben definir su elección, y uno de ellos es portafolio de diseño web, trabajos previos de la compañía ha hecho. Se puede decir más que palabras y promesas, acaba de ser conscientes y tratar de analizar. Te diré lo que debe buscar: 1) La presencia de la cartera Sí, parece obvio que la empresa de diseño web debe tener su propia página web con el portafolio de trabajos anteriores. Pero no mucho si usted ve uno, sin que se sorprenden. Hay varias razones, pero yo no le recomendaría a tentar al destino. Portafolio es como una "cara" y es el orgullo de la empresa de diseño web, debe ser completa y sustancial, y actualizado regularmente ... y que éste debe ser! 2) ¿Cuántas obras puedo decir esto mucho, pero no hay garantía de que va a un número predeterminado se ocupará de gurú de la Web de diseño. Sí, 50 proyectos de éxito es superior a 5, pero su calidad también es importante. Comparar el número de período en el que la empresa opera en el mercado y calcular el número promedio de proyectos por año, mes o semana. Recuerde que el diseño del promedio del sitio Web de tardar 2-4 semanas para ser completado. Lo que esta información le puede dar? En primer lugar, se puede ver que la empresa tiene una experiencia suficiente. A continuación, muestra que la adaptó flujo estable de las obras, el calendario de desarrollo y el personal necesario para hacer esto, así que si usted utiliza el diseño de su página web para la compañía, puede estar seguro de que el trabajo no sólo como un perno de la posible sobrecarga de azul o bien pagado, pero no. 3) Tipo de trabajos mirar cuidadosamente cada obra en la cartera. ¿Cuántos proyectos similares a la que usted necesita para el tipo de sitio, las tecnologías, la industria y apariencia? 2.3? Buenas! Más de 5? Excelente! Nadie? Puede ser una razón para ello - que el propietario no quería, por lo que se publicó, o en el sitio web ya no está vivo - por lo que si todas las demás obras para mostrar el profesionalismo y la competencia debe preguntar Empresa si es que alguna vez hizo la tarea que usted necesita. Si necesita ninguna tecnología especial para su reacción en el lugar, es más de lo necesario para ver ejemplos de cómo la empresa de diseño web, trabajó con su uso. Sin embargo, sucede a veces, cuando la tecnología no es común, y muy popular que la empresa de diseño web no tiene ninguna posibilidad con él fue para el trabajo comercial, pero podría ser utilizado para proyectos de desarrollo interno, por lo que no pierde nada si la empresa va a pedir unos pocos ejemplos, si es que existen. Si usted necesita un sitio web para los negocios exacta, por ejemplo, que data sitio o portal inmobiliario, es mejor que el trabajo anterior en la vista de la cartera, porque puede peculiaridades y es mejor asegurarse de que el diseño web la empresa tiene experiencia con ellos. Algunas empresas de diseño web que los paquetes de demostración que le mostrará las habilidades y experiencia. 4) Calidad de las obras Lea cuidadosamente cualquier sitio en producción (o los que son similares al sitio que usted necesita). ¿Cuánto tiempo se tarda en cargar la página principal del sitio web? Unos segundos? Grande sabe que los diseñadores web como para optimizar imágenes. A los pocos minutos? Es normal si se trata de un sitio Flash, sobre todo porque toda la página se carga a la vez, no sólo la página principal, o se trata de una introducción en Flash que va antes de entrar en el sitio y puede cobrar más, ya que la película y el sonido. Pero si un simple sitio web HTML invita a más de 2-3 minutos y usted no puede ver todas las imágenes o se muestran parcialmente, alerta. Un cheque de diferentes páginas HTML a partir de la cartera - si se cargan desde siempre, es mejor que otra empresa de diseño web que busca, porque esto no es profesional. Todo lo anterior es correcta sólo si el ancho de banda de tu conexión a Internet es normal y por lo general no tiene problemas con la carga de páginas web. Echa un vistazo a la página web para una navegación fácil de usar, por favor, preste atención a la combinación de colores, y podrá valorar impresión general de la página - a la que todo debe reflejar la labor profesional. Pero a veces una empresa de diseño web, se ve obligado a diseñar un sitio web, en estricta conformidad con los deseos de los clientes para que, a falta de que el cliente busca el buen gusto del sitio también insípido. Uno o dos de esos sitios en la cartera, pero no todos! 5) web, los propietarios de negocios feliz es el área de diseño altamente competitivo y como cualquier negocio, hay jugadores honestos y deshonestos. A veces sucede que se ve la cartera mismo lugar de dos diferentes empresas de diseño web y es difícil, la verdad, para saber cuál de ellos trabajan realmente pertenece. Algunas empresas utilizan baratos estilos extravagantes en particular su cartera con información de contacto falsa. Así que sabemos que es muy importante, los salarios reales del verdadero titular de las páginas web de la empresa de diseño web. Lo ideal sería que las necesidades de encontrar información en Internet en la cartera de la empresa local de diseño, las referencias o secciones cliente. Pruebe todas las personas que figuran especifica y comparar sus puntos de vista. Tal vez usted conocer algunos datos interesantes. 6) su sitio web por la empresa de diseño web, y finalmente, el sitio web principal de la empresa de diseño web para comparar los sitios presentados en su cartera. Si les gusta la calidad, la tecnología utilizada y el bienestar general? Si el trabajo de la cartera de aspecto mucho más pobre que su propio sitio web, que esto significa que su sitio web había sido nombrado por otra empresa de diseño web, la base más profesional. Sí, sucede a veces en empresas de diseño web, empresas de nueva creación, el diseño de sitios web de aficionados se comprometieron a "mayores" profesionales. mejor en tal caso, sigue buscando a otra empresa de diseño web. Así pues, estas seis reglas para ayudarle a tomar la decisión correcta. No tenga miedo de pasar más tiempo en la búsqueda y el análisis, después de todo, son sólo por dar un sitio perfecto, las nuevas perspectivas para su negocio y que se beneficie aún más éxito.

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Decorar con flores de seda únicos acuerdos

Decoración con arreglos florales de seda añade toques de color y belleza a su hogar. Si desea crear decoración de la habitación con una puntuación de un toque de su tipo, agregar accesorios a su inusual muestra arreglo floral. Aquí están algunas ideas de decoración para ayudarle a started.Silk flores con figuras humanas o StatuesInclude una figura de hombre o una estatua, como parte de su contrato, o una plaza que está enfrente de él. Usted puede utilizar un número que ya tienes o para una tienda en el departamento de jardinería de decoración, o accesorios. Usted también puede encontrar las figuras inusual en las ventas de garaje o de bienes, tiendas de segunda mano, las flores viejas y de seda y colores shops.Select tipos para su entendimiento de que completar el cuadro. Por ejemplo, la hora de decorar un cuarto de baño me puso una gran estatua de una figura femenina envuelta en frente de una gran composición de especies exóticas, flores de seda de fugas. Las líneas elegantes de las flores llenó su actitud igualmente elegante, y creó el aspecto exuberante y colorida que yo quería. Todo tipo de figuras se pueden utilizar para esta idea - étnico, religioso, mítico y sobrenatural, etc Elige un personaje que amar y trabajar desde allí. Flores de seda con los animales domésticos o StatueYou figura también puede crear inusuales arreglos florales mediante la adición de una figura animal o una estatua, o colocar una en frente de él. Los colores y tipos de flores que usted elija debe completar la figura. Una variedad de estados de ánimo pueden ser sugeridos por la figura de animal o estatua seleccionados - País / explotación / selva exóticas, el agua, las flores tropicales etc.Silk disposición una variedad de pared decorativos única de flores de seda pueden ser creados por la técnica de montaje correspondiente flor detrás de ella. Por ejemplo, comience con un estampado floral o la pintura o el dibujo de origen y poner a disposición de las flores y colores a juego con la mayor precisión posible. Usted puede trabajar a la inversa también, por su permiso primero y luego la creación de obras de arte tales como el corte corresponsal de artes o collage.Fiber también puede ser utilizado para hacer la pared impresionante telón de fondo para la muestra sus arreglos de flores de seda. Tenga en cuenta la colcha de tapices, alfombras, etc Mientras decoración de la pared cuelgan no coincidir exactamente con las flores, se creará un solo punto focal en la coordinación con it.Silk flores con forma de pared decorativos contexto de la cuarta parte de lo inusual de seda arreglos florales es colocar una decoración de la pared detrás de ellos. Utilice impresiones de gran tamaño o pinturas y dibujos originales de los temas de fondo a su libre florales. Entre las ideas paisajes al aire libre, las escenas de jardín o terraza, vistas de la arquitectura como ventanas, puertas, etc Comienza con una imagen de fondo que te guste, o encontrar un acuerdo que complementa la elección que hizo. Por figuras extraordinarias y tapices para mejorar las flores de seda, puede crear sorprendentes arreglos. Y decorar su hogar con evocar el estado de ánimo, una de un tipo de accesorios.

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Comparando el terremoto de Chile

Un gran terremoto en el norte de Chile de hoy, 11-14-07 a las 12:40 pm hora local de Chile (07:40 hora estándar del Pacífico de América), derribando líneas eléctricas, el cierre de carreteras y el envío de los residentes aterrorizados fuera de peligro las estructuras de llenado y en las calles. Las autoridades reportaron algunos heridos pero no muertos por el sismo, que se sintieron en la capital y el vecino Perú y Bolivia. El sismo alcanzó una magnitud 7,7. No hubo heridos pero no se han reportado muertes hasta ahora. Chile ha alcanzado en el curso de la historia por la ira de la naturaleza. Como el reciente asesinato de 13 de junio de 2005, un terremoto de magnitud 7.8 cerca de Tarapacá en el norte de Chile, 11 personas y miles sin hogar. Un terremoto de algunos otros notables de Chile: 1939 mató a 28.000 personas y una magnitud de 8,6 ChileanQuake Gran Terremoto de Chile de 1960 o Terremoto de Valdivia Hacer este terremoto más grande registrado siempre sismo alcanzó una magnitud 9,5. Alrededor de 1655 muertos, 3000 heridos, dos millones de personas sin hogar y daños 550.000.000 dólares. Infamous terremotos de América: El gran terremoto de San Francisco de 1906 18a Abril de 1906. Un terremoto de 8,3 en la escala de Richter destruyó gran parte de San Francisco. El terremoto mató a 3.000 personas y destruyó más de 500 bloques. La ruptura de la falla de San Andreas, tanto hacia el norte y hacia el sur sobre una longitud total de 296 millas (477 km). Sacudir fue desde Oregón hasta Los Ángeles fue, y tierra adentro hasta el centro de Nevada. El terremoto y el fuego resultante es recordado como uno de los peores desastres naturales en la historia de los Estados Unidos. El impacto económico ha sido comparado con el más reciente desastre del huracán Katrina. Terremoto de Loma Prieta, de la Serie Mundial del terremoto el 17 de Octubre de 1989 en 05,04 horas, un gran terremoto de San Francisco Bay Area. El terremoto fue el "World Series alias Terremoto" porque el sismo se produjo durante el calentamiento para el tercer partido de la Serie Mundial. Esta Serie Mundial fue un evento muy especial debido a la proximidad de los dos equipos participantes. Equipado con los Gigantes de San Francisco y los Atléticos de Oakland este juego era como "La Batalla de la bahía" El juego en el Candlestick Park de San Francisco fue planeado. Millones de personas fueron testigos del movimiento del terremoto en la televisión. Este fue el primer terremoto importante en América para ser transmitido en vivo por televisión. Sesenta y siete personas perdieron la vida y daños materiales se estimaron en unos seis mil millones

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Top 3 Regalos de Orígenes que sus amigos y la paciencia de la familia durante esta temporada

Es difícil cuando usted termina una relación. Uno puede sentirse culpable. Usted puede sentir dolor. Tanto las personas quizás se quede en una parte de esta relación en el pasado. Al disminuir las lágrimas y que está lleno de última bolsa, o que Last Goodbye se dice, puede uno de ustedes dicen: "Espero que podamos seguir siendo amigos". En ese mismo momento que suena como un offer.But perfectamente razonable ahora El tiempo ha pasado. ¿Sigue siendo una buena idea? Por supuesto, si hay niños en la imagen. Siempre es bueno cuando se puede quedar con un ex-friendly. Hace las cosas más fácil para todos. Ya sabes, habrá muchos eventos sociales que serán dos de usted para el resto de su participación en la vida y que siempre debe tomar decisiones que tienen en común. Pero si no hay hijos, se different.But en determinadas circunstancias, a esperar, no todos deben ser amigos? Sí, eso es un pensamiento agradable. Me gustaría que todos los amigos. Pero me doy cuenta de que hay problemas al iniciar amistad con ciertas personas para ver especialmente en nuevas relaciones de form.Is justo a su nueva novia / novio o esposa / esposo, porque de un partido amistoso con ex? Por supuesto que se puede decir que está bien y puede incluso, como la persona misma, pero en el fondo deberá preguntar te preocupes, que tienen miedo a decir a esta persona y sólo se teme que a you.What sobre las emociones del pasado? Podrían volver a la vida. Usted puede pensar que estas emociones están muertas, pero las tentaciones pasar, somos humanos. Cuando estamos en nuevas relaciones, que es justo para atraer a la fe. Piense en ello, que fuera esa persona en el pasado, se dibujan en el fondo aún puede ser atraída por él / ella. ¿Es justo que usted espera que su ex cómo te ves feliz (esperemos que lo son)? Si él / ella no está en una relación, puede ser difícil para él las cosas / her.You para compartir con el ex. Tiene la obligación de hablar del pasado, amigos pasado, o las historias que su nuevo chico / chica no conoce ni entiende. ¿Es justo que lo excluyera / ella? En un mundo perfecto, todos nuestros amigos. Todos nos llevamos muy bien. No se pierdan. Estamos sólo para la persona que estamos casados o prolongadas. Nunca hemos participado sentimientos de la gente que una vez que estaban en él. para entender nuestro cerebro y el cuerpo, la persona que es nuestro pasado. Pero esto no es un mundo perfecto y no estamos perfect.For estas y otras razones, puede que desee la idea con sus amigos a que reconsidere su ex, tal vez agradable, amigos, quizá no, por lo menos los que no están cerca.