#us dollar crisis

[s0fter-sin]

people are acting like we’re saying creators shouldn’t be paid for their work; they absolutely should. and watcher already is. they have a patreon, they get sponsors, their videos regularly get millions of views which gives them ad revenue, they sell merch; they are getting paid. feeling indignant and disappointed that they’re asking us to pay for content we were already getting for free isn’t entitlement, it’s expected. ​they wanted to make bigger produced shows and now their budget can’t sustain it, that’s not on the viewer to make up for

[digitalguap]

Central Banks Are Dumping Dollars For GOLD - 55-Year Record Broken!

Central Banks Are Dumping Dollars For GOLD – 55-Year Record Broken!

[peachyteabuck]

not to be in my early 20s but i feel like i’m going insane. i’m not making enough money, there will never be enough money. i feel out of control but the only ways to exert control are to get a piercing, a tattoo, cut my hair, dye my hair, or buy something. i want to change my wardrobe but i have no money. i don’t need to be throwing all of my clothes away. i want to be a minimalist. i can only find myself through having stuff. nothing i do matters. i am constantly under surveillance. i am behind on my book goal but i have never stopped reading. life is going too fast and too slow. nothing feels enough. everything is too much. nothing feels like it matches my desired gender presentation but everything feels So Much

[news4dzhozhar]

Check out the website and spread awareness

[cloneboywonder]

I almost accidentally texted my boss that “it’s so hard being a teenage girl in her 20s” :-(

[mondaymustread]

Nearly half of Americans say they're worried about the safety of the money they have in the bank. Yet most have their money in FDIC protected bank accounts — where it's safe.

[youruncleolaf]

do you guys ever see something you’d actually have preferred to order when filling out the substitutions thing on doordash and think man why didn’t i get that or am i just bad at groceries

[emergingpakistan]

زرمبادلہ کے ذخائر میں فوری اضافہ کیسے؟

پاکستان کو اس وقت جن معاشی مسائل کا سامنا ہے اس کی بڑی وجہ ملکی خزانے میں ڈالرز کی قلت ہے۔ اگرچہ حکومت کی طرف سے ڈالر کی ا سمگلنگ کو روکنے کے لئے اقدامات کئے جا رہے ہیں جس کی وجہ سے اوپن مارکیٹ اور بینکوں میں ڈالر کے مقابلے میں روپے کی قدر میں بہتری آئی ہے۔ تاہم اب ضرورت اس امر کی ہے کہ جن لوگوں نے معاشی غیر یقینی کی وجہ سے ڈالر خرید کر اپنے پاس جمع کئے ہوئے ہیں انہیں یہ ڈالر بینکوں میں جمع کروانے پر راغب کیا جا سکے۔ اس سلسلے میں حکومت کو شہریوں سے اپیل کرنی چاہئے کہ پاکستان کو معاشی مشکلات سے نکالنے کے لئے جو شہری ڈالر اپنے پاس رکھنے کی بجائے بینکوں میں جمع کروائیں گے انہیں اور ان کے سرمائے کو مکمل قانونی تحفظ فراہم کیا جائے گا۔ اس کے ساتھ ساتھ انہیں یہ یقین دہانی بھی کروائی جائے کہ جب بھی انہیں اپنے جمع کروائے گئے ڈالرز کی ضرورت ہو گی وہ انہیں فراہم کئے جائیں گے۔ برٹش پاؤنڈز، یورو، سعودی ریال اور اماراتی درہم سمیت دیگر غیر ملکی کرنسیوں کے حوالے سے بھی پالیسی متعارف کروائی جا سکتی ہے۔ اس طرح قومی خزانے یا زرمبادلہ کے ذخائر میں فوری نمایاں اضافہ ہو جائے گا اور پاکستان کو غیر ملکی مالیاتی اداروں اور درآمدات کے حوالے سے ادائیگیوں میں درپیش مالیاتی دباؤ سے نجات مل جائے گی۔

اس سلسلے میں بینکوں کی جانب سے شہریوں کو غیر ملکی کرنسی میں اکاؤنٹ کھلوانے کے لئے نرم شرائط پر ترجیحی سروسز فراہم کرنی چاہئے۔ اس سلسلے میں حکومت کو فوری پالیسی بنا کر اس کا اعلان کرنا چاہئے کہ آئندہ دس دن یا ایک مہینے کے اندر اس سہولت سے فائدہ اٹھانے والے شہریوں سے کسی قسم کی پوچھ گچھ نہیں کی جائے گی کہ ان کے پاس یہ ڈالرز یا غیر ملکی کرنسی کب اور کہاں سے آئی ہے بلکہ انہیں مکمل قانونی تحفظ فراہم کیا جائے گا۔ علاوہ ازیں اس حوالے سے یہ پالیسی بھی بنائی جا سکتی ہے کہ کوئی شہری کتنی مالیت کی غیر ملکی کرنسی اپنے پاس رکھ سکتا ہے تاکہ مقررہ مالیت سے زیادہ غیر ملکی کرنسی اپنے پاس رکھنے والوں کے خلاف قانونی کارروائی کی جا سکے۔ اس سلسلے میں کم از کم پانچ ہزار ڈالرز یا اس کے مساوی غیر ملکی کرنسی کی حد مقرر کی جا سکتی ہے کہ کوئی بھی شہری اپنی فوری ضرورت کیلئے اتنا فارن ایکسچینج اپنے پاس رکھ سکتا ہے۔ اس سے تسلسل کے ساتھ بیرون ملک سفر کرنے والے ایکسپورٹرز، بیرون ملک تعلیم حاصل کرنے والے طلبہ کے والدین یا علاج کے لئے بیرون ملک جانے والے شہریوں کے اہلخانہ کو اپنی فوری ضرورت کے پیش نظر درکار غیر ملکی کرنسی مقررہ حد کے مطابق اپنے پاس رکھنے کا قانونی استحقاق حاصل ہو جائے گا اور حکومت کے پاس جمع زرمبادلہ کے ذخائر پر بھی کوئی بڑا دباؤ نہیں پڑے گا۔ علاوہ ازیں اس اقدام سے فاریکس مارکیٹ میں جاری سٹے بازی اور ڈالر کے مقابلے میں روپے کی قدر میں آنے والے غیر معمولی اتار چڑھاؤ کا بھی تدارک کیا جا سکے گا۔

اس طرح نہ عالمی سطح پر پاکستان کی مالیاتی ساکھ میں بہتری آئے گی، شہریوں کےبھی حکومت پراعتماد میں اضافہ ہو گا اور وہ بوقت ضرورت باآسانی بینکوں سے ڈالرز یا دیگر غیر ملکی کرنسی حاصل کر سکیں گے۔ یہ اقدام ملک میں مالیاتی نظم ونسق کو بہتر بنانے میں بھی معاون ہو گا اور لوگوں کو غیر ملکی کرنسی کیش میں بیرون ملک لیجانے یا بھیجنے سے نجات مل جائے گی اور وہ بینکنگ چینل کے ذریعے غیر ملکی کرنسی بیرون ملک بھجوا سکیں گے۔ اگر ملک کے مفاد میں وسیع تر تناظر میں دیکھیں تو اس ایک اقدام سے ہی ملک کے بہت سے مسائل میں بہتری آسکتی ہے۔ مثال کے طور پر زرمبادلہ کے ذخائر میں بہتری آنے سے ڈالر کے مقابلے میں روپے کی قدر مستحکم ہو گی جس سے پاکستان کو بیرون ملک سے خام مال اور دیگر اشیائے ضرورت درآمد کرنے پر کم زرمبادلہ خرچ کرنا پڑے گا۔ اس سے نہ صرف ملک میں جاری مہنگائی کی بلند شرح کو نیچے لایا جا سکتا ہے بلکہ پاکستانی ایکسپورٹرز کو بھی برآمدات میں اضافے کے لئے سازگار ماحول میسر آئے گا اور وہ اپنی مصنوعات کی قیمت کم کرکے عالمی منڈی سے زیادہ برآمدی آرڈرز حاصل کر سکیں گے۔ علاوہ ازیں ڈالر کی قدر میں کمی سے پیٹرولیم مصنوعات، بجلی اور گیس کی قیمتوں میں ہونے والے اضافے کو بھی کم کرنے میں مدد ملے گی جس سے عام آدمی کو ریلیف میسر آئے گا اور انڈسٹری کی پیداواری لاگت میں بھی کمی آئے گی۔

اس کے ساتھ ساتھ حکومت کو مارک اپ کی شرح کو بھی سنگل ڈیجٹ پر واپس لانے کے لئے سنجید ہ اقدامات کرنے کی ضرورت ہے۔ ارباب اقتدار کو یہ بات سمجھنا چاہئے کہ 24 فیصد کی بلند ترین شرح سود کے ساتھ دنیا کے کسی بھی ملک میں انڈسٹری نہیں چلائی جا سکتی ہے بلکہ ایسے حالات میں دنیا کے بڑے سے بڑے ادارے بھی دیوالیہ ہو جاتے ہیں جس سے جہاں عالمی سطح پر ملک کی ساکھ کو نقصان پہنچتا ہے وہیں معاشی سرگرمیوں کو بھی بحال ہونے میں لمبا عرصہ لگ جاتا ہے۔ ضروری ہے کہ مارک اپ کی شرح کو فوری طور پر سنگل ڈیجٹ پر واپس لانے کے لئے روڈ میپ کا اعلان کیا جائے تاکہ انڈسٹری کا اعتماد بحال ہو اور پاکستان سے جاری سرمائے کے انخلا کو روک کر مقامی اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کو پاکستان میں مزید سرمایہ کاری پر راغب کیا جا سکے۔ یہاں یہ امر قابل ذکر ہے کہ مارک اپ میں اضافے کو عمومی طور پر افراط زر میں کمی کے لئے جواز کے طور پر پیش کیا جاتا ہے لیکن پاکستان میں گزشتہ پانچ سال کے تجربے نے یہ ثابت کیا ہے کہ مارک اپ میں اضافے کی پالیسی نے ملک کو نقصان ہی پہنچایا ہے۔

چوہدری سلامت علی

بشکریہ روزنامہ جنگ

[digitalguap]

The $10 Trillion Bombshell: Russia's "Encouragement" to Attack NATO and Israel's Major Downgrade

In the blog post’s introduction, it showcases the staggering impact of Russia’s covert tactics in the geopolitical arena, particularly in relation to NATO’s vulnerability and Israel’s significant decline. As the clock continues ticking, the explosive nature of this $10 trillion bombshell reveals itself, shedding light on the extent of Russia’s “encouragement” to attack. One cannot underestimate…

[homo-house]

hey uh so I haven't seen anyone talking about this here yet, but

the amazon river, like the biggest river in the fucking world, in the middle of the amazon fucking rainforest, is currently going through its worst drought since the records began 121 years ago

picture from Folha PE

there's a lot going on but I haven't seen much international buzz around this like there was when the forest was on fire (maybe because it's harder to shift the narrative to blame brazil exclusively as if the rest of the world didn't have fault in this) so I wanted to bring this to tumblr's attention

I don't know too many details as I live in the other side of the country and we are suffering from the exact opposite (at least three cyclones this year, honestly have stopped counting - it's unusual for us to get hit by even one - floods, landslides, we have a death toll, people are losing everything to the water), but like, I as a brazilian have literally never seen pictures of the river like this before. every single city in the amazonas state is in a state of emergency as of november 1st.

pictures by Adriano Liziero (ig: geopanoramas)

we are used to seeing images of rio negro and solimões, the two main amazon river affluents, in all their grandiose and beauty and seeing these pictures is really fucking chilling. some of our news outlets are saying the solimões has turned to a sand desert... can you imagine this watery sight turning into a desert in the span of a year?

while down south we are seeing amounts of rain and hailstorms the likes of which our infrastructure is simply not built to deal with, up north people who have built everything around the river are at a loss of what to do.

the houses there that are built to float are just on the ground, people who depend on fishing for a living have to walk kilometers to find any fish that are still alive at all, the biodiversity there is at risk, and on an economic level it's hard to grasp how people from the northern states are getting by at all - the main means of transport for ANYTHING in that region is via the river water. this will impact the region for months to come. it doesnt make a lot of sense to build a lot of roads bc it's just better to use the waterway system, everything is built around or floats on the river after all. and like, the water level is so incomprehensibly low the boats are just STUCK. people are having a hard time getting from one place to another - keep in mind the widest parts of the river are over 10 km apart!!

this shit is really serious and i am trying not to think about it because we have a different kind of problem to worry about down south but it's really terrifying when I stop to think about it. you already know the climate crisis is real and the effects are beyond preventable now (we're past global warming, get used to calling it "global boiling"). we'll be switching strategies to damage control from now on and like, this is what it's come to.

I don't like to be alarmist but it's hard not to be alarmed. I'm sorry that I can't end this post with very clear intructions on how people overseas can help, there really isn't much to do except hope the water level rises soon, maybe pray if you believe in something. in that regard we just have to keep pressing for change at a global level; local conditions only would not, COULD NOT be causing this - the amazon river is a CONTINENTAL body of water, it spans across multiple countries. so my advice is spread the word, let your representatives know that you're worried and you want change towards sustainability, degrowth and reduced carbon emissions, support your local NGOs, maybe join a cause, I don't know? I recommend reading on ecological and feminist economics though

however, I know you can help the affected riverine families by donating to organizations dedicated to helping the region. keep in mind a single US dollar, pound or euro is worth over 5x more in our currency so anything you donate at all will certainly help those affected.

FAS - Sustainable Amazon Fundation

Idesam - Sustainable Developent and Preservation Institute of Amazonas

Greenpeace Brasil - I know Greenpeace isn't the best but they're one of the few options I can think of that have a bridge to the international world and they are helping directly

There are a lot of other smaller/local NGOs but I'm not sure how you could donate to them from overseas, I'll leave some of them here anyway:

Projeto Gari

Caritás Brasileira

If you know any other organizations please link them, I'll be sure to reblog though my reach isn't a lot

thank you so much for reading this to the end, don't feel obligated to share but please do if you can! even if you just read up to here it means a lot to me that someone out there knows

also as an afterthought, I wanted to expand on why I think this hasn't made big news yet: because unlike the case of the 2020 forest fires, other countries have to hold themselves accountable when looking at this situation. while in 2020 it was easier to pretend the fires were all our fault and people were talking about taking the amazon away from us like they wouldn't do much worse. global superpowers have no more forests to speak of so I guess they've been eyeing what latin america still has. so like this bit of the post is just to say if you're thinking of saying anything of the sort, maybe think of what your own country has done to contribute to this instead of blaming brazil exclusively and saying the amazon should be protected by force or whatever

[news4dzhozhar]

[shiningpakistan]

آئی ایم ایف کی 1998 جیسی سخت شرائط

آئی ایم ایف کی اضافی شرائط اور پروگرام کی بحالی میں تاخیر سے اندازہ ہوتا ہے کہ اس بار پاکستان کو آئی ایم ایف کی 1998 ء جیسی سخت شرائط کا سامنا ہے، جب پاکستان نے ایٹمی دھماکے کئے اور معاشی مشکلات کے باعث پاکستان کو 400 ملین ڈالر کے مالیاتی فرق کی وجہ سے آئی ایم ایف کے پاس جانا پڑا جس پر 1999 میں آئی ایم ایف نے پروگرام بحالی کیلئے 24 سخت شرائط رکھیں جنہیں پاکستان نے پورا کیا۔ اس بار بھی ہمیں معاہدے کی بحالی میں آئی ایم ایف کا رویہ سخت نظر آرہا ہے جس نے شرائط پر عمل کرنا نہایت مشکل بنا دیا ہے۔ حکومت نے آئی ایم ایف پروگرام کی بحالی کیلئے پہلے ہی تمام شرائط مان لی ہیں اور پارلیمنٹ سے اضافی ریونیو کیلئے 170 ارب روپے کا منی بجٹ بھی منظور کرا لیا ہے جبکہ اسٹیٹ بینک نے افراط زر پر قابو پانے کیلئے اپنے ڈسکائونٹ ریٹ میں 3 فیصد اضافہ کر کے 20 فیصد کر دیا ہے جس کے بعد آئی ایم ایف نے 4 پیشگی اقدامات کی اضافی شرائط رکھی ہیں جن میں گردشی قرضوں کو کنٹرول کرنے کیلئے تمام صارفین کیلئے بجلی کے نرخوں میں 3.82 روپے فی یونٹ چارج لگایا جانا، مارکیٹ کی بنیاد پر روپے کو فری فلوٹ رکھنا جس میں حکومت کی کوئی دخل اندازی نہ ہو اور بیرونی ادائیگیوں میں 7 ارب ڈالر کی کمی کو پورا کرنے کیلئے دوست ممالک سے سافٹ ڈپازٹس یا رول اوور کی ضمانت حاصل کرنا شامل ہے۔ 

اس کے علاوہ آئی ایم ایف نے پاکستانی روپے کے ایکسچینج ریٹ کو افغان بارڈر ریٹ سے منسلک کرنے کا مطالبہ بھی کیا ہے جو پاکستانی روپے کی قدر میں مزید کمی کا باعث ہو گا کیونکہ پاکستان اور افغانستان کے مابین ڈالر ریٹ میں تقریباً 20 روپے کا فرق پایا جاتا ہے جس کی وجہ سے ہر سال تقریباً 2 ارب ڈالر پاکستان سے افغانستان اسمگل ہوتا ہے۔ حکومت کا کہنا ہے کہ موجودہ آئی ایم ایف معاہدہ جون 2023 میں ختم ہو جائے گا لہٰذا بجلی کے بلوں میں مستقل بنیادوں پر سرچارج لگانا مناسب نہیں۔ حکومت اور آئی ایم ایف کی بیرونی ادائیگیوں کے بارے میں بھی اختلاف ہے۔ حکومت کے مطابق ہمیں 5 ارب ڈالر جبکہ آئی ایم ایف کے حساب سے 7 ارب ڈالر کمی کا سامنا ہے۔ چین کی طرف سے پاکستان کو پہلے ہی 700 ملین ڈالر مل چکے ہیں اور 1.3 ارب ڈالر کی 3 قسطیں جلد ملنے کی توقع ہے۔ اس کے علاوہ سعودی عرب سے 2 ارب ڈالر، UAE سے 1 ارب ڈالر، ورلڈ بینک اور ایشین انفرااسٹرکچر بینک کے 950 ملین ڈالر کے اضافی ڈپازٹس ملنے کی توقع ہے جس سے جون 2023 تک پاکستان کے زرمبادلہ ذخائر موجودہ 4 ارب ڈالر سے بڑھ کر 10 ارب ڈالر ہو جائیں گے جو آئی ایم ایف کی شرط کو پورا کرتا ہے۔

آئی ایم ایف کا پاکستان اور دیگر ممالک کو قرضے دینا احسان نہیں بلکہ یہ آئی ایم ایف کے ممبر ممالک کا حق ہے کہ مالی مشکلات کے وقت آئی ایم ایف ان کی مدد کرے۔ آئی ایم ایف سے قرض حاصل کرنے والے ممالک میں ارجنٹائن 150 ارب ڈالر قرضے کے ساتھ سرفہرست ہے جس کے بعد مصر 45 ارب ڈالر کے ساتھ دوسرے، ایکواڈور 40 ارب ڈالر کے ساتھ تیسرے، یوکرین 20 ارب ڈالر کے ساتھ چوتھے نمبر پر ہے جس کے بعد پاکستان، لاطینی امریکی ممالک اور کولمبیا آتے ہیں۔ پاکستان اب تک آئی ایم ایف کے ساتھ مجموعی 23.6 ارب ڈالر کے 22 سے زائد معاہدے کر چکا ہے لیکن ان سے صرف 14.8 ارب ڈالر کی رقم حاصل کی ہے اور باقی پروگرام مکمل ہوئے بغیر ختم ہو گئے۔ آئی ایم ایف کا موجودہ 6.5 ارب ڈالر کا توسیعی فنڈ پروگرام 2019 میں سائن کیا گیا تھا جس کو بڑھا کر 7.5 ارب ڈالر تک کر دیا گیا جو جون 2023 میں ختم ہو رہا ہے اور آئی ایم ایف پروگرام کے حالیہ نویں جائزے کی شرائط مکمل کرنے کے بعد پاکستان کو1.1 ارب ڈالر کی قسط ملے گی۔ 

حکومت کے آئی ایم ایف شرائط ماننے سے ملک میں مہنگائی کا طوفان آنے کے علاوہ بیرونی ممالک سے بھی شکایتیں اور دبائو بڑھ رہا ہے۔ پاکستان میں جرمنی کے سفیر الفریڈ گرناس نے وفاقی وزیر معاشی امور سردار ایاز صادق سے اسٹیٹ بینک کی جرمنی سے مرسڈیز، BMW اور Audi الیکٹرک گاڑیوں کی امپورٹ اور بینکوں کے LC کھولنے پر پابندی پر اعتراض کیا ہے کہ یہ WTO معاہدے، جس کا پاکستان ممبر ملک اور دستخط کنندہ ہے، کے خلاف ہے لہٰذا جرمنی سے الیکٹرک گاڑیوں کی امپورٹ کی فوری اجازت دی جائے بصورت دیگر جرمنی، پاکستان کے یورپی یونین کے ساتھ GSP پلس ڈیوٹی فری معاہدے، جو 31 دسمبر 2023 کو ختم ہو رہا ہے، کی مزید 10 سال تجدید کیلئے پاکستان کو سپورٹ نہیں کرے گا اور اس پابندی سے پاکستان اور جرمنی کے تجارتی تعلقات پر اثر پڑے گا۔ اس کے علاوہ غیر ملکی ایئر لائنز کی 225 ملین ڈالرکی ترسیلات زر نہ ہونے کے باعث غیر ملکی ایئر لائنز نے پاکستان کیلئے سخت پالیسیاں اور ٹکٹ مہنگے کر دیئے ہیں جس میں حکومت کی حج زائرین کیلئے ڈالر کی فراہمی پر بھی نئی پابندیاں شامل ہیں۔

پاکستان ان شاء اللہ ڈیفالٹ نہیں ہو گا لیکن بے شمار قارئین نے مجھ سے ڈیفالٹ کے ملکی معیشت پر اثرات کے بارے میں پوچھا ہے۔ آسان الفاظ میں ایک خود مختار ملک کے واجب الادا قرضوں اور انٹرنیشنل مارکیٹ میں بانڈز کی ادائیگی میں ناکامی کو ’’ساورن ڈیفالٹ‘‘ کہا جاتا ہے جس کا حکومت رسمی اعلان کر سکتی ہے جیسے سری لنکا نے کیا یا پھر حکومت ان قرضوں کو ری اسٹرکچر یا ادائیگی میں تاخیر کی درخواست کرتی ہے جو تکنیکی اعتبار سے ڈیفالٹ ہی کہلاتا ہے۔ اس صورت میں مقامی کرنسی کی قدر کافی حد تک گر جاتی ہے اور بین الاقوامی کریڈٹ ریٹنگ ایجنسیاں اُس ملک کی ریٹنگ کم کر دیتی ہیں جس سے ملک کے بینکوں کا بین الاقوامی مارکیٹ میں تجارت کرنا مشکل ہو جاتا ہے، شرح سود میں اضافہ اور سپلائرز LCs پر غیر ملکی بینکوں کی کنفرمیشن مانگتے ہیں جس سے LCs اور امپورٹ کی لاگت میں اضافہ ہو جاتا ہے۔ اقوام متحدہ کے ادارے UNCTD نے پاکستان کو دنیا کے اُن 5 ممالک کی فہرست میں شامل کیا ہے جن پر بیرونی قرضوں کی ادائیگیوں کا ناقابل برداشت دبائو ہے۔ ان ممالک میں پاکستان کے علاوہ سری لنکا، مصر، کولمبیا اور انگولا شامل ہیں۔ ایسی صورتحال میں چینی وزارت خارجہ کے ترجمان نے اپیل کی ہے کہ پاکستان کی موجودہ مالی مشکلات کا سبب کچھ ترقی یافتہ ممالک کی معاشی پالیسیاں ہیں، امیر ممالک کو چاہئے کہ وہ پاکستان کی مدد کریں جس کیلئے میرے نزدیک ملک میں سیاسی استحکام اشد ضروری ہے۔

ڈاکٹر مرزا اختیار بیگ

بشکریہ روزنامہ جنگ

[empresa-journal]

Minting the Trillion Dollar Coin is a False Choice

The US Treasury does not need to mint (issue) a trillion dollar coin to finance the federal government in a debt ceiling crisis. Instead, the Treasury could mint just enough platinum coins to pay the bills during the crisis. Federal law (31 U.S. Code § 5112) gives the US Security of the Treasury the power to “mint and issue proof platinum coins.” Former US Mint Director Philip Diehl thinks this…

[mondaymustread]

Autocannibalism is not something anyone should try at home. But it is a habit US banking would become more prone to, supposing deposit insurance is extended from the current limit of $250,000 per depositor.

How did we get here? The sequence of events, reflected this week in JPMorgan Chase’s purchase of First Republic Bank goes something like this

Rates go up some more.

Depositors with access to the tissue of lies, half-truths and occasional reality that is social media are spooked by the fear of deposit flight and/or their bank possibly losing money on bond investments.

The shares fall.

Depositors start pulling funds fast. This gives pundits a chance to write zeitgeisty pieces about how fast everything happens these days, blissfully ignoring the speed of some bank runs in small, interconnected communities in the 19th century.

The bank issues a statement saying everything is fine.

This is widely read as a contrary indicator.

The shares fall some more.

The Federal Deposit Insurance Corporation rescues the bank

The FDIC sells the assets so cheaply that the purchaser has a hefty margin to absorb any unexpected losses.

Costs are socialised via a levy on FDIC-backed institutions that they pass on to customers.

Rinse and repeat with the next regional bank people feel anxious about, perhaps PacWest or Zions Bancorp.

source https://www.ft.com/content/7ad9d4ae-6624-4880-a3d0-fbf42ef9f7e6

[eugenieedanglars]

[id: text saying "The die was cast. After a long vacillation that had allowed the Soviets to continue the construction of missile sites and the delivery of new missiles and nuclear warheads to the island, Kennedy had decided to act. He had no clue how his declaration would be met in the Kremlin. All that now remained was to wait." /end id]

ALEA IACTA EST??

[mostlysignssomeportents]

The CFPB is genuinely making America better, and they're going HARD

On June 20, I'm keynoting the LOCUS AWARDS in OAKLAND.

Let's take a sec here and notice something genuinely great happening in the US government: the Consumer Finance Protection Bureau's stunning, unbroken streak of major, muscular victories over the forces of corporate corruption, with the backing of the Supreme Court (yes, that Supreme Court), and which is only speeding up!

A little background. The CFPB was created in 2010. It was Elizabeth Warren's brainchild, an institution that was supposed to regulate finance from the perspective of the American public, not the American finance sector. Rather than fighting to "stabilize" the financial sector (the mission that led to Obama taking his advisor Timothy Geithner's advice to permit the foreclosure crisis to continue in order to "foam the runways" for the banks), the Bureau would fight to defend us from bankers.

The CFPB got off to a rocky start, with challenges to the unique system of long-term leadership appointments meant to depoliticize the office, as well as the sudden resignation of its inaugural boss, who broke his promise to see his term through in order to launch an unsuccessful bid for political office.

But after the 2020 election, the Bureau came into its own, when Biden poached Rohit Chopra from the FTC and put him in charge. Chopra went on a tear, taking on landlords who violated the covid eviction moratorium:

https://pluralistic.net/2021/04/20/euthanize-rentier-enablers/#cfpb

Then banning payday lenders' scummiest tactics:

https://pluralistic.net/2022/01/29/planned-obsolescence/#academic-fraud

Then striking at one of fintech's most predatory grifts, the "earned wage access" hustle:

https://pluralistic.net/2023/05/01/usury/#tech-exceptionalism

Then closing the loophole that let credit reporting bureaus (like Equifax, who doxed every single American in a spectacular 2019 breach) avoid regulation by creating data brokerage divisions and claiming they weren't part of the regulated activity of credit reporting:

https://pluralistic.net/2023/08/16/the-second-best-time-is-now/#the-point-of-a-system-is-what-it-does

Chopra went on to promise to ban data-brokers altogether:

https://pluralistic.net/2024/04/13/goulash/#material-misstatement

Then he banned comparison shopping sites where you go to find the best bank accounts and credit cards from accepting bribes and putting more expensive options at the top of the list. Instead, he's requiring banks to send the CFPB regular, accurate lists of all their charges, and standing up a federal operated comparison shopping site that gives only accurate and honest rankings. Finally, he's made an interoperability rule requiring banks to let you transfer to another institution with one click, just like you change phone carriers. That means you can search an honest site to find the best deal on your banking, and then, with a single click, transfer your accounts, your account history, your payees, and all your other banking data to that new bank:

https://pluralistic.net/2023/10/21/let-my-dollars-go/#personal-financial-data-rights

Somewhere in there, big business got scared. They cooked up a legal theory declaring the CFPB's funding mechanism to be unconstitutional and got the case fast-tracked to the Supreme Court, in a bid to put Chopra and the CFPB permanently out of business. Instead, the Supremes – these Supremes! – upheld the CFPB's funding mechanism in a 7-2 ruling:

https://www.scotusblog.com/2024/05/supreme-court-lets-cfpb-funding-stand/

That ruling was a starter pistol for Chopra and the Bureau. Maybe it seemed like they were taking big swings before, but it turns out all that was just a warmup. Last week on The American Prospect, Robert Kuttner rounded up all the stuff the Bureau is kicking off:

https://prospect.org/blogs-and-newsletters/tap/2024-06-07-window-on-corporate-deceptions/

First: regulating Buy Now, Pay Later companies (think: Klarna) as credit-card companies, with all the requirements for disclosure and interest rate caps dictated by the Truth In Lending Act:

https://www.skadden.com/insights/publications/2024/06/cfpb-applies-credit-card-rules

Next: creating a registry of habitual corporate criminals. This rogues gallery will make it harder for other agencies – like the DOJ – and state Attorneys General to offer bullshit "delayed prosecution agreements" to companies that compulsively rip us off:

https://www.consumerfinance.gov/about-us/newsroom/cfpb-creates-registry-to-detect-corporate-repeat-offenders/

Then there's the rule against "fine print deception" – which is when the fine print in a contract lies to you about your rights, like when a mortgage lender forces you waive a right you can't actually waive, or car lenders that make you waive your bankruptcy rights, which, again, you can't waive:

https://www.consumerfinance.gov/about-us/newsroom/cfpb-warns-against-deception-in-contract-fine-print/

As Kuttner writes, the common thread running through all these orders is that they ban deceptive practices – they make it illegal for companies to steal from us by lying to us. Especially in these dying days of class action suits – rapidly becoming obsolete thanks to "mandatory arbitration waivers" that make you sign away your right to join a class action – agencies like the CFPB are our only hope of punishing companies that lie to us to steal from us.

There's a lot of bad stuff going on in the world right now, and much of it – including an active genocide – is coming from the Biden White House.

But there are people in the Biden Administration who care about the American people and who are effective and committed fighters who have our back. What's more, they're winning. That doesn't make all the bad news go away, but sometimes it feels good to take a moment and take the W.

If you'd like an essay-formatted version of this post to read or share, here's a link to it on pluralistic.net, my surveillance-free, ad-free, tracker-free blog:

https://pluralistic.net/2024/06/10/getting-things-done/#deliverism