#chris sparshott

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Newsletter: Why the Fed Is Likely to Cut Again

This is the web version of the WSJ’s newsletter on the economy. You can sign up for daily delivery here.

U.S. stocks surged Wednesday amid growing signs of a coordinated response to the coronavirus, markets remained volatile Thursday morning, health officials warned it would be impossible to fully contain the pathogen, and there’s still a lot we don’t know about the epidemic’s impact on the economy. Good morning. Jeff Sparshott here with the latest on the outbreak—and what to watch in Friday’s U.S. jobs report.

Here We Go Again

The three main reasons behind the Federal Reserve’s interest rate cuts on Tuesday help explain why the central bank is likely to lower rates again. The Fed hoped to boost public confidence, prevent financial conditions from worsening and cushion the U.S. economy against a global growth downturn. While the rate cut may help on each of those fronts, the outlook could grow darker in the weeks ahead as the number of U.S. coronavirus cases rises, Nick Timiraos writes.

Historical context: The rate cut came between the Fed’s regularly scheduled policy meetings, illustrating urgency to get ahead of an unfolding shock. Since 1998, the Fed has cut interest rates six other times between regularly scheduled meetings. Following each of those moves, the Fed has lowered rates again at its next policy meeting.

Reminder: Any good economic data released in the coming weeks can be easily dismissed because they will show how the economy fared prior to the spread of the virus. And more bad news seems likely.

WHAT TO WATCH TODAY

The Organization of the Petroleum Exporting Countries and its allies hold a two-day meeting in Vienna.

U.S. jobless claims are expected to fall to 215,000 from 219,000 a week earlier. (8: 30 a.m. ET)

U.S. labor productivity for the fourth quarter is expected to be revised down to a 1.3% gain from an earlier estimate of 1.4%. (8: 30 a.m. ET)

U.S. factory orders for January are expected to fall 0.1% from the prior month. (10 a.m. ET)

Bank of England Gov. Mark Carney gives a speech at University College London at 12 p.m. ET.

Bank of Canada Gov. Stephen Poloz speaks in Toronto at 1 p.m. ET.

Japan’s household spending for January is out at 6: 30 p.m. ET.

Federal Reserve: Dallas’s Robert Kaplan speaks at the Chicago Council Global Economy Series at 6: 30 p.m. ET, Minneapolis’s Neel Kashkari speaks at the University of Minnesota at 8 p.m. ET, and New York’s John Williams speaks at a Foreign Policy Association dinner at 8: 45 p.m. ET.

TOP STORIES

Down with Disease

Concerns about the novel coronavirus epidemic clouded the outlook for the U.S. service sector. Private data firm IHS Markit said Wednesday its U.S. services index fell below the 50-mark that separates expansion from contraction for the first time since October 2013. The virus weighed on the U.S. travel and tourism industry. “Sectors such as financial services and business services are reporting virus-related hits to demand, suggesting a more broad-based weakening of demand across the economy,” said IHS Markit economist Chris Williamson.

But…the closely watched Institute for Supply Management’s service-sector survey rose to the highest level in a year in February, reflecting a broadly positive outlook on business conditions and the overall economy. The survey may not have captured the full effects of efforts to contain the epidemic, and it came with caveats: “Most respondents are concerned about the coronavirus and its supply chain impact,” said Anthony Nieves, who oversees the ISM survey.

Taken together, the surveys highlight the large degree of uncertainty for businesses, investors and economists as they look to gauge fallout from the epidemic.

The Fed’s beige book showed the coronavirus weighing on U.S. firms. Companies said they were worried the spread of the disease in China would hold up shipments and reduce Chinese demand for commodities, according to the compilation of anecdotes from businesses in each of the central bank’s districts.

United Airlines said it would cut domestic capacity by 10% and international flying by 20% as the spreading coronavirus depresses bookings. The carrier also said it is offering staff unpaid leaves of absence in April, the latest move by airlines to mitigate the shock caused by cascading travel restrictions and passenger concerns over flying.

Campbell Soup said retailers are stocking up on its namesake product and other canned foods in response to the coronavirus epidemic, a boost to the beleaguered food maker’s sales.

Germany’s economy could fall into recession in 2020 if the coronavirus outbreak isn’t quickly brought under control, according to a report published Thursday by the Federation of German Industries, or BDI, the nation’s main business lobby group.

Follow the WSJ’s live coronavirus coverage here. 

Virus Immunity

Lest we forget, Friday is jobs day. The coronavirus outbreak likely had minimal impact, if any, on U.S. hiring in February. Companies by and large were surveyed about their employee headcount before the spread of the virus and escalating concerns in the U.S. It’s still worth keeping an eye on payrolls as a gauge of the economy’s strength heading into the outbreak. Economists are forecasting an increase of 175,000 jobs from the prior month, roughly in line with average gains over the prior year, Sarah Chaney writes.

Watch for whether more Americans come off the sidelines into the workforce. In January, 4.8 million Americans who were out of the labor force jumped directly into jobs. More labor-force entrants are helping fuel job growth at a time of historically low unemployment. It’s also one factor holding down wage growth, as workers coming from outside the labor force tend to command less pay than hires moving from other jobs.

The U.S. private sector added 183,000 jobs in February, according to the monthly ADP National Employment Report. That suggests the labor market is chugging along, a reassuring sign ahead of Friday’s more closely watched Labor Department report. Under the hood, the figures show continued struggles in manufacturing alongside healthy gains in the service sector. One emerging trend: Businesses with fewer than 20 workers have shed jobs over the past year. It’s not entirely clear why. One reason could be trouble matching the pay and benefits of bigger companies in a tight job market.

Note: The ADP data isn’t a reliable predictor of the Labor Department numbers due out Friday.

WHAT ELSE WE’RE READING

U.S. economic policymakers need to fight the coronavirus now. “It is time for the federal government—all parts of it—to move swiftly against the spread of the coronavirus and any economic distress it may cause. … The Great Recession taught us a painful lesson: Policymakers waited too long and were far too timid when they did act. Our country is still paying for those mistakes. It’s time to act. Go big or go home,” former Fed economist Claudia Sahm writes at the Washington Center for Equitable Growth.

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from Job Search Tips https://jobsearchtips.net/newsletter-why-the-fed-is-likely-to-cut-again/

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As capas de disco do ano de 2017

Com a quantidade de músicas, discos, singles e vídeos produzidos no mundo, seria muito cretino colocar aqui um título como “as melhores capas de disco de 2017″. Nem se eu não tivesse mais nenhuma outra atividade na vida seria capaz de acompanhar, um a um, os lançamentos de todos os discos que saíram no ano, no mundo inteiro. Os discos que chegam pra nós são um misto de um interesse genuíno, nossa história pessoal, as indicações dos amigos e a força dos algoritmos. No Facebook, Youtube, Last.fm e, mais recentemente, Spotify, as descobertas da semana ou o radar de novidades direcionam as nossas escutas para o que tem grande chance de agradar nossos ouvidos. Facilita ao mesmo tempo que limita.

Não sou da geração que ia às lojas de vinis e comprava o disco pela capa sem nem fazer ideia de como seria o som. Mas continuo partindo da lógica de que uma capa interessante (nem bonita nem feia) tem mais chances comigo. Já descobri bandas incríveis por conta deste blog. Também me decepcionei com discos péssimos escondidos atrás de capas incríveis.

Dito isso, a seleção de capas que destaco em 2017 já vem com esse filtro. É um registro, portanto, incompleto. Foi o que apareceu pra mim ao longo do ano em qualquer lugar: internet, sites de música, listas dos amigos, instagram, redes sociais. Muitos destes artistas fizeram os discos que eu de fato ouvi durante o ano. Fiz um recorte para uma técnica específica que considero que brilhou muito em 2017: a fotografia. Foram tantos retratos incríveis, expressivos, reveladores, que ficou difícil não fazer essa correlação. Grandes nomes da música internacional como Kendrick Lamar e SZA, por exemplo, optaram por fotos. Por aqui não foi diferente. As sensacionais capas de Rincon Sapiência e Linn da Quebrada não me deixam mentir. Gosto de pensar na fotografia no que se refere (sdds Dilma) às capas de disco como o diálogo o mais franco possível com o interlocutor, sem muitas viagens ou curvas. 

As 15 que aparecem aqui são a seleção do meu coração. Capas que, aposto, daqui a 5 anos ainda serão icônicas. Até o fim do ano vou postar uma lista bem maior de menções honrosas, ainda seguindo o tema da fotografia.

Vamos às minhas escolhas, ordenadas por data de lançamento, não sem antes fazer um apelo: músicos, estamos em 2017. Convidem mulheres para assinar as capas de vocês, PORRA! [Das 15 capas registradas aqui, 5 têm mina assinando foto ou projeto gráfico e a diferença vai aumentar nas menções honrosas]

[Clique aqui para acessar a playlist]

Capas do Brasil

Djonga - Heresia [13/03]

A capa do primeiro disco do rapper mineiro Djonga é uma homenagem ao Clube da Esquina. A capa traz o rapper duplicado, na mesma pose dos garotos Cacau e Tonho, fotografados por Cafi há mais de 40 anos numa estrada em Friburgo, região serrana do Rio. Atenção aos detalhes: o primeiro Djonga sorri e está descalço, com o pãozinho na mão. O segundo está sério, de tênis, com as mãos por cima dos joelhos. O trabalho é assinado por Daniel Assis (foto) e Bruna Serralha (tratamento/fusão/arte), sócios do 176 Studio. 

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Hamilton de Holanda Quinteto - Casa de Bituca [28/04]

Outro disco de 2017 que faz referência ao Clube da Esquina. Para a capa de Casa de Bituca, do Hamilton de Holanda Quinteto, o carioca Rafaê Silva fotografou algumas casas de inteiro e outras casas soltas pelas florestas. A escolhida para o disco foi feita em Lumiar, distrito de Nova Friburgo. Essa é a mesma região em que Cafi fez alguns dos icônicos registros que foram parar nos discos do Clube da Esquina. 

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Rincon Sapiência - Galanga Livre [25/05]

Não dá pra ficar imune a essa capa. A identidade visual foi feita pela dupla de Lucas (Bacic e Falcão), sócios da Savia Design&Branding. As fotos da capa e do encarte são do Renato Stockler. 

[Leia o post completo] 

As Bahias e a Cozinha Mineira - Bixa [01/09]

Fazer música no Brasil de 2017 parece ser complicado até para quem tem o mundo a seu favor. No caso dessa histórica geração que temos visto de perto, não basta um som extremamente poderoso, com letras ácidas e necessárias. Cada passo é uma afirmação. Sendo assim, estampar a capa de Bixa, segundo disco d’As Bahias e a Cozinha Mineira, com este belo retrato de Assucena Assucena e Raquel Virgínia é, para elas, devolver o tapa que recebem da sociedade todo santo dia. "Um antídoto contra reacionário”. O título Bixa é uma homenagem aos 40 anos do álbum Bicho, de Caetano Veloso. A capa é assinada pelo fotógrafo Gui Paganini.

Baco Exú do Blues - Esú [04/09]

Em Esú, o rapper soteropolitano Diogo Moncorvo trava uma batalha entre o divino e o humano. Com letras ao mesmo tempo rasgadas e curiosamente românticas, apresenta uma provocação mais que necessária nos dias atuais - e que se completa com a imagem da capa. Nela, o homem ergue os braços aos céus em frente à Igreja da Ordem Terceira de São Francisco, em Salvador. A foto é assinada por David Campbell. Tipografia é de Gabriel Sicuro e a edição de Eric Mello.

Xênia França - Xenia [29/09]

O ano também foi dela. Tomando emprestadas as referências que compõem o Aláfia, grupo da qual Xênia França é vocalista, passando pela profundidade e estética de Solange com um toque de dendê, a cantora entrega 13 faixas em que afirma que “do lado de dentro rainha sou eu”. Disco bem brasileiro, mas que a grafia sem acento circunflexo no nome Xenia na capa já indica um olhar ao público internacional. Os responsáveis por nos apresentarem esta deusa são Oga Mendonça, assinando direção artística e design gráfico, e o fotógrafo Tomás Arthuzzi.

Macaco Bong - Deixa Quieto [04/10]

Aos 45 do segundo tempo, essa foto pipoca no meu celular. A banda mato grossense Macaco Bong acerta na homenagem ao clássico Nevermind do Nirvana equilibrando releitura sem pesar na reverência - o fato de ser todo instrumental ajuda. Smells like teen spirit, por exemplo, vira Smiles Nike Tim Sprite! O pulo do gato é a capa. A foto do bebê catando a nota de um dólar, ícone da cultura pop e reproduzida à exaustão, foi substituída por um velho pronto para o ataque. A imagem é creditada a Chris Sparshott. Sem essa capa, seria apenas mais um disco de covers do Nirvana.

Linn da Quebrada - Pajubá [06/10]

Já que é para lançar disco, que seja com 16 faixas e com vídeo para cada uma delas. Se visual album é uma moda retomada por Beyoncé, a rainha Linn da Quebrada segue logo o exemplo de quem interessa. As páginas do encarte de Pajubá, seu disco de estreia, se dividem em letras explícitas e uma série de imagens feitas na Casa Nem, lar de acolhimento de pessoas trans, na Lapa (Rio de Janeiro). A capa é um retrato da combinação de afirmação e bom humor que são uma marca de Linn: uma mulher que adota a clássica técnica de alisar o cabelo com ferro quente. As fotos são de Nu Abe e o design gráfico de Kako Arancibia.

Gringas

Lula Pena - Archivo Pittoresco (Portugal) [27/01]

Não aparecer para ser ouvida. Como em [phados] e troubadour, os dois lançamentos anteriores da portuguesa Lula Pena, Archivo Pittoresco soa como um convite. Parece ser um disco que não se encerra ali: ela canta em grego, francês, Elomar, Violeta Parra. Tão experimental quanto a música, a capa é, de certa maneira, assinada por três pessoas, como explica Lula Pena em uma entrevista feita por inbox: 

“A imagem da capa é uma 'selfie', digamos. Recorri ao vídeo, seleccionando um frame. Não era minha intenção 'aparecer', só queria mesmo a sombra do Ganso, mas a editora insistiu. A Silvia Baldan é a designer da editora que fez a arte final a partir desses elementos e a Catarina Limão filmou esse clip a partir de ideias que visualizei, mas também onde não queria 'aparecer'. Foi um trabalho a várias mãos e braços, semeado por mim, mas que tive que deixar ganhar forma sem mim".

Thundercat - Drunk (U.S.A.) [24/02]

"Tem um ar totalmente natural... Me senti bem, como se estivesse buscando por alguém", contou em entrevista ao Independent o músico e produtor Thundercat sobre a capa de Drunk, seu terceiro disco. A brilhante foto da capa foi feita por seu amigo, o ilustrador e comediante Zack Fox, na piscina do músico Flying Lotus.

Kendrick Lamar - Damn (U.S.A.) [14/04]

Diferentemente do tom político da capa de To Pimp a Butterfliy, o retrato de Damn alcança, nas palavras do designer Vlad Sepetov, um tom “escandaloso e abrasivo”. Toda a expressividade da voz e interpretação de Kendrick também sai por cada poro na foto. O adesivo de conteúdo explícito também foi posicionado num local não convencional para que ele pudesse fazer parte do design.

Feist - Pleasure (Canadá) [28/04]

Feist parece não caber dentro de uma foto digital. Toda a sensibilidade de sua música só floresce em papeis, microfones e máquinas fotográficas analógicas. “Obrigada por me deixar seguir você por aí depois de anoitecer”, disse a fotógrafa Cass Bird sobre a produção da foto da capa de Pleasure.

SZA - Ctrl (U.S.A.) [09/06]

A capa de Ctrl, disco de estreia de SZA, mostra a cantora sentada em frente a uma coleção de computadores, teclados e impressoras antigos. A foto foi feita por sua amiga e parceira criativa Sage Adams (Sage Art Stuff).

Brand New - Science Fiction (U.S.A.) [17/08]

Vale a pena passear uns minutinhos no portfólio do sueco Thobias Fäldt. O seu trabalho é cheio de fotos que te fazem olhar, e depois olhar de novo só pra tentar entender o que tá acontecendo. Ele assina a foto da capa de Science Fiction, primeiro álbum de inéditas do Brand New após 8 anos sem discos.

Benjamin Clementine - I Tell A Fly (Inglaterra) [29/09]

Um dos retratos mais expressivos da temporada. A ideia de Benjamin Clementine é que este disco seja ouvido como uma peça. O tom teatral das músicas de I Tell A Fly se transporta magicamente para a capa com o cabelo meio de lado, a forma como Clementine segura a mala, os ombros duros e a expressão séria e atenta. A foto é de Craig McDean e o design do estúdio Akatre.